Đây là Thế Giới Memecoin và Chúng Ta Chỉ Đang Sống Trong Đó — Tổng Kết Tuần Trong Review

Cổ phiếu tăng, dầu tăng, vàng tăng, và Bitcoin tăng, hiện ở mức 80.000 USD, tăng 30% trong tháng qua. Dù có hợp lý hay không, giao dịch theo chủ đề mất giá tiền tệ/lưu trữ giá trị có vẻ đang rất mạnh, theo nhà phân tích ETF của Bloomberg Eric Balchunas.

Có vẻ như thị trường gấu crypto thực sự đã ở lại phía sau. Dù bản tin này và nhiều nơi khác nói nhiều về việc các tổ chức đã “ở đây”, phần lớn họ vẫn chưa thực sự bắt đầu dịch chuyển sang crypto với quy mô lớn. Tín hiệu tăng giá. Các ETF crypto hút về hơn 2 tỷ USD trong tuần thứ hai liên tiếp. Các ETF spot Solana vừa có giai đoạn mạnh nhất từng ghi nhận.

Dù xu hướng tổng thể của crypto là tăng, tuần này kinh tế vĩ mô và địa chính trị đã đưa sự biến động vào cả chiều tăng lẫn giảm. Tin xấu trước. Căng thẳng ở Trung Đông leo thang theo một kiểu ngày càng kỳ quặc nhưng lại có thể đoán trước. Tổng thống Trump đăng một video AI về việc đảo Kharg của Iran bị “thổi tung thành từng mảnh” và bâng quơ về việc đổi tên Eo biển Hormuz thành Eo biển Trump. Điều đó góp phần vào mức tăng nói trên của giá dầu, nhưng không phải là yếu tố duy nhất.

Bộ trưởng Tài chính Bessent cũng đổ lỗi cho Ukraine: “Ukraine đã quyết định rằng họ muốn phá hủy các tài sản năng lượng và sản phẩm tinh chế của Nga, vì vậy điều đó đang tạo áp lực tăng giá trên phạm vi toàn cầu.”

Giờ đến tin tốt (đối với crypto). Ursula von der Leyen nói về việc huy động tiết kiệm của người châu Âu để tài trợ cho các công ty châu Âu, điều này tương đương với kiểm soát vốn, một công cụ kinh điển của đàn áp tài chính. Bất kỳ ai đã theo dõi Russell Napier vài năm qua đều không ngạc nhiên khi điều này xuất hiện ở EU, Anh và Nhật, dù tốc độ có thể gây bất ngờ. Vì Bitcoin có thể lách kiểm soát vốn, một số người đã mua BTC để phản ứng với tin tức.

Xác suất Fed tăng lãi suất có lúc lên tới 68% trong tuần này. Những người như Lyn Alden không kỳ vọng điều đó xảy ra, điều có thể là tích cực nếu nó khiến nhiều người bất ngờ.

Trong tin tức crypto, Robinhood Chain là tâm điểm của tuần này. Đầu tuần, nó vượt Ethereum và Hyperliquid về doanh thu ứng dụng trong 24 giờ, và vào thứ Năm, nó vượt Solana. Tính theo phí gas, Robinhood Chain trở thành L2 Ethereum lớn nhất thế giới, thu về 546.000 USD chỉ trong một ngày, tăng 936% so với 30 ngày trước. Vào thứ Năm, Robinhood Chain tạo ra hơn 4 triệu USD doanh thu trong 24 giờ, tương đương khoảng 1,4 tỷ USD/năm nếu quy đổi, so với 4,4 tỷ USD doanh thu hằng năm của Robinhood. Santiago Santos chỉ ra rằng doanh thu chuỗi chạy ở biên lợi nhuận khoảng 90%, tương ứng với mức tăng lợi nhuận đâu đó khoảng 50%.

Giao dịch memecoin đang thúc đẩy mọi hoạt động trên Robinhood Chain, nhưng có một biến tấu mới. Một cổ phiếu được token hóa được ghép với một memecoin vô giá trị (có một liên hệ mơ hồ nào đó với cổ phiếu) trong một pool thanh khoản. Ví dụ, memecoin BONER được ghép với cổ phiếu HIMS dạng token hóa. Cuối tuần trước, BONER được cho là đã gom 81% nguồn cung on-chain của cổ phiếu HIMS token hóa, khiến giá HIMS token hóa lệch 37%.

AMC token hóa trở thành mục tiêu của các nhà giao dịch on-chain, dẫn đến một vài bài đăng giận dữ từ CEO AMC Adam Aron nhắm vào CEO Robinhood Vlad Tenev, người mà về phần mình có vẻ khá bình tĩnh. Biến tấu RWA này đang được thổi phồng như một điều cực kỳ mới lạ hoặc hấp dẫn, điều đó đúng một phần, nhưng đừng bị đánh lừa. Nó mang tính hút cạn giá trị, tương đương tài chính của Jackass. KOL im hơi lặng tiếng CryptoMessiah cảnh báo rằng Robinhood Chain đầy rẫy lừa đảo. Anh ta biết mình đang nói gì.

Câu chuyện Robinhood Chain sẽ không trọn vẹn nếu không nhắc đến Fomo, ứng dụng chịu trách nhiệm cho khoảng 90.000 trong số 115.000 ví trên chuỗi. Se Yong Park, đồng sáng lập Fomo, tuyên bố ứng dụng đang onboarding khoảng 40.000 người mỗi ngày từ các cửa hàng ứng dụng. Khi được hỏi liệu những người dùng Fomo này có phải là người dùng mới không, anh nói, “Tôi thực sự không nghĩ mỗi ngày lại có 40.000 người sẵn có đang khám phá Fomo từ không gian crypto.” Nếu các con số của ông Park dù chỉ gần đúng, rất có thể Fomo đang onboarding người dùng mới lần đầu tiên kể từ đợt ra mắt memecoin TRUMP vào tháng 1/2025.

Góc nhìn của Mike Zajko về tăng trưởng của Fomo cho thấy một chiến dịch thu hút người dùng trả phí tinh vi. Ông Park cho biết tổng chi tiêu tăng trưởng trong tháng 7 vào khoảng 150.000 USD.

Doanh thu của Fomo lần đầu vượt mốc 1 triệu USD phí hằng ngày. Các KOL đang đăng các khoản lãi gây FOMO (fear of missing out), như vượt 1 triệu USD từ điểm khởi đầu 10.000 USD một tháng trước. Những PnL này có thể kiểm chứng, khiến chúng thuyết phục hơn nhiều so với “nền kinh tế ảnh chụp màn hình” của các chu kỳ trước. Tuy vậy, nó vẫn chủ yếu là quảng cáo sai sự thật vì đó là PnL chưa hiện thực hóa trên memecoin kém thanh khoản. À đúng rồi, và người dùng đã bắt đầu “game” ảnh chụp và cơ chế bảng xếp hạng. Trong 429.000 nhà giao dịch trên Fomo, khoảng 5% đang có lãi. Chỉ 0,25% kiếm được hơn 500 USD.

Tỷ lệ thắng thảm hại vốn nổi tiếng vẫn không ngăn các KOL tuôn lời ca ngợi về social trading và memecoin. Fomo đã giúp một KOL tìm các “runner” trên Robinhood Chain chỉ bằng cách soi ví: “social trading là một sự lây lan và bạn có thể nhanh chóng giải mã ai chỉ đang cày follower sau khi theo dõi họ đủ lâu”. Có lẽ “lây lan” là một cú lỡ lời kiểu Freud.

KOL hàng đầu Ansem dự đoán sẽ có nhiều memecoin đạt định giá nhiều tỷ USD trong Q4. Anh ta cũng đang thực hiện phân tích kỹ thuật trên memecoin trùng tên mình, ANSEM, đầy đủ với biểu đồ đáy cao dần và đỉnh cao dần.

Ryan Watkins, đáng chú ý là không phải influencer KOL, dự đoán social trading sẽ ngày càng phổ biến, dẫn đến các “người nổi tiếng” trong giao dịch. Jeff Dorman không đồng ý, viết rằng social trading không mới, đã thất bại lặp đi lặp lại trong nhiều thập kỷ, và mỗi lần đều thất bại vì cùng một lý do. Cụ thể, bất kỳ ai thực sự đáng để theo dõi rồi cũng sẽ ngừng đăng công khai. Điều này gợi nhớ đến hành trình của Cobie.

Dù điều gì xảy ra, memecoin đang chiếm sự chú ý vào lúc này. Nhiều người bực bội. Lời phàn nàn phổ biến là memecoin là một trò chơi tổng bằng không, nơi ký sinh trùng bám vào bất kỳ sự lạc quan quay trở lại nào. Memecoin hóa tràn lan là kẻ giết chu kỳ tăng. Hãy hy vọng nó chỉ là một màn phụ, vì lợi ích của thị trường tăng đang hình thành.

Flood cho rằng crypto đang bước vào “đỉnh điểm của chủ nghĩa hư vô tài chính” và trở thành vùng đất của bầy sói. Điều này có vẻ phù hợp với các dự đoán về một văn hóa casino rộng hơn, biến mọi phần của cuộc sống thành một xổ số. Có tiền lệ lịch sử cho điều này ở nước Pháp hậu cách mạng, nơi đầu cơ tràn lan cuối cùng làm tổn hại năng suất.

Hãy chuyển sang các tin khác. SEC đề xuất cập nhật các quy tắc và biểu mẫu chi phối các transfer agent đã đăng ký. Kết quả thực tế là tokenization trở nên dễ xây dựng xoay quanh hơn nhiều. Kỷ lục 1,9 triệu người nắm giữ cổ phần token hóa on-chain, tăng 134% so với tháng trước, cho thấy có nhu cầu.

Bitwise ra mắt PAPY, một kho RWA trên Morpho cho vay các khoản nạp AUSD một cách lập trình dựa trên một rổ đa dạng các tài sản thế giới thực được token hóa và thế chấp vượt mức.

Ở nơi khác, CBB công bố một bài hậu kiểm về một bot arbitrage equity perps kiếm được 10 triệu USD, điều sẽ đặc biệt hữu ích cho bất kỳ ai quan tâm đến việc thử trò chơi arbitrage. Mippo chia sẻ một biểu đồ về cuộc chiến L2 cho thấy ưu thế đổi chủ liên tục theo các giai đoạn rõ ràng. Mọi thứ diễn ra nhanh trong crypto. Người thắng hôm qua là kẻ thua hôm nay. Metamask từng hoàn toàn thống trị thị phần trước khi mất sạch. Phantom, ví được cưng chiều của chu kỳ trước, là Metamask mới.

Metaplanet, đang nắm 43.000 bitcoin, đã chuyển thêm 2.400 BTC trị giá khoảng 186 triệu USD vào Coinbase Prime trong vòng ba giờ vào thứ Hai. Cũng có vẻ có một chút tranh cãi quanh hợp đồng quyền chọn của CEO Metaplanet Simon Gerovich, vốn cho ông một tỷ lệ phần trăm cố định của cổ phiếu Metaplanet thay vì một lượng cố định.

Về mặt pháp lý, Thẩm phán McMahon đã ra phán quyết về các kiến nghị bác bỏ trong vụ kiện tập thể Pump.fun tại Khu Nam New York. Các cáo buộc RICO và các cáo buộc về hoạt động chuyển tiền không có giấy phép chống lại Pump.fun và những người sáng lập vẫn được giữ lại. Trong thị trường dự đoán, Kalshi đã ban giao dịch trọn đời lần đầu tiên đối với cựu Dân biểu Hoa Kỳ George Santos, kèm theo khoản phạt hơn 70.000 USD, vì thao túng thị trường.

Solana khởi đầu tuần với tin tốt. Đề xuất giảm lạm phát của Solana đã được thông qua sít sao sau khi Kraken đổi từ không sang có vào phút chót. Mert Mumtaz cho biết đã thực hiện 500 cuộc gọi trong vài giờ để kéo số phiếu qua vạch. Cơn sốt trên Robinhood Chain khiến các đảng phái Solana chỉ trích phí gas 30 cent của Robinhood, dẫn tới nhận xét rằng phí của Solana là 10 cent và gần như mọi vấn đề cấu trúc đều áp dụng cho cả hai.

Cuối cùng, về bảo mật. Chiến thắng quản trị của Solana bị phủ bóng bởi vài ngày tệ hại đối với các neobank của họ. Hơn 600.000 USD đã bị rút khỏi tài khoản người dùng tại avici, và số dư được cho là bị vét sạch trên nhiều ứng dụng. Rain Cards, hạ tầng vận hành phần lớn các neobank này, bị đồn là nguyên nhân gốc, với người dùng của Tria và Solayer Pay bị ảnh hưởng.

Trong khi đó, Cronos đã dừng sản xuất block vào cuối tuần để ngăn chặn một vụ khai thác trị giá 75 triệu USD trên Tectonic, một giao thức cho vay mà riêng nó đã chiếm 46% TVL DeFi của chuỗi. Tectonic định giá chính token quản trị của mình dựa trên thanh khoản on-chain mỏng manh. Nó cứ xảy ra mãi vì cùng một sai lầm cứ tiếp tục được lặp lại.

Ngay trước khi xuất bản, Trezor đã đưa ra một cập nhật đau lòng về vụ hack trong khâu vận chuyển ngày 13 THÁNG 8, tiết lộ thêm 67.000 khách hàng bị ảnh hưởng tại Mỹ.

Giữ an toàn nhé.

-David Sencil