الذهب الرقمي يبدأ أخيرًا في التحرك – نظرة على أحداث الأسبوع

وكان جوريان تيمر من شركة فيديليتي، في مقال كتب قبل أيام من هذه الحركة، قد توقع أن تتخبط عملة البيتكوين حول مستوى 65,000 دولار دون وجود محفز واضح في أي من الاتجاهين، على الرغم من أنه خمن أن الموجة الصاعدة في أسعار الذهب ستجر عملتي البيتكوين والإيثريوم معها في نهاية المطاف.

انكسر هذا النطاق صباح يوم الخميس. ارتفع سعر البيتكوين بنحو 4,400 دولار في غضون خمسين دقيقة، ليصل إلى 69,500 دولار ويؤدي إلى تصفية ما يقارب 1.1 مليار دولار من صفقات البيع على المكشوف في غضون ساعة واحدة. وقد تكون هذه أكبر عملية تصفية لصفقات البيع على المكشوف في يوم واحد في تاريخ البيتكوين.

بحلول صباح الخميس، كان سعر البيتكوين يقترب من 72,000 دولار، بارتفاع تجاوز 7% خلال اليوم وحوالي 12% خلال الأسبوع. كان أداء الإيثيريوم أفضل من ذلك، حيث افتتح تداولات الخميس بارتفاع بنسبة 17.5%، في حين ارتفع سعر XRP بنسبة 13%.

تذكروا جيم كرامر، الذي باع كل ما لديه من بيتكوين قبل ذلك مباشرة، وكل من أصر على أنه ينتظر تصفية سيلور ليشتري. «الجميع يشتري البيتكوين بالأسعار التي يستحقها».

إذا كنت في الجانب الخاطئ أو فوجئت بالأمر، فخذ أنفاسًا عميقة واقرأ هذا المنشور، الذي يحتوي على نصائح سديدة بشأن ردود أفعالك التلقائية في الأيام القليلة المقبلة. لا تتداول بدافع الانتقام إذا فاتتك الفرصة حتى الآن.

جاءت الدفعة الدافعة بشكل شبه كامل من واشنطن العاصمة. في الأسبوع الماضي، بدا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مستعدة لملء الفراغ الذي خلّفته مبادرة CLARITY. وقد فعلت ذلك بالفعل. توجه رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بول أتكينز إلى X ليصف الاقتراح الجديد للوكالة بأنه الخطوة الأكثر تاريخية حتى الآن لتحديث اللوائح الفيدرالية للأوراق المالية الخاصة بالأصول المشفرة.

بعد ذلك، صرح الرئيس الأمريكي ترامب في بث تلفزيوني مباشر بأن الولايات المتحدة تدرس شراء كميات كبيرة من البيتكوين. وحث الكونغرس على إقرار قانون CLARITY قبل التصويت الإجرائي المقرر في سبتمبر، وأضاف أن رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) يعمل على إدخال منصة Hyperliquid إلى الولايات المتحدة بطريقة متوافقة تمامًا مع القانون. وقام أي شخص لديه قدر من الحماس بإغراق «CT» (تويتر العملات المشفرة) بمنشورات عن «Hyperliquid».

من الواضح أن Hyperliquid كانت واحدة من أكبر المستفيدين الفرديين هذا الأسبوع. جادل رايان واتكينز بأن تقديرات الإيرادات المستقبلية للجميع أصبحت الآن خاطئة تمامًا، وأن هذا، بالإضافة إلى احتمال وصول أحجام التداول إلى أدنى مستوياتها، يستدعي إعادة تسعير كبيرة. ووصفها بهدوء بأنها «أم جميع المحفزات» لـ HYPE. وبصورة أكثر هدوءًا، قد يكون السبب هو إزالة خطر ذيلي، فقد كانت شرعية Hyperliquid في الولايات المتحدة مصدر قلق ملحًّا على مدار العام الماضي أو أكثر.

على ما يبدو، قبل أسبوع واحد من خروج كلمة «Hyperliquid» من فم الرئيس، قام ستان دروكنميلر بالشراء على HYPE عبر صندوق الاستثمار المتداول في البورصة (ETF) الفوري لـ HYPE المسمى PURR. توقيت رائع! ونشر CZ من Binance تغريدة قال فيها: «لقد عدنا بقوة!» ردًّا على ذكر الرئيس الأمريكي لـ Hyperliquid، ويفترض أنه كان يبتسم بينما فمه مليء بالزجاج المكسور.

ربما شعرت المؤسسات الأمريكية بنفس الشعور الذي شعر به CZ. أشار الرئيس التنفيذي لبورصة CME إلى Trade.xyz و«Hyperliquid» كأسباب تدعو الأسواق الأمريكية إلى التداول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وستطلق بورصة ناسداك التداول الليلي من الساعة 9 مساءً حتى 4 صباحًا بتوقيت الساحل الشرقي في 6 ديسمبر، ليصل إجمالي ساعات التداول إلى ما يقرب من 23 ساعة يوميًا.

أما السبب المباشر الأخير وراء هذه الخطوة فقد جاء من وزارة الخزانة الأمريكية، التي أعلنت أنها ستضاعف عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، مما أدى إلى انخفاض العائدات طويلة الأجل. وكان رد فعل آندي كونستان: «كان اليوم لحظة فارقة. مثل هذه اللحظات نادرة». أما بوب إليوت فقد فسر ذلك على أنه تذكير آخر بأنك لا تمتلك ما يكفي من الذهب، ووافقت دانييل دي مارتينو بوث على أن الذهب هو الملاذ الآمن عندما تتصرف سندات الخزانة بشكل غير متوقع. وبالحديث عن الذهب، أبدى جورج سيلجين وجهة نظر غير شائعة بين أوساط العملات المشفرة مفادها أن العودة إلى معيار الذهب أمر غير ممكن من الناحية الواقعية.

ووصف مايكل غرين، الذي أوجز هذا البرنامج بالذات في شهر مارس الماضي، هذا التطور بأنه إيجابي للغاية: فشراء السندات لأجل 30 عاماً يقلص الدين الصافي بشكل كبير من خلال آليات القسائم، وهو ما من شأنه أن يضغط على أسعار الفائدة الحقيقية ويرفع أسعار الأسهم.

لم يكن الجميع معجبين بالوزير بيسنت. ففي عام 2024، انتقد الوزير بيسنت وزيرة الخزانة آنذاك جانيت يلين لتمويلها في الطرف القصير من منحنى العائدات ومراهنتها على صفقات «الكارري تريد»، ولتعديلها الإصدارات من أجل تحفيز الاقتصاد قبل الانتخابات. وفي مكان آخر من عالم السندات، قفز العائد على السندات اليابانية لأجل سنتين إلى 1.69٪، وهو أعلى مستوى له منذ 31 عاماً، لذا فإن قصة الين لم تنتهِ بعد. يعود راي داليو مرة أخرى إلى نشر توقعاته المتشائمة بشأن الديون، على الرغم من أنه تم الإشارة إلى أنه قال الشيء نفسه تقريبًا في عام 1982، ومع ذلك استمرت الحياة في العالم. وبغض النظر عن آرائكم بشأن إجراءات وزارة الخزانة، كان هناك إجماع واسع على أنها كانت مفيدة للأصول الملموسة.

وبالجمع بين الأخبار الإيجابية المؤيدة للعملات المشفرة وتحركات الأسعار، من الصعب ألا نمضي قدمًا ونصبح متفائلين دائمًا مرة أخرى. أما إريك ترامب فقد لخص الأمر ببساطة: يا له من أسبوع مذهل لكل من البيتكوين والإيثريوم.

ربما يكون وقت إشارات الوصول إلى القاع قد انقضى، لكن قبل أن ترتفع الأسعار بشكل كبير هذا الأسبوع، أعلن مارك كوبان أن الرقائق الإلكترونية كفئة أصول ستكون العملة المشفرة الجديدة.

بغض النظر عن الأسعار وأجواء السوق الصاعدة، كانت هناك بعض القصص المهمة في عالم العملات المشفرة هذا الأسبوع. لنبدأ بقصة غمرتها كل هذه الإثارة. يتجه مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) إلى السماح باعتبار العملات المستقرة مكافئات نقدية. أشار أوستن كامبل إلى أن هذا يضفي الطابع القانوني على قدرة الشركات على الاحتفاظ بها تمامًا مثل النقد، على الأقل تلك المتوافقة مع معيار GENIUS. ويُعد هذا، بصمت، أحد أهم الأحداث في الأسبوع.

استمر الجدل حول قيد قيمة التوكنات. كتب Mippo أن مشكلة إعادة الشراء تنبع من حقيقة أن «المستثمرين في الوقت الحالي لا يثقون في التوكنات». لا يثق خبراء العملات المشفرة الأصليون في قدرة المشاريع على إدارة خزائنها بشكل سليم لأن الصناعة مليئة بالمشاريع الميتة أو المحتضرة مثل EOS، التي اشتهرت بجمعها تمويلًا ضخمًا بقيمة 4 مليارات دولار. ثم أهدرت الفرصة لتحويل EOS إلى أي شيء ذي أهمية.

عمليات إعادة الشراء هي دليل الثقة الحالي، وهذا الدليل يكلف Hyperliquid أكثر من 93% من تدفقاتها النقدية. اقترح لورينزو فالينتي استخداماً أفضل للأموال: الاستحواذ على Gemini لتصبح الجهة المنظمة التي تنشر HIP-3/4 في الولايات المتحدة. تنمية الأعمال التي لا تزال في مهدها بدلاً من شراء عملتك الخاصة.

واجهت Venice صعوبات بسبب عدم ثقة مجتمعها فيها بسبب ضآلة حجم عمليات إعادة الشراء، وحقيقة وجود أسهم إلى جانب التوكن. نظر مارك زيلر إلى VVV بعد أخبار OpenRouter، ونشر أن Venice منتج متفوق حقًا، لكنه أعلن أنه سيبقى على الهامش على أي حال، بسبب مسألة حقوق الأسهم مقابل حقوق التوكن. تمكن إريك فورهيس من إقناعه بشراء بعض VVV على أي حال. من جانبها، تجاوزت Venice للتو عائدات سنوية تبلغ 100 مليون دولار.

تعد الأسهم المرمزة وسيلة للمتداولين المتمرسين في مجال العملات المشفرة للحصول على حقوق شبيهة بحقوق الأسهم. وتعد Coinbase وCircle من بين أكبر الشركات التي تقدم أسهمًا مرمزة، وقد دافع فلاد تينيف عن الأسهم المرمزة في مقال نُشر على X قائلاً: «نحن في المراحل الأولى من دورة فائقة عالمية للترميز». دورة فائقة، أليس كذلك؟

كل بضعة أشهر، يظهر منشور حول عملات الميم، التي يمكن اعتبارها عكس الأسهم المرمزة تمامًا نظرًا لعدم قيمتها بشكل صريح، مما يوضح قلة عدد متداولي عملات الميم الذين يحققون أرباحًا. أظهر استعلام عام على Dune باستخدام موجه رسوم FOMO أن حوالي 6% يحققون أرباحًا، وأن المتداولين بشكل جماعي تكبدوا خسائر بقيمة 1.26 مليار دولار. بعبارة أخرى، «لم يحقق سوى 25 محفظة من أصل 292,531 محفظة أرباحًا تزيد عن 10 آلاف دولار».

في برنامج «On the Chopping Block»، جادل حسيب قريشي بأن نشاط تداول العملات الميمية خلال الأسبوعين الماضيين يمثل محاولات استباقية لتلبية الطلب الجديد على منصة Robinhood الذي يعتقدون أنه قادم. وقد لا يأتي هذا الطلب أبدًا، على الأقل بالشكل الذي كان عليه من قبل. وبشكل غير مباشر، وبصرف النظر عن «HYPE» وحفنة من المشاريع عالية الجودة، قد تستمر العملات البديلة في الانحدار نحو الهاوية على الرغم من وجود سوق صاعد.

بعض الأخبار السريعة. ستتوقف Coinbase عن الإبلاغ عن حجم التداول بحجة أنه لا يمثل الأعمال بشكل كامل، وهو قرار غريب في هذا التوقيت. زادت الشركة الأم لـ «فيديليتي» حصتها في «بيتماين» بنسبة 1,281% في الربع الثاني لتصل إلى 7.7 مليون سهم، بينما أضافت «فان إيك» 49%. رفعت «تشيناليزيس» دعوى قضائية ضد الحكومة الأمريكية بشأن عقد مُنح لشركة «TRM Labs». يبدو أن جاستن صن يقوم بإغراق مستخدمي Coinbase وBinance وHyperliquid بعملة USDT من HTX، التي تخضع لعقوبات من الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة، ليرى كيف ستتصرف أنظمة مكافحة غسل الأموال لديهم حيال ذلك. وبينما تتصارع المشاريع المذكورة أعلاه مع حكوماتها، حصلت World Liberty Financial على موافقة مبدئية من مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) لتصبح بنكًا.

أخيرًا، فيما يتعلق بالأمن. كشفت Safepal عن ثغرة في مكون إضافي لتتبع الطلبات أدت إلى الكشف عن الأسماء وعناوين البريد الإلكتروني وعناوين الشحن وأرقام الهواتف وتفاصيل الشراء لمجموعة فرعية من العملاء — وهو التسرب الثاني في سلسلة توريد محافظ الأجهزة خلال غضون أسبوعين. اشترِ شخصيًّا، وادفع نقدًا.

ابقوا آمنين.

-ديفيد سينسيل