Các Nhà Giao Dịch Tiền Điện Tử Giảm Đòn Bẩy Khi Thị Trường Phái Sinh Bitcoin Tái Cài Đặt

Hợp đồng Tương lai và Quyền chọn Bitcoin Chuyển Sang Phòng Thủ

Trên các sàn phái sinh lớn cuối tuần này, tổng số lãi suất mở của hợp đồng tương lai bitcoin là 677,730 BTC, tương đương $52.98 tỷ, theo dữ liệu sàn mới nhất. Con số này đánh dấu một sự rút lại rộng rãi, với tổng lãi suất mở giảm 6.83% trong 24 giờ qua, cho thấy việc giảm đòn bẩy đang diễn ra sau sự biến động của tháng Giêng.

Việc định vị trong hợp đồng tương lai vẫn tập trung vào một số sàn. Binance và CME chiếm ưu thế, nắm giữ lần lượt khoảng 19.1% và 17.8% tổng lãi suất mở. Binance dẫn đầu với 129,580 BTC ($10.13 tỷ) trong hợp đồng mở, trong khi CME theo sát với 120,910 BTC ($9.45 tỷ), củng cố sự phân chia giữa hoạt động tương lai ngoài bờ biển và tổ chức.

Dòng chảy ngắn hạn cho thấy các nhà giao dịch đang rút lui gần như ở khắp mọi nơi. Các thay đổi lãi suất mở trong một và bốn giờ là tiêu cực rộng lớn trên Binance, Bybit, Gate và CME, trong khi chỉ OKX và Bitget ghi nhận tăng nhẹ ngắn hạn, cho thấy sự định vị chọn lọc hơn là một đẩy tổng thể theo hướng nhất định.

Nhìn rộng ra, dữ liệu dài hạn cho thấy mức độ phơi nhiễm tương lai đã mở rộng như thế nào từ năm 2023 trước khi giảm xuống. Tổng lãi suất mở hợp đồng tương lai đã tăng cùng với giá bitcoin leo lên gần sáu chữ số vào năm ngoái, sau đó mềm đi khi giá bitcoin rút lui. Sự co lại hiện tại cho thấy các nhà giao dịch đang giảm đòn bẩy mà không hoàn toàn từ bỏ phơi nhiễm theo hướng.

Dữ liệu thị trường quyền chọn từ coinglass.com cho biết một câu chuyện tinh tế hơn. Tổng lãi suất mở của quyền chọn bitcoin vẫn khá cao, với hợp đồng call chiếm 55.99% tổng lãi suất mở, so với 44.01% cho put. Sự nghiêng về điều này cho thấy các nhà giao dịch vẫn thấy tiềm năng tăng giá, mặc dù họ bảo vệ cẩn thận hơn.

Khối lượng vẽ ra một bức tranh hơi khác. Trong 24 giờ qua, put chiếm ưu thế hơn call, chiếm 51% khối lượng quyền chọn đã giao dịch, trong khi call chiếm 49%. Sự mất cân bằng này gợi ý đến sự thận trọng ngắn hạn, với các nhà giao dịch tích cực trả tiền để bảo vệ hạ giá gần mức giá hiện tại.

Sự tập trung của mức giá gợi ý thêm một manh mối. Trên Deribit, các cụm lợi ích mở lớn nhất nằm tại $100,000 và $105,000 cho call, song song với vị trí mạnh mẽ trong các put $75,000 và $85,000, phản ánh một thị trường tựa vào sự biến động mà không cam kết theo một luận điểm hướng cụ thể.

Các mức đau tối đa củng cố thêm sự căng thẳng đó. Trên Deribit, mức đau tối đa lơ lửng gần $90,000, trong khi OKX tập trung gần vào khoảng giữa $80,000. Mức đau tối đa của Binance nghiêng cao hơn, đẩy về phía đầu $90,000, gợi ý các người viết quyền chọn được lợi nhất nếu giá duy trì dưới các mức cao gần đây nhưng trên các mức hoảng loạn.

Cũng đọc thêm: Kháng cự Khắp Nơi, Không Có Cứu Trợ: Chuyến Tàu Lượn Siêu Tốc Của Bitcoin Tiếp Tục

Các quyền chọn trên CME mang lại một chút ngã quyện tổ chức. Dữ liệu xếp chồng theo ngày hết hạn cho thấy sự phơi bày gia tăng trong các kỳ hạn gần và giữa hạn, với các hợp đồng hết hạn trong vòng sáu tháng chiếm ưu thế trong lãi suất mở. Các biểu đồ xếp chồng theo vị trí xác nhận call vẫn vượt trội hơn put theo thời gian, mặc dù tăng trưởng gần đây nghiêng về bảo vệ hạ giá thay vì các cược giảm giá thẳng thừng.

Nhìn chung, các thị trường phái sinh bitcoin không phô trương sự hưng phấn hoặc lo sợ. Các nhà giao dịch tương lai đang giảm đòn bẩy, các nhà giao dịch quyền chọn đang tập trung quanh các mức giá chính, và các mức đau tối đa cho thấy các vùng hấp dẫn giá cả đang thắt chặt. Hiện tại, các nhà giao dịch phái sinh dường như hài lòng để giá spot thực hiện công việc nặng nhọc—trong khi họ chờ đợi.

Câu hỏi thường gặp ⏱️

• Lãi suất mở hợp đồng tương lai bitcoin là gì?
  Nó đo lường tổng giá trị của các hợp đồng tương lai mở nhưng chưa được thanh lý hoặc đóng.
• Tại sao việc giảm lãi suất mở lại quan trọng?
  Giảm lãi suất mở thường cho thấy việc giảm đòn bẩy, giảm đầu cơ hoặc nhà giao dịch thoát khỏi vị trí.
• Đau tối đa có nghĩa là gì trong thị trường quyền chọn?
  Đau tối đa là mức giá mà tại đó phần lớn các quyền chọn hết hạn không có giá trị, có lợi cho người bán quyền chọn.
• Các nhà giao dịch hiện có xu hướng tăng hay giảm?
  Dữ liệu quyền chọn cho thấy sự nghiêng nhẹ theo tăng, nhưng giao dịch ngắn hạn ủng hộ sự thận trọng.