15-хвилинні ставки на золото від Kalshi випередили ефір, оскільки динамічні ринки сприяють зростанню комісій

Золото випередило Ефір у другому місяці

У вересні на 15-хвилинних ринках золота Kalshi було укладено більше контрактів, ніж на ринках ефіру з такою ж тривалістю. Згідно з оприлюдненими біржею ринковими даними, на 15-хвилинних ринках, розрахунки за якими відбулися протягом місяця, було укладено 539 мільйонів контрактів на золото, проти 317 мільйонів — на ефір.

Cointelegraph повідомив про цю зміну 7 жовтня, оцінивши комісійні за золото у вересні приблизно в 5 млн доларів, а за ефір — у 2,6 млн доларів, виходячи з даних аналітичного сайту Predict Charts.

За оцінкою Bitcoin.com News, заснованою на всіх угодах вересня та опублікованій Kalshi формулі розрахунку комісій, комісії «тейкера» за золото становлять 4,94 мільйона доларів, що відповідає наведеному вище показнику. У середньому це становить менше одного цента за контракт.

31 липня Kalshi запустила свої перші 15-хвилинні ринки золота, і з серпня обсяги торгів почали зростати. Того місяця золото відставало від ефіру — 213 мільйонів контрактів проти 271 мільйона — але потім випередило його у вересні, незважаючи на те, що кількість ринків була приблизно на 18% меншою, оскільки торгівля золотом не ведеться цілодобово. Зростання ефіру було стрімким: дані Kalshi підтверджують оцінки обсягу 15-хвилинних торгів у 6,1 млн контрактів у січні та 233 млн у липні.

Біткойн залишається далеко попереду обох. У вересні на 15-хвилинних ринках Kalshi було укладено 6,74 млрд контрактів, і, за даними Predict Charts, за оцінками, вони принесли 60,4 млн доларів комісійних. Ці дві криптовалютні серії розраховуються за цінами CF Benchmarks, тоді як золото — за ціновим потоком Pyth Network, ончейн-оракулом. У вересні компанія Kalshi повідомила, що обсяг торгів сировинними товарами за сім місяців досяг 400 млн доларів, що більш ніж у чотири рази перевищує показники її криптовалютних ринків на тому ж етапі.

Показники по золоту входять до лінійки продуктів, яка стала домінуючою у бізнесі Kalshi поза сферою спорту. Згідно з аналізом InGame, за сім днів до 5 жовтня 15-хвилинні ринки криптовалют, сировинних товарів та фінансових індексів принесли Kalshi 20,4 млн доларів із 25,1 млн доларів комісійних доходів, не пов'язаних зі спортом, тоді як спортивні ринки принесли 73,5 млн доларів.

Згідно з опублікованим Kalshi тарифним планом, з «тейкерів» стягується комісія, що дорівнює 0,07 від кількості контрактів, помноженої на ціну, помноженої на (1 – ціна), тому комісія досягає максимуму в 1,75 цента за контракт при ціні близько 50 центів. Такі оцінки не враховують знижки, які Kalshi виплачує маркет-мейкерам — це те саме застереження, яке застосовувалося до 26 млн доларів, зібраних компанією за комісію за парі протягом перших чотирьох тижнів.

Швидкі ринки стикаються з критикою

Цей формат має своїх критиків. У червні інформаційний бюлетень гральної індустрії Earnings+More написав, що 15-хвилинні криптоконтракти, оголошені Coinbase, «більше нагадують ставки під час гри, ніж інвестування».

Абдулла Махмуд, консультант з питань ігрової залежності в лікувальному центрі «Меріхевен» (штат Огайо), заявив NPR, що ринки, термін дії яких закінчується «за лічені хвилини чи години, нічим не відрізняються від ігрового автомата у вашій кишені». Речниця Kalshi Дані Левер заявила NPR, що модель біржі є більш здоровою, ніж модель букмекерської контори, оскільки «наші прибутки не пов’язані зі збитками трейдерів».

Ці контракти можуть мати міцнішу правову основу, ніж спортивні ринки Kalshi. Суди, які винесли рішення проти цих ринків, ставили питання, чи пов’язаний контракт із фінансовими наслідками, і Шостий окружний апеляційний суд відхилив спортивні контракти Kalshi, оскільки результати ігор мають лише «послідовні» економічні наслідки. Контракт на ціну золота або біткойна пов’язаний із самою ціною активу.

Криптопродукти Kalshi все ж привернули пильну увагу: минулого місяця повідомлялося, що CFTC перевіряє майже ідентичні угоди в рамках свого безстрокового контракту на ефір, який є окремим продуктом від 15-хвилинних ринків.