BitMEX: кінець епохи

Наступний гостьовий пост написав Пітер Вілкінсон, генеральний директор криптовалютної біржі BitMEX.

Мене звати Пітер Вілкінсон, я є нинішнім генеральним директором BitMEX. Я приєднався до BitMEX, перейшовши з традиційного фінансового сектору, де працював штатним юристом у страховій компанії. Я отримав цікавий дзвінок від рекрутера, який повідомив, що BitMEX терміново потребує юристів. Під час моєї першої співбесіди мене запитали, як швидко я зможу приступити до роботи та чи можуть вони викупити мою відставку з попередньої посади. Я відразу зрозумів, що це не звичайна компанія.

На той момент я мав лише поверхневі знання про криптовалюти. Швидкий пошук виявив безліч публікацій у Bloomberg, Wall Street Journal та інших виданнях — значна частина з них стосувалася Артура Хейза. Компанія прагнула кардинально змінити традиційні фінансові підходи до біржових операцій, запровадивши миттєві розрахунки, цілодобову торгівлю та структуру ризиків, яка позбавляла від турбот щодо повернення коштів кредитору за маржу. Особливо виділялася активність Артура Хейза в соціальних мережах на X (раніше Twitter) та сміливі маркетингові ініціативи BitMEX — наприклад, виставлення «Ламборгіні» біля місця проведення Consensus 2018 у Нью-Йорку. Знову ж таки, це кардинально відрізнялося від усього, з чим я стикався у консервативному світі традиційних фінансів (TradFi).

Незважаючи на гучний ажіотаж та ауру «руйнівника», що оточувала компанію, з першого ж дня на мене справило враження те, наскільки серйозними та відданими своїй справі були всі співробітники BitMEX. Було видно, що ці люди щиро захоплені своїм бізнесом і прагнуть рухати його вперед. Це звучить як кліше, але здавалося, що для них це було більше, ніж просто робота; вони були справжніми проповідниками.

Маючи досвід роботи у традиційній фінансовій сфері, я звик до певної апатії, що супроводжувала серйозність; можливо, це було неминуче, зважаючи на те, що все суворо регулювалося. У BitMEX, однак, такої апатії не було, а серйозність випливала з прагнення створити найкращий можливий продукт; відданість, з якою кожен докладав зусиль, справді відкрила мені очі. Чесно кажучи, я очікував дещо розслабленої атмосфери, зважаючи на поширене уявлення про криптовалюту як про сферу, якою керують «діти», але я не міг більше помилятися.

Не встиг я й оком моргнути, як уже сидів у офісі в Гонконзі, милуючись акулами, що граціозно ковзали у своєму акваріумі, повністю укомплектованим баром на території, кімнатами для покеру та маджонгу, і дивуючись, як я тут опинився. Хоча це було дещо дивно, при ближчому огляді я побачив міцну основу цієї організації. Поряд із типовою для міленіалів галасливістю тут були витончені сірі лінії та стрічка з котируваннями криптовалют, що огинала стелю по всьому приміщенню — це майже більше нагадувало досконалий хедж-фонд, ніж криптобізнес.

Однак не все було лише акулами та революційними фінансами; незабаром після мого приїзду, у 2020 році, відбулися тепер уже добре відомі заходи правоохоронних органів США проти засновників та компанії. Це була перша велика операція правоохоронних органів проти біржі в галузі, і вона сталася в найгірший можливий час. Ми щойно впровадили повну процедуру KYC і стали першою біржею за межами США, яка це зробила; це вже було навантаженням для бізнесу. Ініціативу висунули засновники, оскільки це було правильним кроком з огляду на майбутнє бізнесу, який мав працювати в умовах різних ліцензійних режимів. Процес уже був у розпалі, коли пролунали звинувачення з боку США.

Впровадження KYC змусило багатьох наших основних користувачів перейти на інші платформи, які ще не вимагали KYC. Коли були висунуті звинувачення, багато наших клієнтів злякалися і поспішили вивести свої кошти — багато хто з них так і не повернувся. Існували побоювання, що американські органи влади заморозять платформу BitMEX і заблокують залишки коштів клієнтів. Якби це сталося, це було б обурливим (і незаконним), але це був час справжнього страху, коли людям було незрозуміло, що саме уряд США зробить з нашим бізнесом або галуззю загалом.

Ми тільки-но починали впроваджувати продукти, пов’язані безпосередньо з біткойном, такі як щомісячні кредитні свопи ISDA для інституційних клієнтів, але ці плани зірвалися після висунення звинувачень. До того ж на той час уже починалася жорстка конкуренція — компанії копіювали продукти BitMEX і переманювали наших користувачів. Не кажучи вже про те, що це збіглося з відходом засновників від активних ролей у бізнесі, залишивши його новій команді керівників із традиційним фінансовим досвідом, яка не мала такого ж авторитету в галузі, як засновники, щоб допомогти просувати бізнес на ринку.

Навіть після цього нищівного удару я відчував — і досі відчуваю — що BitMEX був справді особливим. Завдяки людям, культурі та нашим користувачам (особливо тим, хто активний у Trollbox!) ми створили щось, чим можна пишатися. Наприклад, у нас багато відданих співробітників, які працюють з нами вже понад п’ять років. У криптосвіті це ціле життя, і це багато про що говорить про культуру компанії, де кожен докладає зусиль, керуючись принципом «бізнес понад усе», щоб зробити все досконало.

Озираючись назад, можна сказати, що ця відданість, можливо, сповільнювала запуск наших продуктів, оскільки ми часто прагнули до досконалості, а не до швидкого виконання, але це свідчить про те, що наші співробітники пишаються тим, що роблять. Ми ніколи не встановлювали суворих угод про рівень обслуговування (SLA) для співробітників, за невиконання яких надходило б автоматичне попередження від відділу кадрів, як це можна побачити на деяких біржах-конкурентах — і я радий, що ми цього не робили, оскільки це створило набагато більш дружню та прозору робочу культуру.

І, як я вже казав, Trollbox — це просто геніальна річ — місце, де наші користувачі можуть спілкуватися, висловлювати невдоволення та скаржитися (або, навпаки, навіть отримати бан!). Це сприяло створенню справжнього відчуття спільноти серед наших користувачів, на додаток до того, що ми мали серед співробітників.

Кажуть, що все хороше колись закінчується. Це може бути правдою, а може й ні, але в кінцевому підсумку для BitMEX це виявилося саме так. Ми не йшли в ногу з нашими конкурентами. Ми були настільки зосереджені на нашій ніші деривативів, що не змогли підняти голови й побачити: наші користувачі хотіли мати єдине місце, де можна було б торгувати спотовими активами, отримувати дохід, зберігати активи та торгувати деривативами, особливо зі стейблкоінами, такими як USDT. Ми приєдналися до «USDT-вечірки» наприкінці 2021 року, але на той час ми вже втрачали частку ринку.

Я також натрапляв на багатьох коментаторів, які зазначають, що, хоча BitMEX і винайшов безстроковий своп, ми ніколи не вдосконалювали його та не йшли вперед, випереджаючи конкурентів. Хоча я не є прихильником самопроголошених експертів у соціальних мережах (а, як каже Гомер, після події навіть дурень стає мудрим), у цьому твердженні є певна частка правди. Зрештою, не було жодної єдиної причини, яка призвела до сьогоднішнього згортання діяльності платформи BitMEX. Я вже згадав вище про деякі важливі фактори, але бізнес підпорядковується законам Дарвіна, і не всім судилося існувати вічно.

Я надзвичайно пишаюся тим, чого досягли BitMEX та наша команда. Перш за все, ми ретельно захищали всі кошти клієнтів. Ми — єдина біржа, яка за всю свою історію діяльності, що триває понад 11 років, не зазнала жодних втрат коштів внаслідок хакерських атак. Це свідчить про фантастичну роботу, виконану всіма — як колишніми, так і нинішніми співробітниками, — і я сподіваюся, що люди згадуватимуть це як щось вартісне.

Нарешті, ми відіграли ключову роль у підтримці бачення засновників щодо безстрокового свопу, який зараз є найбільш торгуваним фінансовим інструментом у криптоіндустрії. Імітація — це найвища форма похвали; безстроковий своп зараз доступний у кожного гравця на ринку криптовалютних бірж і є рушійною силою криптовалютного левереджу. Можливо, BitMEX більше не буде частиною криптопростору в майбутньому, але якщо озирнутися навколо, то без нього все виглядало б зовсім інакше, ніж зараз, і для мене велика честь, що я мав можливість спостерігати за всім цим з перших рядів.