MUFG nhắm đến các giao dịch repo trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) tức thì khi công nghệ blockchain thâm nhập vào thị trường trái phiếu

Tập đoàn ngân hàng lớn của Nhật Bản này đang hợp tác với Digital Asset, đơn vị sáng lập mạng lưới Canton, và Progmat để thực hiện chứng minh khái niệm. Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, Mitsubishi UFJ Trust and Banking và MUFG Bank cũng tham gia vào dự án này.

Giao dịch repo giúp thị trường tiếp tục vận hành

Repo, viết tắt của repurchase agreement (thỏa thuận mua lại), là một giao dịch tài chính ngắn hạn. Một bên bán chứng khoán, chẳng hạn như trái phiếu chính phủ Nhật Bản, và đồng ý mua lại chúng sau này.

Các giao dịch này là công cụ cơ bản cho các ngân hàng, công ty chứng khoán và các nhà đầu tư lớn khác. Trái phiếu chính phủ Nhật Bản, được gọi là JGB, được sử dụng rộng rãi làm tài sản thế chấp vì chúng có tính thanh khoản cao và được chính phủ Nhật Bản bảo đảm.

Trên các thị trường truyền thống, việc hoàn tất một giao dịch có thể mất thời gian và yêu cầu nhiều hệ thống riêng biệt phải cập nhật hồ sơ. Điều này có thể khiến các công ty phải giữ thêm tiền mặt và tài sản thế chấp trong khi chờ thanh toán.

MUFG thử nghiệm một mô hình thanh toán khác

Chương trình thí điểm của MUFG sẽ không thay thế hình thức pháp lý của JGB bằng các token phát hành trên blockchain. Thay vào đó, các trái phiếu sẽ vẫn là trái phiếu chuyển nhượng ghi sổ theo hệ thống hiện hành của Nhật Bản.

Blockchain sẽ đồng bộ hóa các thay đổi đối với sổ đăng ký tài khoản do các tổ chức quản lý trái phiếu duy trì. Việc thanh toán và giao nhận sẽ diễn ra đồng thời, một quy trình được gọi là “giao nhận đổi lấy thanh toán” (DVP), sử dụng tiền kỹ thuật số như tiền gửi ngân hàng được token hóa hoặc stablecoin.

Canton được thiết kế cho tài chính tổ chức và chỉ cho phép chia sẻ chi tiết giao dịch với các bên cần xem thông tin đó. Công ty Secured Finance AG có trụ sở tại Thụy Sĩ sẽ cung cấp một giao thức cho vay, hay hệ thống tự động, nhằm xử lý toàn bộ quy trình repo thông qua các hợp đồng thông minh.

Giao dịch nhanh hơn có thể giải phóng vốn

Đối với các ngân hàng và công ty chứng khoán, việc thanh toán nhanh hơn có thể giúp việc huy động vốn và thế chấp trở nên hiệu quả hơn. Điều này cũng có thể hỗ trợ các giao dịch repo trong ngày, trong đó các vị thế được mở và đóng trong cùng một ngày giao dịch.

MUFG giải thích rằng chương trình thí điểm này nhằm tự động hóa các công việc vận hành và mở rộng khung thời gian thanh toán. Một hệ thống hoạt động gần như theo thời gian thực có thể cuối cùng sẽ giảm lượng vốn mà các công ty phải dự trữ để đối phó với các trễ thanh toán.

Nỗ lực này là một phần của Dự án Đổi mới Thanh toán của Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản, cơ quan đã lựa chọn các chương trình thí điểm liên quan vào tháng 2 năm 2026. MUFG cho biết họ có kế hoạch hợp tác với các cơ quan quản lý và các tổ chức tài chính trong và ngoài nước khi dự án phát triển.

Thị trường Nhật Bản tiếp tục thúc đẩy ứng dụng on-chain

Dự án thí điểm này góp phần vào nỗ lực rộng lớn hơn của Nhật Bản trong việc phát triển hạ tầng tài chính số. Trước đó, MUFG đã triển khai các dự án liên quan đến token bảo mật, tài sản tài chính được token hóa và tiền kỹ thuật số, bao gồm kế hoạch hợp tác với các ngân hàng lớn khác để thực hiện giao dịch stablecoin trong năm tài chính 2026.

Việc thử nghiệm này không đảm bảo sẽ có dịch vụ thương mại. Sự phối hợp về mặt pháp lý, kết nối với các hệ thống thị trường hiện có và sự tham gia của nhiều tổ chức khác nhau sẽ quyết định liệu phương pháp này có thể vượt qua giai đoạn thử nghiệm hay không.

Độc giả nên theo dõi kết quả của chương trình thí điểm, các cuộc thảo luận về quy định và bất kỳ thông tin chi tiết nào về cách tiền kỹ thuật số sẽ được sử dụng để thanh toán các giao dịch. Những bước đi đó sẽ quyết định liệu một phần lớn thị trường trái phiếu của Nhật Bản có thể chuyển sang hoạt động nhanh hơn, 24/7 hay không.