以太坊在DeFi总锁仓价值（TVL）中的占比降至53%，逼近多年低点

• </span><strong>关键要点：</strong></p>
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• <li><span style="font-weight: 400;"> 2025年1月至2026年5月期间，以太坊在DeFi总锁定价值（TVL）中的占比从63.5%降至53%。</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Defillama数据显示，以太坊当前TVL约为450亿美元，而Solana和BNB Chain正不断蚕食其市场份额。</span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;"> Base（TVL份额5.31%）等第二层（Layer-2）链正在重塑以太坊的多链版图。</span></li>
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• <p><span style="font-weight: 400;">

竞争链正缩小差距

从绝对数值来看，以太坊仍以约455亿美元的TVL占据单一链上最大的DeFi资产规模。但市场份额的萎缩却揭示了另一种趋势：随着竞争区块链以更快的速度吸纳资本，DeFi的流动性正向日益扩大的网络生态中分散。

根据 Defillama 的链排名，Solana 占据 DeFi 总 TVL 的 6.76%，紧随其后的是 BNB Chain（6.55%）、比特币（6.16%）、波场（6.01%）、Base（5.31%）和 Hyperliquid（1.82%）。 虽然在绝对规模上尚无任何单一竞争对手能与以太坊相提并论，但这种累积性的转移趋势十分显著——非以太坊链的总份额目前已占全球DeFi市场的约47%。

以太坊市场份额下滑的驱动因素已十分明确，即竞争网络的交易成本更低、与以太坊兼容的第二层（Layer-2）链日趋成熟（导致 TVL 从主网转移），以及 Solana 和 BNB Chain 上原生 DeFi 生态系统的蓬勃发展。 Solana上的Jupiter、Raydium和Kamino，以及BNB Chain上的Pancakeswap等协议，已吸引了数十亿美元的流动性，这些资金此前本可能流向以太坊。第二层网络这一因素值得特别关注，因为许多为以太坊构建的解决方案（包括Base、Arbitrum和Optimism）虽然最终结算在以太坊上，但在DeFi分析仪表盘中却被记录为独立的链。 若将第二层网络的TVL纳入以太坊体系进行合并计算，该网络的实际份额将显著提升。 鉴于以太坊在迈向2026年中期之际持续面临市场叙事压力——包括对其手续费收入走势、发展

路线图推进速度的持续争论，以及来自更快、更廉价链条的日益激烈的竞争——这一数据发布的时间点尤为引人注目。

更广泛的多链发展方向似乎也具有结构性特征。Base创始人杰西·波拉克（Jesse Pollak）在5月9日的一篇帖子中精准捕捉了当前的主流观点，他指出：“将所有金融工具都带上链。”这一愿景究竟将在以太坊主网、其第二层生态系统，还是跨竞争链实现，仍是决定DeFi下一阶段增长的关键问题。