Từ ngày 8 tháng 6, các nhà giao dịch có thể giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn về AI, quốc phòng và Trung Quốc trên Coinbase

Các nhà giao dịch Mỹ sẽ có được các hợp đồng vĩnh viễn cổ phiếu được quản lý từ Coinbase Derivatives vào ngày 8 tháng 6

Sàn giao dịch đã công bố việc ra mắt vào thứ Năm. "Chúng tôi đang bổ sung thêm nhiều cách thức giao dịch cổ phiếu trên Coinbase," công ty viết. "Mở vị thế mua hoặc bán trên các lĩnh vực và xu hướng nóng nhất." Các hợp đồng bao phủ bốn chỉ số: AI10 (AIP), China10 (CHN), Defense10 (DEF) và Tech100 (TEK).

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perps) là các hợp đồng phái sinh cho phép nhà giao dịch đầu cơ về giá tài sản mà không có ngày đáo hạn. Khác với hợp đồng tương lai truyền thống, vốn được thanh toán vào một ngày cố định, perps có thể được giữ vô thời hạn. Để duy trì giá hợp đồng gần với giá thị trường thực tế, các sàn giao dịch sử dụng cơ chế tỷ lệ tài trợ.

Nếu giá hợp đồng perp cao hơn giá giao ngay, người nắm giữ vị thế mua (long) sẽ phải trả phí cho người nắm giữ vị thế bán (short). Ngược lại, nếu giá thấp hơn, người nắm giữ vị thế bán sẽ phải trả phí cho người nắm giữ vị thế mua. Việc tính phí thường diễn ra mỗi 8 giờ. Hệ thống này giúp duy trì sự ổn định của giá mà không cần phải gia hạn hợp đồng.

Coinbase Derivatives đã áp dụng cấu trúc tương tự cho các chỉ số chứng khoán. Mỗi hợp đồng được thanh toán bằng tiền mặt và đại diện cho 1x giá trị của chỉ số cơ sở. Ví dụ, một hợp đồng Tech100 sẽ có giá trị danh nghĩa là $4.000 nếu chỉ số Marketvector US Listed Innovators 100 có giá $4.000. Hợp đồng tương lai kiểu vĩnh viễn AI10 Index theo dõi 10 công ty niêm yết hàng đầu tại Mỹ có ít nhất 50% doanh thu đến từ cơ sở hạ tầng, dữ liệu và ứng dụng AI.

Chỉ số cơ sở Marketvector US Listed AI 10 bao gồm bốn phân khúc: dữ liệu lớn, bán dẫn không có nhà máy sản xuất, các công ty hyperscaler và AI-as-a-service, cùng các giải pháp phần cứng và trung tâm dữ liệu. Các thành phần được tính trọng số theo vốn hóa thị trường điều chỉnh theo số cổ phiếu lưu hành, với mức tối đa 15% cho mỗi cổ phiếu và được tái cân bằng hàng quý.

Hợp đồng China10 theo dõi mười công ty Trung Quốc lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất niêm yết trên các sàn giao dịch Mỹ dưới dạng Chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) trên Nasdaq và NYSE. Giống như AI10, hợp đồng này áp dụng giới hạn tập trung 15% và tái cân bằng hàng quý.

Defense10 nhắm đến 10 công ty hàng không vũ trụ và quốc phòng niêm yết tại Mỹ có ít nhất 50% doanh thu đến từ các hoạt động liên quan đến quốc phòng. Giới hạn 15% và việc tái cân bằng hàng quý cũng được áp dụng. Tech100 là chỉ số rộng nhất trong bốn chỉ số này.

Chỉ số này theo dõi 100 công ty niêm yết trên Nasdaq thuộc các ngành công nghệ, viễn thông, tiêu dùng không thiết yếu, công nghiệp, nguyên vật liệu, y tế, tiêu dùng thiết yếu và năng lượng. Chỉ số này không áp dụng giới hạn tập trung, cho phép sự dẫn dắt tự nhiên của thị trường quyết định tỷ trọng.

Chỉ số này bao gồm 80 công ty hàng đầu theo vốn hóa thị trường điều chỉnh theo số cổ phiếu lưu hành, với các cổ phiếu lớn nhất và nhỏ nhất trong top 120 được thêm vào hoặc loại bỏ để duy trì số lượng 100 cổ phiếu. Đối với các nhà giao dịch Mỹ, quyền truy cập được quy định vào các hợp đồng kiểu vĩnh viễn liên quan đến các chủ đề cổ phiếu vẫn còn hạn chế.

Các sàn giao dịch nước ngoài đã cung cấp các cấu trúc tương tự, nhưng không có sự giám sát của một sàn giao dịch hợp đồng tương lai được đăng ký tại Mỹ. Coinbase Derivatives cho biết họ hoạt động trên cơ sở hạ tầng thị trường được quy định với thanh khoản tập trung và quá trình xác định giá minh bạch.

Các hợp đồng này cũng mang lại lợi thế về thuế. Là hợp đồng tương lai, chúng thuộc quy tắc 60/40, trong đó 60% lợi nhuận được tính thuế như lợi nhuận vốn dài hạn bất kể thời gian nắm giữ. Giao dịch cùng mức độ rủi ro thông qua cổ phiếu hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF) trực tiếp sẽ không được hưởng chế độ này.

Tuy nhiên, các hợp đồng vĩnh viễn (Perps) tiềm ẩn rủi ro thực sự. Đòn bẩy cao làm gia tăng thua lỗ ngay cả với những biến động giá nhỏ. Phí tài trợ sẽ tích lũy nếu nhà giao dịch giữ vị thế sai hướng trong thời gian dài. Và giống như tất cả các sản phẩm trên sàn giao dịch tập trung, người dùng phải chịu rủi ro đối tác.

Coinbase giải thích rằng sẽ có thêm thông tin chi tiết về quyền truy cập giao dịch thông qua các nền tảng đối tác. Dịch vụ này dự kiến sẽ được cung cấp cho khách hàng cá nhân trong những tháng tới. Sự ra mắt vào ngày 8 tháng 6 đánh dấu lần đầu tiên Coinbase Derivatives áp dụng khung công cụ kiểu vĩnh viễn mà họ đã phát triển cho hợp đồng tương lai tiền điện tử vào lĩnh vực cổ phiếu trong môi trường được quản lý tại Hoa Kỳ.