Голова ФРС Кевін Варш 14 липня виступить перед Конгресом із першими свідченнями на тлі загострення боротьби з інфляцією

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Основні висновки: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">14 липня Варш виступить перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників — це буде його перший виступ на посаді голови ФРС. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">На своєму першому засіданні з питань монетарної політики 17 червня він залишив процентні ставки на рівні 3,5%–3,75% (голосування 12–0). </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Трейдери оцінюють ймовірність підвищення ставок у вересні на 49%, оскільки криптовалютний ринок реагує на тривале збереження високих ставок.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Дебют із високими ставками

14 липня о 10:00 за східним часом Варш має виступити перед Комітетом з фінансових послуг Палати представників, щоб представити піврічний Звіт про монетарну політику центрального банку та відповісти на запитання законодавців. Очікується, що наступного дня Банківський комітет Сенату проведе власне засідання з головою ФРС.

Такі свідчення передбачені законом. Згідно із Законом про повну зайнятість Гемфрі-Хокінса 1978 року голова ФРС зобов’язаний двічі на рік — у лютому та липні — з’являтися перед обома палатами Конгресу, щоб пояснити рішення центрального банку щодо монетарної політики. Для Варша, якого в травні Сенат затвердив голосуванням 54 проти 45 на посаді наступника Джерома Пауелла, це буде перше таке випробування під присягою.

Це відбувається у делікатний момент, оскільки інфляція виявилася стійкою, ціни на енергоносії зросли на тлі війни в Ірані, а дедалі більше представників ФРС натякають на підвищення ставок до кінця року. Законодавці з обох сторін, ймовірно, будуть тиснути на Варша, щоб дізнатися, наскільки агресивно він має намір діяти.

Поки що все залишається без змін

На своєму першому засіданні на посаді голови Варш висловився в жорсткому тоні, водночас залишивши монетарну політику без змін. 17 червня Федеральний комітет з відкритих ринків (FOMC) проголосував 12 голосами проти 0 за збереження ставки федеральних фондів у діапазоні від 3,5% до 3,75% — це четверте поспіль засідання без змін.

Варш використав свою першу прес-конференцію, щоб підкреслити прихильність центрального банку до цільового рівня інфляції у 2%. «Ми не досягали цільового рівня інфляції протягом п’яти років, і ми це виправимо», — сказав він, продемонструвавши, що не має наміру терпіти ціновий тиск. Він також оголосив про створення кількох робочих груп для перегляду підходів ФРС до комунікації, даних, на які вона спирається, та методологій, що використовуються для оцінки інфляції.

Цей «яструбиний» сигнал пролунав на тлі того, що дев’ять представників ФРС прогнозують щонайменше одне підвищення ставки цього року, і трейдери швидко переоцінили ймовірність жорсткішої монетарної політики. Згідно з даними CME Fedwatch, ймовірність підвищення ставки у вересні стрибнула до 49%, різко зросла порівняно з 27% днем раніше.

Увага криптовалютного ринку прикута до Варша

Для ринків цифрових активів напрямок політики ФРС має не менше значення, ніж будь-який окремий показник. Підвищення процентних ставок збільшує привабливість готівки та державних облігацій, відволікаючи капітал від ризикових активів, таких як біткойн. Ціни на криптовалюти знижуються з часу червневого засідання, а біткойн торгується на рівні близько 64 000 доларів на тлі згасання сподівань на зниження ставок у 2026 році.

Дослідницька компанія Grayscale стверджує, що нещодавні слабкі результати біткойна безпосередньо пов’язані зі зростанням очікувань щодо підвищення ставок, і що криптовалюта може відскочити, якщо ці очікування послабшають. Це робить виступ Варша потенційною ринковою подією, оскільки будь-яке пом’якшення або посилення його позиції щодо інфляції може одночасно вплинути як на акції, так і на криптовалюти.

Слова голови ФРС також матимуть політичну вагу, особливо з огляду на те, що Варш наполягає, що він не буде «маріонеткою» Білого дому (незважаючи на те, що президент Трамп публічно наполягає на зниженні ставок). Його липневі свідчення стануть найчіткішим на сьогодні сигналом щодо того, чи має намір нове керівництво ФРС дотримуватися жорсткої лінії щодо інфляції, чи піддасться тиску на пом’якшення монетарної політики.

Протягом найближчих кількох тижнів інвестори, ймовірно, ретельно аналізуватимуть підготовлені виступи Варша та його відповіді в пошуках будь-яких натяків щодо вересневого засідання, на якому аргументи на користь підвищення ставок швидко набирають сили.