Sự phối hợp giữa SEC và CFTC giúp giảm thiểu rủi ro về các biện pháp thi hành pháp luật trùng lặp

SEC và CFTC thúc đẩy nỗ lực điều chỉnh chính sách tiền điện tử

Chủ tịch Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) Michael S. Selig cho biết vào ngày 12 tháng 5 rằng cơ quan này đang hợp tác với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) về giám sát quy định, xây dựng quy tắc và thống nhất việc thực thi trên các thị trường tài chính ngày càng kết nối chặt chẽ. Phát biểu tại Hội nghị thường niên FINRA 2026 tại Washington, ông Selig cũng nhấn mạnh việc tham gia vào Dự án Tiền điện tử của SEC và công tác xây dựng hệ thống phân loại tài sản tiền điện tử nhằm nâng cao tính minh bạch trong quy định.

Khi hoạt động chứng khoán và phái sinh ngày càng giao thoa, các cơ quan quản lý phải đối mặt với áp lực thu hẹp khoảng cách giữa các quy định của mình. Ông Selig lưu ý rằng CFTC và SEC đã thực hiện một số bước hướng tới sự giám sát thống nhất hơn tại các lĩnh vực chồng chéo. Các nỗ lực này bao gồm một thỏa thuận hợp tác, một sáng kiến hài hòa chung và các yêu cầu góp ý chung dự kiến liên quan đến việc tính ký quỹ theo danh mục đầu tư và báo cáo dữ liệu hợp đồng hoán đổi.

Các cơ quan quản lý cũng đang nỗ lực để hài hòa các yêu cầu báo cáo hợp đồng hoán đổi của CFTC với Quy định SBSR của SEC, khung pháp lý điều chỉnh việc báo cáo hợp đồng hoán đổi dựa trên chứng khoán. Phần lớn nỗ lực phối hợp này bao trùm lĩnh vực giám sát chứng khoán và phái sinh rộng lớn hơn, mặc dù các sáng kiến chính sách về tiền điện tử đã được đề cập nổi bật trong cuộc thảo luận. Selig giải thích:

“Trong những tháng gần đây, chúng tôi đã ký kết một bản ghi nhớ, khởi động một sáng kiến hài hòa chung, tham gia Dự án Crypto của SEC và thúc đẩy một hệ thống phân loại tài sản tiền điện tử hợp lý để mang lại sự rõ ràng cho các nhà xây dựng và đổi mới của đất nước chúng ta.”

Sự phối hợp rộng hơn giữa các cơ quan cũng mở rộng sang hoạt động thực thi. Selig cho biết các hành động song song và chia sẻ thông tin đã giảm thiểu rủi ro về các kết quả trùng lặp hoặc không nhất quán liên quan đến cùng một hành vi cơ bản. Ông bổ sung rằng sự hợp tác giữa các cơ quan có thể hợp lý hóa các nỗ lực tuân thủ và cải thiện hiệu quả quản lý trên các khu vực pháp lý chồng chéo.

FINRA và NFA đối mặt với nhu cầu giám sát xuyên thị trường ngày càng tăng

Các tổ chức tự điều tiết cũng cần sự phối hợp chặt chẽ hơn khi hoạt động thị trường vượt qua ranh giới giữa chứng khoán và hợp đồng tương lai hàng hóa, Selig giải thích. FINRA và Hiệp hội Hợp đồng Tương lai Quốc gia (NFA) ngày càng hoạt động trong các lĩnh vực chồng chéo, khiến các công ty phải tuân thủ cả hai khung quy định theo cách mà các khung quy định cũ không luôn dự đoán được.

Các cuộc kiểm tra phối hợp, sự đồng bộ hóa mạnh mẽ hơn trong việc lưu trữ hồ sơ và các thực hành giám sát chung có thể giúp các cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường quản lý các nghĩa vụ chồng chéo đó một cách hiệu quả hơn. Selig mô tả nỗ lực này là hợp tác chứ không phải sáp nhập. Ông lưu ý rằng sự đồng bộ hóa nên duy trì chuyên môn của từng tổ chức đồng thời cải thiện tính nhất quán ở những nơi mà sự phối hợp mang lại giá trị. Selig mô tả cơ hội này, cho biết:

“Chúng ta có một cơ hội thực sự ở đây để tăng cường hợp tác. Không phải để sáp nhập danh tính hay xóa bỏ những khác biệt quan trọng, mà là để điều chỉnh các tổ chức theo những cách giúp ích cho các cơ quan quản lý và các bên tham gia thị trường.”

Các đội ngũ pháp lý và tuân thủ có thể hưởng lợi từ sự phối hợp rõ ràng hơn giữa các cơ quan và các tổ chức tự quản lý, Selig nói. Ông bổ sung rằng các tiêu chuẩn giám sát nhất quán hơn có thể giúp các công ty giảm rủi ro về mặt giải thích, giảm chi phí tuân thủ và phân bổ nguồn lực hiệu quả hơn trong các thị trường tài chính biến động nhanh.