واحدة تلو الأخرى، تعمل الشركات في هذا القطاع على إصلاح التوكنات – نظرة على أحداث الأسبوع

وحتى الآن، استمر الاختراق. وحتى إغلاق يوم الخميس، ظلت الأسهم الأمريكية مستقرة أو إيجابية بشكل طفيف، ويرجع ذلك بالكامل تقريبًا إلى الارتفاع الذي سجلته شركة «إنفيديا» بنسبة تقارب 9% يوم الخميس، والذي عوض موجة البيع التي شهدتها أسهم شركات أشباه الموصلات يوم الاثنين.

بعد التحرك الكبير الذي شهدته عملة البيتكوين الأسبوع الماضي، يتساءل الكثيرون عما سيحدث بعد ذلك. ويبدو أن تيثر تتوقع استمرار هذا الاتجاه، حيث قامت بطباعة ثلاثة مليارات من عملة USDT يوم الجمعة الماضي وحده. في المقابل، يحذر آخرون من أن هذا الارتداد الكبير هو بالضبط ما يكفي لجعل الجميع يصرخون بأن السوق الصاعدة قد عادت، وذلك قبل أن تبدأ المرحلة التالية من الهبوط.

من المعقول اتخاذ موقف هبوطي في هذه المرحلة، لكن من المهم تجاهل أولئك الذين لديهم سجل حافل بالخطأ الفادح، مثل محلل بلومبرغ مايك ماكغلون، الذي توقع قبل عدة أسابيع أن تتجه عملة البيتكوين نحو 10 آلاف دولار للمرة الثامنة خلال خمس سنوات.

أصبح الاتجاه الصعودي هو السيناريو الأساسي الآن، لكن للمرة الأولى هذا العام، يسعدني الإبلاغ عن إشارات محتملة لوصول السعر إلى قمة مؤقتة. أعلن «بيتبول» أن ألبومه القادم سيحمل اسم «بيتكوين». وكايلي جينر موجودة على منصة «Pump.fun»، مما يعني أن المشاهير المحتالين قد عادوا رسميًا.

كان الحدث الاقتصادي الكلي الأبرز هذا الأسبوع استمرارًا للإعلان المحوري الذي أصدرته وزارة الخزانة الأسبوع الماضي. أثار ستانلي دروكنميلر ضجة كبيرة عندما بدا أنه يتشاجر مع وزير الخزانة بيسنت، تلميذه السابق، في قسم المقالات الافتتاحية بصحيفة وول ستريت جورنال. أدت إجراءات وزارة الخزانة، إلى جانب التوبيخ العلني، إلى إحباط فيليكس من برنامج «Forward Guidance»، الذي كان يعتقد أن تلاميذ دروكنميلر، وهم سحرة السوق السابقون، سيكونون بارعين بنفس القدر السحري داخل أجهزة الحكومة.

أما كوين طومسون، المقدم المشارك مع فيليكس في برنامج «Roundup» التابع لـ «Forward Guidance»، فقد اعتبر إجراءات وزارة الخزانة والتوبيخ اللاحق من السيد دروكنميلر «أمراً تافهاً». واتفق رام أهلواليا مع السيد دروكنميلر على أن القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل شركات بناء المنازل والمرافق العامة، قد توقفت بالفعل عن الانخفاض بالتوازي مع العائدات طويلة الأجل. ولم تكن هناك حاجة لأي تدخل.

سرعان ما تحول الحديث حول مقال الرأي الذي كتبه السيد دروكنميلر من محتواه إلى المقال نفسه. واتهم حسيب قريشي، من بين آخرين كثيرين، المقال بأنه من إنتاج الذكاء الاصطناعي. وعند سؤاله عن ذلك، قال السيد دروكنميلر: «بالطبع استخدمت الذكاء الاصطناعي». وتابع قائلاً: «هناك سبب وراء تحولي من تخصص اللغة الإنجليزية إلى تخصص الاقتصاد… وأنا لا أشعر بالحرج من ذلك».

وفي أخبار جيوسياسية كلية أخرى، طرح جوش ماندل فرض عقوبات على أحد البنوك الصينية العشرة الكبرى باعتبارها المحفز المحتمل التالي للبيتكوين (والذهب). يستمر النظام القائم على القواعد في التآكل. وتشير التقارير إلى أن وزارة العدل تستعد لتفعيل محكمة حرب بحرية ظلت خاملة لفترة طويلة لتسهيل عملية الاستيلاء العسكري على ناقلات النفط الإيرانية. وفي الوقت نفسه، امتلأت صفحات المقالات الافتتاحية فجأة بأشخاص أصبحوا يدركون كيف يمكن استخدام التجارة كسلاح من نوع ما في اللعبة الكبرى للجيوسياسية.

قام جيمس سيفارت بإحصاء عمليات الاندماج والاستحواذ في مجال إدارة الأصول خلال الأشهر الأخيرة، ويشتبه في أن هذا ليس سوى البداية. وهذا يضفي مزيدًا من المصداقية على توقعات لورنزو فالينتي في يوليو بأن الأمر نفسه على وشك الحدوث في سوق العملات المشفرة. وربما يكون ذلك مدفوعًا بالقطاع المالي التقليدي.

يستمر القطاع المالي التقليدي في الاندماج مع سوق العملات المشفرة. فقد أطلقت «كوينبيز» قروضًا عقارية مدعومة بالعملات المشفرة للمستهلكين الأمريكيين، باستخدام البيتكوين كضمان للدفعة المقدمة. وبالانتقال إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، قامت شركة بلاك روك (BlackRock) حتى الآن بعمليات مبادلة بقيمة 5 مليارات دولار من البيتكوين إلى صناديق الاستثمار المتداولة مع تأجيل الضرائب، وهي متاحة بمبلغ لا يقل عن مليون دولار، حيث أشار روبي ميتشنيك إلى حالات الاختطاف والفدية وفشل الحراسة كحجة للترويج. إنها زاوية تسويقية فعالة، وذلك على وجه التحديد بسبب الهجمات المروعة باستخدام أدوات كسر القفل وحالات الفشل المدمرة في الحفظ مثل Coldcard.

وفي مكان آخر في عالم صناديق الاستثمار المتداولة، تحولت Zcash Trust التابعة لشركة Grayscale إلى أول صندوق استثمار متداول (ETF) لـ ZEC في 25 أغسطس، ومن المقرر أن تقدم Bitwise محافظًا آلية شبيهة بصناديق الاستثمار المتداولة من الأسهم المُرمزة. يحقق صندوق «بيتوايز» (Bitwise) للاستثمار في سولانا (Solana) أداءً رائعًا، حيث سجل تدفقات داخلة بلغت حوالي 45 مليون دولار في أول يومين من الأسبوع، ليقترب من مليار دولار في الأصول المدارة. كما سجل صندوق سولانا (Solana) يومًا حقق فيه أعلى حجم تداول في تاريخ الصندوق.

وبالانتقال إلى الأخبار المتعلقة بالعملات المشفرة حصريًّا، يبدو أن القصة الأكثر ربحية في موجة الصعود الحالية هذه هي التوكنات التي تزداد قيمتها. سجل توكن HYPE ارتفاعًا قياسيًّا جديدًا عند 85 دولارًا، مدفوعًا بعمليات شراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وعمليات شراء توكن PURR وزيادة الرسوم. كما تواصل وسائل الإعلام الرئيسية الإشارة إلى Hyperliquid. قام Muyao Shen من بلومبرغ بتغطية أسواق النفط على مدار الساعة على منصة Trade.xyz عندما شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا على إيران يوم السبت، وكانت جميع أسواق النفط الرئيسية مغلقة.

يتم الآن محاكاة استراتيجية تراكم قيمة التوكنات. أصدرت Ethena إعلانًا على غرار توحيد Uniswap، كان العنوان الرئيسي له هو قيام المؤسسة بشراء التوكنات المقفلة من بعض كبار المستثمرين التأسيسيين الذين قاموا بالبيع. بدا أن الجميع متفقون مع الاتجاه الجديد الذي تسلكه Ethena. يصف هذا المنشور استراتيجية تراكم قيمة التوكنات بإيجاز:
"واحدًا تلو الآخر، نحن نحل مشكلة التوكنات."

هناك أمر مؤسف واحد بشأن إعلان Ethena. كالعادة، كان هناك من علم بالأمر مبكرًا.
نشر نيك كارتر مقالاً بعنوان «الخطبة التأبينية الثانية والأخيرة لـ «البيتكوين ماكسيماليزم»»، حيث سرد كيف فشلت هذه المدرسة الأصولية مراراً وتكراراً. ووصف أوميد ماليكان المقال بأنه مكتوب ببراعة، وقدم وجهة نظره الرائعة: إن «الماكسيماليين» مملون ببساطة، وهو أمر يصعب تحقيقه في مجال بهذه الإثارة.

تلقى أنصار «البيتكوين ماكسيماليست»، الذين ما زالوا يعانون من صدمة فشل «كولدكارد»، أخبارًا سيئة جديدة. أدت ثغرة أمنية خطيرة في «كور لايتنينغ» إلى قيام مطوري «بلوكستريم» بحث المستخدمين على إغلاق عقد «CLN» على الفور. يبدو تقريبًا أن النظام البيئي المتصلب لمطوري البيتكوين يعاني أكثر من الأنظمة البيئية الأخرى الأكثر نشاطًا في مجال البلوكشين، لأنه يتعمد إعطاء أولوية أقل للتطوير.

في مجال العملات المستقرة، هاجم جاستن صن عملة «USD1» التابعة لشركة «وورلد ليبرتي فاينانشال»، واصفًا العملة المستقرة المدعومة من عائلة ترامب بأنها عملة احتيالية. وبالحديث عن الأنشطة المشكوك فيها، تعرضت منصة «كراكن» لما يقارب 12,000 عملية تحويل مرتبطة بـ«HTX»، مما أدى إلى إجراء مراجعات الامتثال وحجب بعض العملاء مؤقتًا. «HTX»، البورصة المرتبطة بجاستن صن!
مهما كان رأي المرء في السيد صن، فإن شبكته تتمتع بأحد أفضل أنظمة التوزيع في عالم العملات المشفرة بأسره. أعجب ميرت مومتاز بالمزايا التنافسية التي تتمتع بها ترون بين الأشخاص غير المرتبطين بعالم العملات المشفرة أو المقيمين خارج أمريكا: «بغض النظر عمن أدفع له — محل زهور، عامل نقل، شاب من زين، بواب، (مستقبلية) حماتي — فإنهم يرسلون دائمًا عنوان ترون الخاص بهم».

يُعد الانتشار مشكلة كبيرة بالنسبة لـ «كاردانو». وقد سخر أوستن كامبل هذا الأسبوع قائلاً إن «كاردانو» لديها عشرات المستخدمين. لنرى ما إذا كان تيم درابر، المعروف باستثماراته المبكرة في «تيسلا» و«كوينبيز»، قادرًا على المساعدة. فهو يدعم الموجة التالية من المطورين في منظومة «كاردانو».

في عملات الميم، انخفض متوسط مدة الاحتفاظ برمز على «سولانا» إلى 42 ثانية. ورغم أن هذا يتأثر بشكل كبير بسلوك الروبوتات، إلا أنه حتى لو كان الحجم أكبر بمقدار عشرة أضعاف، فإن هذه المدة لا تزال قصيرة جدًا. على الرغم من التفضيل الزمني الشديد لمستخدمي العملات الميمية، الذين ينجذبون إلى «بامب.فان» و«فومو» كالفراشات إلى اللهب، فقد نُشرت دراسة متأنية حول ملاءمة المنتج للسوق وتوقيت إطلاق تطبيق سابق من هذا النوع يُدعى «فيكتور». كما نُشر مقال طويل آخر حول تطبيقات التداول الاجتماعي يتناول احتمالية أن تصبح هذه التطبيقات تطبيقات استهلاكية رائجة. وبطبيعة الحال، أعجب هذا المقال المؤثرين البارزين (KOLs)، لكن أحد أقدم الرواد في هذا المجال لم يبدِ إعجابه به.

في مجال الذكاء الاصطناعي والعملات المشفرة، تعرضت شبكة فرعية تابعة لـ Bittensor للاختراق وفقدت كل شيء في الوقت الذي كانت تواجه فيه شطبها من القائمة. جيسون كالاكانيس، الذي لم يثنه ذلك، لا يراقب سعر TAO بل يراقب إدراك الناس لقيمة سيادة الذكاء الاصطناعي.

في أسواق التنبؤات، يجري حالياً دراسة انهيار Polymarket، حيث تشير أرقام أحجام التداول إلى أن Kalshi تتفوق عليها بشكل كبير.

أخيراً، ستوقف Phantom دعم Sui في 24 سبتمبر. ستظل الأموال تحت سيطرتك، لكن من الأفضل نقلها إلى تطبيق آخر قبل ذلك التاريخ.

-ديفيد سينسيل