هذا المقال الافتتاحي مأخوذ من عدد هذا الأسبوع من النشرة الإخبارية «أسبوع قيد المراجعة»، التي تُرسل إلى المشتركين يوم الجمعة. اشترك في النشرة الإخبارية لتحصل على هذا المقال الافتتاحي الأسبوعي فور الانتهاء منه. تتضمن النشرة أيضًا أكبر قصص الأسبوع، مع تعليق على كل قصة.
إنه عالم عملات الميم ونحن نعيش فيه فقط — مراجعة الأسبوع
بقلم
مشاركة
الأسهم مرتفعة، والنفط مرتفع، والذهب مرتفع، والبيتكوين مرتفع أيضًا، عند 80,000 دولار حاليًا، بارتفاع 30% خلال الشهر الماضي. سواء كان ذلك منطقيًا أم لا، يبدو أن صفقة إضعاف قيمة العملة/مخزن القيمة قوية، بحسب محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبرغ إريك بالكوناس.
يبدو أن سوق الهبوط في العملات المشفرة أصبح وراءنا حقًا وبشكل نهائي. ورغم كل الحديث في هذه النشرة وفي أماكن أخرى عن وجود المؤسسات هنا، فإن معظمها لم يبدأ فعليًا بالدخول إلى الكريبتو بأحجام كبيرة. هذا مؤشر صعودي. صناديق الـETF للعملات المشفرة اجتذبت أكثر من ملياري دولار للأسبوع الثاني على التوالي. كما حققت صناديق الـETF الفورية لسولانا أقوى فترة لها على الإطلاق.
ومع أن الاتجاه العام في الكريبتو صعودي، أدخلت الاقتصاديات الكلية والجيوسياسة هذا الأسبوع تقلبات صعودًا وهبوطًا. الأخبار السيئة أولًا. تصاعدت التوترات في الشرق الأوسط بطريقة باتت غرابتها متوقعة. نشر الرئيس ترامب مقطع فيديو مُولّد بالذكاء الاصطناعي يُظهر جزيرة خرج الإيرانية وهي «تُفجَّر إلى أشلاء»، وتساءل عن تغيير اسم مضيق هرمز إلى «مضيق ترامب». ساهم ذلك في الارتفاع المذكور آنفًا في سعر النفط، لكنه لم يكن العامل الوحيد.
وألقى وزير الخزانة بيسنت باللوم على أوكرانيا أيضًا: “قررت أوكرانيا أنها تريد تفجير أصول الطاقة الروسية والمنتجات المكررة، لذا فهذا يخلق ضغطًا صعوديًا على الأسعار على نطاق عالمي.”
والآن إلى الأخبار الجيدة (بالنسبة للكريبتو). تحدثت أورسولا فون دير لاين عن حشد المدخرات الأوروبية لتمويل الشركات الأوروبية، وهو ما يعادل ضوابط على رأس المال، وهي أداة كلاسيكية للقمع المالي. من تابع راسل نابيير خلال السنوات القليلة الماضية لن يُفاجأ بوصول ذلك إلى الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة واليابان، وإن كان الإيقاع قد يكون مفاجئًا. وبما أن البيتكوين يمكنه نظريًا الالتفاف على ضوابط رأس المال، فقد اشترى بعضهم BTC ردًا على الخبر.
ارتفعت احتمالية رفع الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى 68% هذا الأسبوع. أشخاص مثل لين ألدن لا يتوقعون حدوث ذلك، وهو ما قد يكون صعوديًا إذا فاجأ الكثيرين.
في أخبار الكريبتو، كانت Robinhood Chain محور التركيز هذا الأسبوع. في وقت سابق من الأسبوع، تفوقت على إيثريوم وHyperliquid في إيرادات التطبيقات خلال 24 ساعة، وفي يوم الخميس تفوقت على سولانا. وبحسب رسوم الغاز، أصبحت Robinhood Chain أكبر طبقة ثانية (L2) لإيثريوم في العالم، إذ جمعت 546,000 دولار في يوم واحد، بزيادة 936% مقارنةً قبل 30 يومًا. يوم الخميس، حققت Robinhood Chain أكثر من 4 ملايين دولار من الإيرادات خلال 24 ساعة، أي ما يعادل تقريبًا 1.4 مليار دولار سنويًا مقابل 4.4 مليارات دولار إيرادات سنوية لروبن هود. وأشار سانتياغو سانتوس إلى أن إيرادات السلسلة تعمل بهامش يقارب 90%، وهو ما يعادل شيئًا مثل زيادة قدرها 50% في الأرباح.
تداول عملات الميم يغذي كل هذا النشاط على Robinhood Chain، لكن مع لمسة جديدة. يتم إقران سهم مُرمَّز مع عملة ميم عديمة القيمة (مع بعض الارتباط الهش بالسهم) داخل مجمع سيولة. على سبيل المثال، تم إقران عملة الميم BONER بأسهم HIMS المُرمَّزة. في عطلة نهاية الأسبوع الماضية، قيل إن BONER استحوذت على 81% من المعروض على السلسلة من أسهم HIMS المُرمَّزة، ما تسبب في انحراف سعر HIMS المُرمَّز بنسبة 37%.
أصبحت أسهم AMC المُرمَّزة هدفًا للمتداولين على السلسلة، ما أدى إلى عدة منشورات غاضبة من الرئيس التنفيذي لـAMC آدم آرون موجهة إلى الرئيس التنفيذي لروبن هود فلاد تينيف، الذي بدا من جانبه هادئًا. يتم الترويج لهذه اللمسة الخاصة بـRWA على أنها شيء جديد ومثير بشكل جنوني، وهذا صحيح جزئيًا، لكن لا تنخدع. الأمر استخلاصي، وهو المكافئ المالي لبرنامج Jackass. حذّر KOL CryptoMessiah، الذي كان خامدًا، من أن Robinhood Chain مليئة بعمليات الاحتيال. وهو يعرف ما يتحدث عنه.
قصة Robinhood Chain غير مكتملة دون ذكر Fomo، التطبيق المسؤول عن نحو 90,000 من أصل 115,000 محفظة على السلسلة. سي يونغ بارك، الشريك المؤسس لـFomo، يدّعي أن التطبيق يضم نحو 40,000 شخص يوميًا من متاجر التطبيقات. وعند سؤاله إن كان هؤلاء المستخدمون جددًا، قال: “لا أعتقد حقًا أن هناك 40,000 شخص موجود بالفعل كل يوم يكتشفون Fomo من فضاء الكريبتو.” إذا كانت أرقام السيد بارك دقيقة ولو بشكل بعيد، فمن المرجح أن Fomo يضم مستخدمين جددًا لأول مرة منذ إطلاق عملة الميم TRUMP في يناير 2025.
تشير نظرة مايك زايكو على نمو Fomo إلى حملة متطورة لاكتساب المستخدمين عبر الدفع. وذكر السيد بارك أن إجمالي إنفاق النمو في يوليو كان نحو 150,000 دولار.
تجاوزت إيرادات Fomo مليون دولار من الرسوم اليومية لأول مرة. ينشر KOLs مكاسب مُثيرة لـFOMO (الخوف من تفويت الفرصة)، مثل تجاوز مليون دولار بدءًا من 10,000 دولار قبل شهر. هذه الأرباح/الخسائر (PnLs) قابلة للتحقق، ما يجعلها أكثر إقناعًا بكثير من اقتصاد لقطات الشاشة في الدورات السابقة. لكنها لا تزال في الغالب إعلانًا مضللًا لأن المكاسب هي PnL غير مُحقّق على عملات ميم غير سائلة. نعم، والمستخدمون بدأوا بالفعل بالتلاعب بلقطات الشاشة وآليات لوحة الصدارة. من أصل 429,000 متداول على Fomo، نحو 5% في حالة ربح. وفقط 0.25% حققوا أكثر من 500 دولار.
معدل الفوز البائس المعروف لم يمنع KOLs من المبالغة في الثناء على التداول الاجتماعي وعملات الميم. أتاح Fomo لأحد KOLs العثور على «العدّائين» على Robinhood Chain ببساطة عبر مراقبة المحافظ: “التداول الاجتماعي عدوى ويمكنك بسرعة فك شفرة من يزرع المتابعين فقط بعد مراقبتهم لفترة كافية”. ربما كانت كلمة «عدوى» زلة فرويدية.
يتوقع KOL البارز أنسِم (Ansem) وجود عدة عملات ميم بتقييمات متعددة المليارات في الربع الرابع. كما يجري تحليلًا فنيًا لعملة الميم التي تحمل اسمه، ANSEM، مع رسم بياني يُظهر قممًا أعلى وقيعانًا أعلى.
ريان واتكينز، الذي يُذكر أنه ليس مؤثرًا من فئة KOL، يتوقع أن يزداد التداول الاجتماعي شعبية، ما يؤدي إلى مشاهير تداول. خالفه جيف دورمان، وكتب أن التداول الاجتماعي ليس جديدًا، وأنه فشل مرارًا لعقود، وأنه يفشل للسبب نفسه في كل مرة: أي شخص يستحق المتابعة حقًا يتوقف في النهاية عن النشر علنًا. هذا يذكرنا بمسار كوبي.
مهما حدث، فإن عملات الميم تستحوذ على الانتباه الآن. كثيرون محبطون. الشكوى الشائعة هي أن عملات الميم لعبة محصلتها صفر حيث يمتص الطفيليون أي تفاؤل عائد. الانتشار المفرط لعملات الميم قاتل لدورة الصعود. لِنأمل أن يكون الأمر مجرد عرض جانبي، حفاظًا على سوق الصعود الناشئ.
يعتقد Flood أن الكريبتو يدخل «ذروة العدمية المالية» ويصبح أرضًا للذئاب. يبدو هذا منسجمًا مع توقعات ثقافة كازينو أوسع تحوّل كل جزء من الحياة إلى يانصيب. هناك سابقة تاريخية لذلك في فرنسا ما بعد الثورة، حيث أضرّ المضاربة الجامحة بالإنتاجية في نهاية المطاف.
لننتقل إلى أخبار أخرى. اقترحت هيئة SEC تحديث القواعد والنماذج التي تحكم وكلاء التحويل المسجلين. النتيجة العملية هي أن الترميز يصبح أسهل بكثير للبناء حوله. رقم قياسي بلغ 1.9 مليون حامل أسهم مُرمَّزة على السلسلة، بزيادة 134% على أساس شهري، يُظهر أن هناك طلبًا.
أطلقت Bitwise منتج PAPY، وهو خزنة RWA على Morpho تُقرض ودائع AUSD برمجيًا مقابل سلة متنوعة من الأصول الواقعية المُرمَّزة ذات الضمان الزائد.
في مكان آخر، نشرت CBB تقريرًا لاحقًا (postmortem) عن بوت مراجحة لعقود دائمة على الأسهم حقق 10 ملايين دولار، وهو ما ينبغي أن يكون مفيدًا خصوصًا لمن يريد تجربة لعبة المراجحة. شارك Mippo رسمًا بيانيًا لحروب L2 يُظهر انتقال الهيمنة بين الأطراف مرارًا ضمن حقب واضحة. الأمور تتحرك بسرعة في الكريبتو. فائز الأمس هو خاسر اليوم. كانت Metamask تهيمن تمامًا على الحصة السوقية قبل أن تخسرها كلها. Phantom، محفظة الدورة الماضية المُحببة، هي Metamask الجديدة.
شركة Metaplanet، التي تحتفظ بـ43,000 بيتكوين، نقلت 2,400 BTC إضافية بقيمة تقارب 186 مليون دولار إلى Coinbase Prime خلال ثلاث ساعات يوم الاثنين. كما يبدو أن هناك بعض الجدل حول عقد خيارات الرئيس التنفيذي لميتابلانيت سايمون جيروفيتش، الذي يمنحه نسبة ثابتة من أسهم Metaplanet بدلًا من مبلغ ثابت.
على الصعيد القانوني، أصدرت القاضية مكماهون حكمها بشأن طلبات الرفض في الدعوى الجماعية ضد Pump.fun في المنطقة الجنوبية من نيويورك. بقيت مطالبات RICO وادعاءات ممارسة نشاط تحويل أموال دون ترخيص ضد Pump.fun ومؤسسيها قائمة. وفي أسواق التنبؤ، أصدرت Kalshi أول حظر تداول مدى الحياة لها ضد عضو الكونغرس الأمريكي السابق جورج سانتوس، إلى جانب غرامة تزيد على 70,000 دولار، بسبب التلاعب بالسوق.
بدأت سولانا الأسبوع بأخبار جيدة. مرّ اقتراح خفض التضخم في سولانا بفارق ضئيل بعد أن غيّرت Kraken تصويتها من لا إلى نعم في اللحظة الأخيرة. وأفاد ميرت مومتاز بأنه أجرى 500 اتصال خلال بضع ساعات لسحب الأصوات عبر خط النهاية. أدت الحمى على Robinhood Chain إلى انتقاد أنصار سولانا لرسوم الغاز البالغة 30 سنتًا على روبن هود، ما استدعى ملاحظة أن رسوم سولانا 10 سنتات وأن معظم المشكلات البنيوية تنطبق على كليهما.
أخيرًا، الأمن. تراجعت مكاسب سولانا في الحوكمة بسبب بضعة أيام سيئة لمصارفها الرقمية (neobanks). تم سحب أكثر من 600,000 دولار من حسابات المستخدمين لدى avici، وقيل إن الأرصدة أُفرغت عبر عدة تطبيقات. وانتشرت شائعة بأن Rain Cards، البنية التحتية التي تشغّل غالبية هذه المصارف الرقمية، كانت السبب الجذري، مع تأثر مستخدمي Tria وSolayer Pay.
أما Cronos فقد أوقفت إنتاج الكتل خلال عطلة نهاية الأسبوع لاحتواء استغلال بقيمة 75 مليون دولار على Tectonic، وهو بروتوكول إقراض كان وحده يمثل 46% من إجمالي القيمة المقفلة DeFi TVL على السلسلة. قامت Tectonic بتسعير رمز الحوكمة الخاص بها اعتمادًا على سيولة على السلسلة شبه معدومة. يستمر هذا في الحدوث لأن الخطأ نفسه يُرتكب مرارًا.
قبيل النشر مباشرة، أصدرت Trezor تحديثًا محزنًا بشأن اختراق الشحن بتاريخ 13 أغسطس، كاشفة عن 67,000 عميل إضافي متأثر في الولايات المتحدة.
حافظوا على سلامتكم هناك.
-ديفيد سينسيل
تمت ترجمة هذه المقالة من الإنجليزية باستخدام الذكاء الاصطناعي. النسخة الإنجليزية الأصلية هي المصدر الموثوق؛ وقد تحتوي الترجمات الآلية على أخطاء، لا سيما في المصطلحات القانونية والتنظيمية.
