Chiến lược của Saylor đề xuất mức cổ tức được tính lũy tiến 365 ngày một năm

Strategy tìm kiếm cổ tức hàng ngày cho bốn loại cổ phiếu

Các cổ đông sở hữu bốn loại cổ phiếu ưu đãi của Strategy có thể nhận cổ tức thường xuyên hơn theo đề xuất được Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) công bố vào ngày 25 tháng 9. Lịch trình hàng ngày được đề xuất bao gồm các mã STRF, STRC, STRK và STRD. Mỗi ngày dương lịch sẽ trở thành ngày chốt danh sách cổ đông để nhận cổ tức, trong khi các khoản thanh toán thường sẽ được thực hiện vào ngày làm việc tiếp theo. Thay đổi này cần có sự chấp thuận của cổ đông và tuyên bố của hội đồng quản trị.

Chủ tịch điều hành Strategy, ông Michael Saylor, và Giám đốc điều hành Phong Le đã trình bày đề xuất này trong một lá thư chung gửi đến các cổ đông. Trên trang đề xuất của mình, Strategy nêu rõ:

"Nếu được phê duyệt và thông qua, chúng tôi tin rằng điều này sẽ giảm thiểu độ trễ tái đầu tư, nâng cao tính thanh khoản và hiệu quả thị trường, đồng thời tăng cường sự ổn định về giá."

Công ty cũng cho biết nhu cầu tăng đối với cổ phiếu ưu đãi của họ có thể thúc đẩy các chỉ số Amplification và Bitcoin Per Share. Bản tuyên bố ủy quyền sơ bộ của công ty lập luận rằng nhu cầu này có thể cải thiện khả năng tiếp cận vốn để mua bitcoin.

Các sửa đổi được đề xuất sẽ thay đổi tần suất thanh toán mà không thay đổi tỷ lệ cổ tức hoặc tổng nghĩa vụ cổ tức thường xuyên của Strategy. Các sửa đổi này cũng sẽ duy trì sự phân biệt giữa ngày ghi sổ hàng ngày và ngày thanh toán: cổ tức liên quan đến thứ Bảy, Chủ Nhật hoặc ngày lễ thường sẽ được thanh toán vào ngày làm việc tiếp theo, nếu được công bố.

Từ hàng quý và hai lần mỗi tháng sang hàng ngày

Sự thay đổi này sẽ có tác động đáng kể đối với ba loại chứng khoán. Hiện tại, STRF, STRK và STRD chi trả cổ tức đã công bố theo quý, trong khi STRC chi trả hai lần mỗi tháng. Bản đăng ký ngày 1 tháng 9 của Strategy với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) liệt kê các lịch trình này và duy trì tỷ lệ cổ tức hàng năm của STRC ở mức 12% cho các kỳ bắt đầu từ ngày 16 tháng 9. Tần suất thanh toán hàng ngày được đề xuất sẽ chia các khoản cổ tức định kỳ hiện tại thành các đợt thanh toán thường xuyên hơn.

STRC đã chuyển từ việc chi trả hàng tháng sang hai lần mỗi tháng sau khi các cổ đông thông qua thay đổi trước đó vào tháng 6. Theo đề xuất mới, ngày chốt danh sách cổ đông đầu tiên theo lịch trình hàng ngày sẽ là ngày 1 tháng 11, với đợt chi trả đầu tiên dự kiến vào ngày 2 tháng 11. STRF, STRK và STRD sẽ bắt đầu áp dụng ngày chốt danh sách cổ đông hàng ngày từ ngày 1 tháng 1 năm 2027, với đợt chi trả đầu tiên dự kiến vào ngày 4 tháng 1. Các ngày này phụ thuộc vào sự phê duyệt và các thủ tục đăng ký doanh nghiệp cần thiết.

Bốn loại chứng khoán này có tỷ lệ cổ tức và quyền lợi khác nhau mặc dù cùng chia sẻ lịch thanh toán được đề xuất. Đó là Cổ phiếu Ưu đãi Vĩnh viễn Loạt A 10% (STRF), Cổ phiếu Ưu đãi Vĩnh viễn Loạt A Tỷ lệ Biến đổi (STRC), Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series A Strike 8% (STRK) và Cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series A Stride 10% (STRD). Dòng cổ phiếu ưu đãi của Strategy bao gồm cổ tức tích lũy đối với STRF, STRC và STRK, trong khi cổ tức của STRD là không tích lũy. STRK cũng có thể chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông theo các điều khoản của nó.

Tại sao Strategy muốn các khoản thanh toán nhanh hơn

Việc phân phối thường xuyên hơn có thể rút ngắn thời gian chờ đợi trước khi các cổ đông có thể tái đầu tư cổ tức của họ. Strategy cũng lập luận rằng các khoản thanh toán nhỏ hơn, thường xuyên hơn có thể làm giảm biến động giá liên quan đến cổ tức và hỗ trợ thanh khoản. Đối với STRC, vốn đang giao dịch dưới mức giá niêm yết 100 USD, Strategy cho biết thay đổi này cũng nhằm hỗ trợ mục tiêu hiện tại của họ là duy trì giá cổ phiếu ở hoặc gần mức đó. Đây là những lợi ích dự kiến của Strategy, không phải là kết quả đã được xác định của đề xuất.

Strategy gọi một trong các chỉ số của mình là "Amplification": giá trị bằng đô la của lượng bitcoin nắm giữ chia cho dự trữ ròng sau khi trừ các khoản nợ ưu tiên được chỉ định và tài sản bằng đô la. Tỷ lệ cao hơn cho thấy sẽ cần nhiều dự trữ bitcoin hơn để đáp ứng các khoản nợ đó theo giả định của chỉ số này. "Bitcoin trên mỗi cổ phiếu" là giá trị tổng số Bitcoin mà Strategy nắm giữ chia cho số lượng cổ phiếu pha loãng giả định. Chỉ số này đo lường lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ so với số cổ phiếu phổ thông tiềm năng, chứ không phải lượng Bitcoin do từng cổ đông sở hữu trực tiếp.

Các cổ phiếu ưu đãi là một phần trong nỗ lực huy động vốn của Strategy xoay quanh kho Bitcoin của công ty. Trong bản tuyên bố ủy quyền, hội đồng quản trị lập luận rằng nhu cầu mạnh mẽ hơn đối với các chứng khoán này có thể cải thiện khả năng tiếp cận vốn cổ phần ưu đãi để mua bitcoin. Các cổ đông sở hữu cổ phiếu phổ thông của Strategy dự kiến sẽ bỏ phiếu tại một cuộc họp đặc biệt trực tuyến vào ngày 28 tháng 10; việc thông qua đề xuất này yêu cầu phải có đa số quyền biểu quyết của tất cả các cổ phiếu phổ thông đang lưu hành.