Ethena Labs hợp tác với Anchorage Digital để tham gia vào lĩnh vực cho vay ngoài chuỗi dành cho khách hàng tổ chức

Thỏa thuận này mang lại những gì

Theo cấu trúc này, Anchorage Digital giữ và giám sát tài sản thế chấp, trong khi Ethena Labs triển khai vốn vào các khoản vay tổ chức, Anchorage đã nêu chi tiết trong một thông cáo chia sẻ với Bitcoin.com News. Tài sản thế chấp vẫn nằm trong khung lưu ký của Anchorage Digital thay vì chuyển hoàn toàn lên chuỗi, một điểm khác biệt quan trọng đối với các tổ chức hoạt động theo các yêu cầu nghiêm ngặt về lưu ký, tuân thủ và tài khoản riêng biệt.

Atlas, cơ sở hạ tầng quản lý tài sản thế chấp và thanh toán theo thời gian thực của Anchorage Digital, giám sát các ngưỡng tỷ lệ cho vay trên giá trị (LTV), hỗ trợ các quy trình ký quỹ và thực thi các hành động dựa trên quy tắc khi cần thiết. Cấu trúc này cho phép Ethena Labs tiếp cận nhu cầu tổ chức ngoài chuỗi mà không buộc người vay phải thay đổi quy trình lưu ký hoặc quản lý rủi ro hiện có.

"Các tổ chức muốn tiếp cận vốn tiền điện tử bản địa, nhưng không phải đánh đổi bằng việc từ bỏ các tiêu chuẩn về lưu ký, kiểm soát hoặc quy trình vận hành nghiêm ngặt," Nathan McCauley, đồng sáng lập và CEO của Anchorage Digital, nhận xét. Ông bổ sung:

"Atlas Collateral Management cho phép các giao thức như Ethena Labs đáp ứng nhu cầu của người vay tổ chức ngay tại nơi họ đang ở, kết hợp tốc độ của DeFi với các tiêu chuẩn mà các tổ chức yêu cầu."

Vấn đề mà nó giải quyết

Hầu hết các giao thức cho vay DeFi yêu cầu tài sản thế chấp phải được chuyển trực tiếp lên chuỗi khối. Mô hình này phù hợp với các bên tham gia bản địa tiền điện tử, nhưng lại gây ra rào cản cho các tổ chức không thể nắm giữ tài sản bên ngoài các cấu trúc lưu ký được chứng nhận hoặc tài khoản được quy định. Atlas được thiết kế để lấp đầy khoảng trống đó.

Với Anchorage Digital đóng vai trò là nhà quản lý tài sản thế chấp, Ethena Labs có thể cung cấp một cấu trúc đầu tư cho vay mà các đối tác tổ chức thực sự có thể sử dụng, mà không ảnh hưởng đến các biện pháp kiểm soát hoặc tuân thủ.

"Ethena đang xây dựng một tương lai nơi các sản phẩm tài chính bản địa tiền điện tử phục vụ các tổ chức ngày càng tinh vi," Guy Young, người sáng lập và CEO của Ethena Labs, cho biết. "Atlas Collateral Management mang đến các biện pháp kiểm soát, dịch vụ lưu ký và tiêu chuẩn vận hành cần thiết để hỗ trợ giai đoạn tăng trưởng tiếp theo đó."

Mối quan hệ hợp tác rộng hơn

Thỏa thuận này mở rộng mối quan hệ vốn đã rất rộng rãi giữa hai công ty. Anchorage Digital Bank N.A. đóng vai trò là đơn vị phát hành USDtb tại Mỹ, đồng stablecoin cấp tổ chức của Ethena Labs. Vai trò quản lý tài sản thế chấp mới bổ sung một dòng công việc thứ hai, riêng biệt, bao trùm cơ sở hạ tầng tín dụng trên chuỗi.

Cùng nhau, mối quan hệ hợp tác này hiện bao gồm phát hành stablecoin, lưu ký và cho vay tổ chức, bao quát ba trụ cột cốt lõi của cơ sở hạ tầng mà các tổ chức cần để hoạt động trên thị trường tài sản kỹ thuật số.

Ý nghĩa đối với thị trường

Đối với các giao thức DeFi, Atlas cung cấp một con đường tiếp cận cho vay tổ chức mà không cần xây dựng cơ sở hạ tầng quản lý tài sản thế chấp và thanh lý từ đầu. Đối với người vay, điều này mở ra khả năng tiếp cận các thị trường tín dụng bản địa tiền điện tử trong khi tài sản vẫn nằm trong khung lưu ký được quy định.

Anchorage Digital là tổ chức duy nhất sở hữu giấy phép ngân hàng liên bang do Văn phòng Kiểm soát Viên (OCC) cấp cho một công ty bản địa tiền điện tử. Vị thế pháp lý này là trọng tâm của đề xuất: các tổ chức có thể tiếp cận lãi suất trên chuỗi thông qua một đối tác đã đáp ứng các tiêu chuẩn tuân thủ của họ.

Khi ngày càng nhiều vốn truyền thống đổ vào tài sản kỹ thuật số, sự mâu thuẫn giữa mô hình tài sản thế chấp mở của DeFi và các yêu cầu lưu ký của tổ chức đã trở thành một nút thắt cổ chai cấu trúc thực sự. Thỏa thuận giữa Anchorage Digital và Ethena Labs là nỗ lực trực tiếp nhằm loại bỏ nó.