Năm 2022: 26 tỷ USD bốc hơi khỏi thị trường stablecoin từ đỉnh tháng 5

Mức sụt giảm mạnh nhất của lĩnh vực stablecoin kể từ năm 2022

Theo số liệu thống kê của Defillama được ban biên tập tin tức của chúng tôi xem xét vào sáng thứ Bảy, vốn hóa stablecoin đã giảm 5,36% trong 30 ngày, 1,52% trong 7 ngày và 0,27% trong 24 giờ trước đó. Thị trường hiện chỉ còn giữ lại khoảng 91,59% giá trị so với tháng 5, phản ánh sự sụt giảm liên tục so với mức cao trước đó.

USDT của Tether vẫn là stablecoin chiếm ưu thế, đạt 175,222 tỷ USD vào cuối tuần này dù đã giảm 4,7% trong 30 ngày qua. USDC của Circle đứng thứ hai với 69,201 tỷ USD, phản ánh mức giảm 4,9% trong tháng. Tổng cộng, hai “ông lớn” này chiếm 244,423 tỷ USD trong tổng nguồn cung stablecoin đang lưu hành.

Một số đối thủ cạnh tranh đã phải chịu mức sụt giảm mạnh hơn đáng kể. Sky Dollar (USDS) giảm 22,04%, trong khi USD1 của World Liberty Financial giảm 24,79%. Stablecoin GHO của Aave, được neo giá với đồng USD, ghi nhận mức sụt giảm đặc biệt nghiêm trọng 61,47%, và USD.AI giảm 54,56%.

Tuy nhiên, xu hướng suy giảm này không diễn ra trên diện rộng. Stablecoin RLUSD của Ripple vẫn tăng trưởng 15,12%, USDe của Ethena tăng 3,04% và Open USD (OUSD) tăng 18,52%. Trong số các sản phẩm quy mô nhỏ hơn, M by M0 ghi nhận mức tăng 26,02%. Trong khi 26,15 tỷ USD đã rời khỏi lĩnh vực stablecoin kể từ giữa tháng 5, nhà cung cấp dịch vụ phân tích Glassnode cho biết 17 tỷ USD đã bốc hơi trong 30 ngày qua.

Các quỹ Kho bạc Mỹ được token hóa cũng tham gia vào đà giảm

Sự sụt giảm này lan rộng sang cả các chứng khoán chính phủ được token hóa. Theo số liệu từ RWA.xyz do Bitcoin.com News thu thập vào sáng thứ Bảy, các quỹ Kho bạc Mỹ được token hóa có tổng giá trị phân phối là 13,91 tỷ USD, phản ánh mức giảm 5,36% trong 30 ngày qua. Danh mục này bao gồm 123 tài sản riêng biệt và 86.320 chủ sở hữu, với 10 sản phẩm lớn nhất chiếm khoảng 85,4% giá trị phân phối.

Một số sản phẩm nổi bật của các tổ chức đã ghi nhận mức sụt giảm đáng kể. Quỹ BUIDL của Blackrock giảm 24,39% trong 30 ngày xuống còn 1,654 tỷ USD, trong khi quỹ USYC của Circle giảm 15,46% xuống còn 2,016 tỷ USD. Quỹ WTGXX của Wisdomtree ghi nhận mức sụt giảm thậm chí còn mạnh hơn, ở mức 36,43%, trong khi quỹ USTB của Invesco giảm 26,63%. Ngược lại, quỹ BENJI của Franklin Templeton tăng 88,38%, quỹ SHVon của Ondo tăng 43,84% và quỹ JLTXX của JPMorgan tăng 4,03%.

Việc nguồn cung stablecoin thu hẹp có ý nghĩa gì đối với thanh khoản tiền điện tử?

Stablecoin đóng vai trò là vốn giao dịch, công cụ thanh toán và tài sản thế chấp trên toàn bộ thị trường tiền điện tử. Nguồn cung giảm có thể cho thấy các hoạt động rút vốn, nhu cầu đầu cơ suy giảm và sức mua dành cho bitcoin cùng các tài sản kỹ thuật số thay thế cũng giảm theo. Các trái phiếu kho bạc được token hóa thực hiện các chức năng trùng lặp nhưng thường phân phối lợi suất đầu tư, khiến việc thu hẹp đồng thời của chúng trở nên đặc biệt đáng chú ý.

Tuy nhiên, việc vốn hóa thị trường giảm không nhất thiết đồng nghĩa với việc vốn tháo chạy trên diện rộng. Việc tái phân bổ vốn của các tổ chức, chuyển nhượng giữa các nhà phát hành và sự thay đổi trong sở thích về tài sản thế chấp có thể ảnh hưởng đến nguồn cung mà không kèm theo việc rút vốn khỏi hệ sinh thái tiền điện tử.

Mặc dù vậy, với việc cả hai loại này đều đang suy giảm, tính sẵn có của thanh khoản bằng đô la dựa trên blockchain vẫn cần được theo dõi chặt chẽ hơn. Mặc dù các con số này không thể xác định chính xác vốn đã được rút ra cuối cùng đã đi đâu, nhưng nó cho thấy một sự khác biệt quan trọng giữa việc nguồn cung token thu hẹp và sự tháo chạy tiền rõ ràng khỏi thị trường tiền điện tử.