В’єтнам відкриває шлюзи для криптовалют, ризикнувши на токенізацію на суму 14 трлн доларів

Механізм та доступ іноземних інвесторів

В’єтнам відкриває новий канал залучення капіталу та посилює захист інвесторів завдяки пілотній системі регулювання криптоактивів, що відповідає світовим тенденціям у контексті посилення регулювання цифрових активів на міжнародних ринках.

Згідно з ухвалою уряду, прийнятою у вересні 2025 року, В’єтнам заклав основи для своєї національної пілотної програми з криптоактивів. Ця система вимагає, щоб криптоактиви, випущені в країні, були забезпечені реальними активами — за винятком цінних паперів та фіатних валют — і спочатку обмежує пропозицію виключно іноземними інвесторами.

Цей крок є продовженням попередніх ініціатив в’єтнамських чиновників, які розглядали можливість заборонити громадянам торгувати на іноземних криптовалютних платформах. Регулюючі органи стверджували, що обмеження доступу іноземців дозволить поставити діяльність з цифровими активами під державний нагляд, водночас утримуючи потоки капіталу та комісії за транзакції в межах країни.

Згідно з місцевим звітом, що посилається на експертів галузі, цей захід дозволяє вітчизняним підприємствам токенізувати матеріальні активи та залучати глобальних інвесторів. Тран Куї, директор В’єтнамського інституту розвитку цифрової економіки, зазначив, що ця модель поєднує цифрові технології з реальною економікою, водночас обмежуючи спекулятивні токени без реального забезпечення завдяки стандартизації вимог до оцінки активів та розкриття інформації.

Ця ініціатива відкриває В’єтнаму можливість вийти на глобальний ринок, що стрімко розширюється. За оцінками Boston Consulting Group, до 2030 року обсяг світового ринку токенізованих реальних активів може перевищити 14 трильйонів доларів.

Нгуєн Тхі Нгок Куїнь, директорка з ринку В'єтнаму в компанії Republic та членкиня GOE Alliance, зазначила, що обережна стратегія В'єтнаму відображає посилення регулювання на основних ринках цифрових активів, таких як США, Японія та Південна Корея. Однак вона наголосила, що для сталого впровадження цієї технології необхідні подальша ясність у регуляторних питаннях та дослідження переваг іноземних інвесторів.

Вимоги до ліцензування бірж

Виступаючи на саміті Vietnam RWA Summit 2026, То Тран Хоа, заступник постійного голови Ради з питань ринку торгівлі цифровими активами при Державній комісії з цінних паперів, зазначив, що п’ять компаній пройшли попередню оцінку для створення бірж. Однак для отримання остаточного дозволу заявники повинні відповідати стандартам безпеки інформаційних систем 4-го рівня та підтримувати мінімальний статутний капітал у розмірі близько 383 млн доларів (10 трлн в’єтнамських донгів).

Паралельно з розвитком ринку В’єтнам посилює нагляд за дотриманням вимог. 16 липня уряд видав указ, в якому визначено адміністративні санкції за порушення на ринку криптоактивів, зокрема штрафи в розмірі від приблизно 1 150 до 1 918 доларів для вітчизняних інвесторів, які торгують на неліцензованих платформах.

Роз'яснюючи занепокоєння щодо виконання указу, який набирає чинності 1 вересня, Кві зазначив, що вітчизняні інвестори не будуть одразу оштрафовані. Згідно з Постановою № 05, вимога торгувати виключно через ліцензовані організації стане обов'язковою через шість місяців після того, як Міністерство фінансів видасть першу ліцензію біржі.

Аналітики ринку розглядають запровадження регуляторного нагляду як вирішальний крок для дозрівання місцевого ринку. Нгуєн Те Мін, директор відділу інвестиційного банкінгу компанії An Binh Securities, зазначив, що ліцензовані біржі забезпечать в’єтнамським інвесторам прозоре, офіційне та безпечне торговельне середовище, водночас сприяючи ліквідації шахрайських платформ.