Chiến lược tạm dừng mua Bitcoin khi bình luận về "BitVac" của Saylor khiến đợt mua BTC tiếp theo bị đặt dưới sự theo dõi

Bình luận ‘BitVac’ của Saylor khiến việc mua BTC bị theo dõi

Michael Saylor, Chủ tịch điều hành của Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), đã chia sẻ trên X vào ngày 24 tháng 5 năm 2026 rằng Strategy “đã mua trái phiếu, không phải bitcoin” trong tuần qua, khiến các nhà đầu tư chú ý đến việc liệu công ty có đang quản lý nợ trước một chu kỳ mua lại BTC khác hay không. Bài đăng cho thấy giá trị dự trữ bitcoin gần 64,45 tỷ USD sau khi đợt mua BTC mới nhất được Strategy công bố đã nâng tổng số BTC nắm giữ lên 843.738 BTC.

Giao dịch mua Bitcoin mới nhất của Strategy, được công bố vào ngày 18 tháng 5, đã bổ sung 24.869 BTC với giá khoảng $2,01 tỷ, với giá trung bình gần $80.985 mỗi đồng. Giao dịch này đã nâng tổng số Bitcoin nắm giữ lên 843.738 BTC, được mua với tổng giá trị khoảng $63,87 tỷ, với giá trung bình gần $75.700 mỗi Bitcoin. Strategy cũng báo cáo tỷ suất sinh lời BTC là 12,6% cho năm 2026 và có kế hoạch thanh toán 1,5 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi vào năm 2029.

Cụm từ “BitVac” của Saylor dường như là sự kết hợp giữa bitcoin và vacuum (máy hút bụi), phản ánh vai trò của Strategy như một nhà tích lũy BTC lớn, hấp thụ nguồn cung từ thị trường. Việc ông sử dụng từ “charging” (sạc) cho thấy công ty có thể đang tái thiết lập thanh khoản, quản lý nợ hoặc mở rộng năng lực tài chính trong bối cảnh các nhà đầu tư đang chờ đợi đợt mua bitcoin tiếp theo được công bố.

Cổ phiếu ưu đãi và nợ định hình bước đi tiếp theo của Strategy

Tham chiếu đến trái phiếu phù hợp với mô hình quản lý tài chính tổng thể của Strategy, đặc biệt sau kế hoạch mua lại một phần trái phiếu chuyển đổi của chính mình. Vào ngày 15 tháng 5, Strategy đã tiến hành mua lại khoảng $1,5 tỷ trái phiếu chuyển đổi cấp cao lãi suất 0% đáo hạn vào năm 2029, với các phương thức thanh toán bao gồm tiền mặt, cổ phiếu, bán bitcoin hoặc các nguồn tài trợ khác.

Bảng điều khiển mới nhất cho thấy $2,25 tỷ dự trữ USD, $8,254 tỷ nợ, $15,479 tỷ cổ phiếu ưu đãi và $1,712 tỷ cổ tức hàng năm. Nó cũng liệt kê 37,6 năm khả năng chi trả cổ tức bằng BTC và 15,8 tháng khả năng chi trả cổ tức bằng USD. Trong cấu trúc đó, các hoạt động liên quan đến trái phiếu có thể hỗ trợ quản lý thanh khoản, giảm nợ và tăng tính linh hoạt về vốn. Giám đốc điều hành Strategy, Phong Le, đã mô tả vào ngày 10 tháng 5:

“Thành công của Strategy không chỉ dựa vào bitcoin trên bảng cân đối kế toán. Nó được xây dựng trên nền tảng của một công ty phần mềm doanh nghiệp quy mô lớn.”

Le định vị Strategy không chỉ là một công ty nắm giữ bitcoin, mà còn nhấn mạnh vào hoạt động phần mềm và quy mô toàn cầu. Sự chú ý của nhà đầu tư vẫn tập trung vào cổ tức, nghĩa vụ cổ phiếu ưu đãi, hoạt động nợ và khả năng bán BTC. Vào ngày 29 tháng 4, Saylor cho biết STRC đã tăng lên $8,5 tỷ trong 9 tháng, trong khi một báo cáo khác cho biết cổ phiếu ưu đãi đã giúp tài trợ cho khoảng 77.000 BTC được mua vào năm 2026.

Hiện tại, bài đăng ngày 24 tháng 5 của Saylor cho thấy một sự tạm dừng trong việc mua BTC được báo cáo, chứ không phải là sự chuyển hướng khỏi kế hoạch kho bạc của Strategy. Bảng điều khiển cũng cho thấy hệ số 1,21 so với giá trị tài sản ròng, đòn bẩy ròng 9%, giá trị doanh nghiệp $77,71 tỷ và $42,431 tỷ trong hợp đồng mở. Các nhà đầu tư hiện dường như đang tập trung vào việc nạp lại BitVac cho một chu kỳ tài trợ khác trước khi thực hiện các giao dịch mua BTC mới.