法官在Novig案裁决中称CFTC针对Kalshi的命令“带有串通之嫌”

法官认定诺维格的合约属于体育博彩

在11月10日提交的35页裁决书中，纽约南区联邦地区法院的麦克马洪法官驳回了诺维格针对纽约州总检察长莱蒂西亚·詹姆斯及该州博彩委员会提出的初步禁令动议。 Novig 于 8 月提起诉讼，主张《商品交易所法》赋予商品期货交易委员会（CFTC）对其合同的专属管辖权。法官认定 Novig 在案件实质问题上胜诉的可能性不大，因此未就其他禁令因素进行裁决。

法官认定，诺维格的合约很可能不属于该法案所指的“掉期合约”，因为体育赛事并不符合国会所指的“可能产生财务、经济或商业后果”这一要件。 她同时指出，即使这些合同属于掉期交易，联邦法律也仅禁止各州对交易所的许可和运营进行监管，并未禁止各州对其适用赌博法律。

“本院无需无视常识——诺维格的体育赛事合同就是体育博彩，”麦克马洪写道，并援引了诺维格自身的声明，包括“我们的北极星是成为全球最大的体育博彩平台”。 她在脚注中补充道，诺维格的盈利方式是“向两个冤大头收取费用，让他们有权在其平台上互相下注”。

她称诺维格关于无法同时遵守州法和联邦法的论点“荒谬”，并指出诺维格可以申请纽约州的牌照——正如该公司在2023年于科罗拉多州所做的那样，尽管后来退还了该牌照。

围绕Kalshi紧急令的“串通行为”

法官严厉谴责了商品期货交易委员会（CFTC）8月份的决定——当时纽约州对Kalshi提起诉讼后，该机构动用紧急权力下令Kalshi继续运营。CFTC的这一命令是在Kalshi于8月1日发布通知之后作出的，该通知警告称，如果纽约州获得禁令，将引发“市场紧急状况”。 CFTC表示，突然停业的威胁对“委员会的注册机构、交易市场及监管管辖权构成了生存威胁”。

诺维格辩称，该命令凸显了州法与联邦法之间不可调和的冲突。麦克马洪驳斥了这一观点：“卡尔希命令明显带有监管机构与被监管者之间串通一气、为制造‘冲突预先排除’主张而采取的企图。” 她补充道，CFTC现行规则本身就禁止上市与博彩相关的事件合约，因此所声称的冲突“不过是海市蜃楼”。 她还批评了CFTC于10月19日发布的两项规则制定草案。其中一项提案建议将与体育、政治、文化及天气相关的事件合约定义为掉期合约。 在另一项临时最终规则中，该机构则表示在体育博彩公司和赌场进行的投注不属于掉期。CFTC将这一区分基于结构：体育博彩公司的赔率由庄家设定，而交易所合约则通过订单簿进行撮合并进行清算。

麦克马洪称这两项规则“本质上自相矛盾”，理由是两者都是具有财务后果的、取决于结果的投注，而交易对手是谁“根本不是一个能产生实质性影响的区别”。她表示，该机构的立场转变“似乎是蓄意为了影响正在就这一问题进行的诉讼结果”。

Novig向第二巡回上诉法院提起上诉

该裁决加深了联邦法院在体育赛事合约是否属于掉期合约这一问题上的分歧。 第三巡回上诉法院今年4月在一桩针对新泽西州监管机构的案件中支持了卡尔希（Kalshi）的立场，裁定其体育合同属于商品期货交易委员会（CFTC）的管辖范围。第九巡回上诉法院则于8月得出了相反的结论，认定这些合同的“实质”是“体育博彩，无论 [the exchange] 将其称为掉期”），第九巡回上诉法院得出了相反的结论；第九巡回上诉法院得出了相反的结论，认定该合同的“实质”是“体育赌博，无论是否将其称为掉期”，第六巡回上诉法院于9月也采纳了这一立场。麦克马洪的最终结论与上述两家上诉法院一致；她对CFTC行为的批评，其力度甚至超过了该机构在10月规则制定中引用的任何法院措辞。

新泽西州已请求最高法院复审第三巡回上诉法院的裁决，并获得了俄亥俄州及其他38个州、哥伦比亚特区、美国国家橄榄球联盟（NFL）、美国博彩协会以及145个部落提交的法庭之友意见书的支持。卡尔希的答辩状经两次延期后，定于12月7日提交。

数小时后，诺维格提交了中间上诉通知。第二巡回上诉法院正在审理卡尔希和Coinbase合并提起的上诉中的相同问题，此前一个动议小组在一份不具先例效力的裁决中，驳回了双方在上诉期间申请禁令的请求。负责实体审理的小组尚未听取辩论。

Novig与其主要行业竞争对手一样，正陷入多线法律纠纷。11月9日，在Novig于圣路易斯提起的另一桩诉讼中，密苏里州总检察长依据联邦反赌博法对Novig提出了反诉。