Bitfinex列出了17个可能在10月推动比特币价格波动的宏观催化因素

比特币需要买盘需求来抵消收益率上升的影响

比特币交易者将面临这样一个月：经济数据可能改变利率预期，而美债收益率上升则会与加密货币持仓形成竞争。加密货币交易所Bitfinex在其10月1日发布的10月宏观展望中概述了这一矛盾。其核心观点是，在金融环境仍趋紧的情况下，比特币要进一步上涨需要现货需求，即对比特币本身的购买。

投资基金通过将传统经纪账户与比特币价格挂钩，为这种需求提供了一条渠道。现货比特币交易所交易基金（ETF）持有的是加密货币本身，而非期货合约。 Bitfinex将9月份约6%的涨幅部分归因于截至9月29日的三周内，美国现货ETF约25亿美元的净流入。尽管9月底买盘仍在持续，但与前一周较大的资金配置相比，每日新增资金已大幅放缓。 9月29日，美国比特币ETF吸引资金6619万美元，连续第九个交易日出现资金净流入。对Bitfinex而言，10月将考验买盘是否依然强劲，足以在政府债券经通胀调整后的回报率走高的背景下维持涨幅。 Bitfinex写道：

“10月将决定的并非市场环境是否不利，而是买盘是否足够深厚，足以持续支撑这一行情。”

Bitfinex日历上的17项宏观催化剂

Bitfinex的10月催化剂日程表包括在当月央行货币政策决议前发布的几项通胀和消费数据。 美联储将于10月27日至28日召开会议，利率决议定于10月28日公布。Bitfinex将10月14日发布的消费者价格指数（CPI）列为本月最重要的单一事件，该数据将显示美联储无法调控的成本是否仍在推高物价。

前六项数据发布将从10月2日的9月就业报告开始，随后是10月9日的密歇根大学消费者信心指数初值，以及10月13日的9月成屋销售数据。 9月消费者价格指数将于10月14日公布，而生产者价格指数和零售销售初值则紧随其后于10月15日发布。

另有七项重要数据集中在月底发布：10月27日将公布9月耐用品订单、新房销售数据以及会议委员会消费者信心指数；10月28日将公布联邦公开市场委员会的利率决议； 10月29日将公布9月个人消费支出通胀数据及第三季度国内生产总值（GDP）初值；10月30日将公布第三季度就业成本指数。

四项定期发布的周度指标使这份包含17项内容的经济日历更加完整：周一的能源信息署（EIA）柴油价格、周三该机构的石油市场状况更新，以及周四的初请失业金人数和房利美（Freddie Mac）抵押贷款利率。这些数据将追踪整个10月份的燃料成本、石油供应、劳动力市场状况和借贷成本。

这一时间安排使得重要的通胀数据更新紧随政策制定者宣布10月利率决议之后。 9月份个人消费支出（PCE）数据及第三季度国内生产总值（GDP）预估定于10月29日东部时间上午8:30发布。个人消费支出（PCE）价格指数是美联储重点关注的通胀指标；GDP则衡量经济产出。

收益率阈值与ETF资金流考验市场前景

经通胀调整后的国债收益率走高，是Bitfinex对比特币的主要制约因素，因为比特币无法为持有者产生现金流。该机构预测，9月28日10年期实际收益率将达到2.90%。 若在美联储决议前维持在2.80%或以上，将支持其观点；若跌破2.50%，则将消除该压力。若超过3.25%，该交易所认为长期债券市场将出现混乱局面。

投机头寸的减少也使得直接买入成为该交易所近期比特币评估的核心。 在9月30日的另一份评论中，Bitfinex提到了杠杆率降低以及需要由现货市场带动的涨幅。这一分析强化了其10月的框架：买家必须消化现有供应，而经济数据的发布将影响投资者在其他市场能获得的回报。货币紧缩的力度也影响着分析师对比特币受利率上升影响程度的评估。 加密资产管理公司Grayscale在其9月17日的分析中将9月份的上涨描述为周期中期的调整，预计对数字资产的影响有限。Bitfinex则提出了一项独立的检验：若比特币在ETF净赎回持续整周的情况下仍能上涨，将对其关于支撑此轮涨势的解释构成挑战。