Strategy cho biết dự trữ Bitcoin đủ để chi trả cổ tức trong 31 năm, trong khi khoản dự trữ tiền mặt đạt 3,2 tỷ USD

Dự trữ Bitcoin trở thành thước đo chính cho sức mạnh tài chính của Strategy

Các nhà đầu tư vào Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) ngày càng chú trọng đến khả năng của công ty trong việc hỗ trợ các nghĩa vụ cổ phiếu ưu đãi ngày càng tăng song song với chiến lược tích lũy bitcoin. Bản cập nhật tài chính mới nhất đưa ra hai kịch bản khả dĩ: thanh khoản mạnh hơn có thể giúp công ty chuẩn bị cho các giao dịch mua bitcoin trong tương lai, hoặc điều này có thể phản ánh một giai đoạn dài hơn của kỷ luật bảng cân đối kế toán. Khẳng định của ban lãnh đạo về khả năng chi trả cổ tức trong 31 năm thông qua bitcoin đã trở thành thước đo trung tâm cho sự linh hoạt tài chính đó.

Vào ngày 20 tháng 7, Chaitanya Jain, Trưởng bộ phận Sản phẩm Bitcoin và Quan hệ Nhà đầu tư tại Strategy, đã chia sẻ trên X rằng dự trữ bitcoin của công ty hiện đảm bảo khả năng chi trả cổ tức trong 31 năm, trong khi dự trữ USD chỉ đảm bảo được 1,8 năm. Thông tin cập nhật này được đưa ra sau tuyên bố ngày 13 tháng 7 của ông rằng cổ phiếu ưu đãi Strategy Series C Perpetual Stride (STRC) có khả năng chi trả cổ tức bằng tiền mặt trong 20,4 tháng, cho thấy tình hình thanh khoản của công ty tiếp tục được cải thiện nhờ việc huy động thêm vốn.

Theo hồ sơ nộp lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), dự trữ USD của công ty đã đạt 3,225 tỷ USD tính đến ngày 19/7. Công ty cho biết khoản dự trữ này nhằm mục đích tài trợ cho cổ tức cổ phiếu ưu đãi và thanh toán lãi vay trên các khoản nợ hiện có. Việc duy trì thanh khoản chuyên dụng giúp giảm áp lực tài chính trong ngắn hạn và hạn chế nhu cầu phải dựa vào việc bán bitcoin để đáp ứng các nghĩa vụ tài chính.

Ước tính khả năng chi trả trong 31 năm này nhấn mạnh quy mô kho bitcoin của công ty. Strategy tiếp tục nắm giữ 843.775 BTC được mua với tổng giá trị khoảng 63,69 tỷ USD, tại mức giá mua trung bình 75.476 USD/bitcoin. Ước tính này phụ thuộc vào giá trị của dự trữ bitcoin và các cam kết chi trả cổ tức của công ty, có nghĩa là thời gian bao phủ có thể thay đổi khi một trong hai yếu tố này biến động.

Vị thế tiền mặt mở rộng đi kèm với việc tạm dừng mua Bitcoin

Thanh khoản bổ sung tiếp tục được tích lũy thông qua việc phát hành cổ phiếu trong kỳ báo cáo từ ngày 13 đến 19 tháng 7. Công ty đã bán 2,73 triệu cổ phiếu MSTR, thu về khoảng 263,5 triệu USD tiền thu ròng. Không có cổ phiếu ưu đãi nào được phát hành, và không có hoạt động nào diễn ra trong khuôn khổ các chương trình mua lại cổ phiếu của công ty trong tuần.

Kho dự trữ tiền mặt lớn hơn củng cố niềm tin vào khả năng của công ty trong việc đáp ứng các nghĩa vụ cổ tức và nợ, nhưng điều này cũng trùng hợp với việc tạm dừng kéo dài trong việc tích lũy Bitcoin. Báo cáo mới nhất xác nhận rằng không có giao dịch mua Bitcoin nào được thực hiện trong kỳ báo cáo, khiến tổng số Bitcoin nắm giữ vẫn giữ nguyên ở mức 843.775 BTC kể từ lần mua cuối cùng được công bố vào ngày 22 tháng 6.

Các báo cáo tiếp theo gửi lên SEC sẽ cho thấy liệu khoản dự trữ tiền mặt đang gia tăng này cuối cùng sẽ được sử dụng để mua thêm bitcoin hay được giữ lại nhằm mang lại sự linh hoạt tài chính cao hơn. Cách ban lãnh đạo cân bằng giữa tính thanh khoản và việc tích lũy trở lại sẽ tiếp tục là thước đo quan trọng đối với chiến lược tài chính dài hạn của công ty.