Senato’nun erteleme tehdidi 2026’daki kripto oylamasını tehlikeye atarken, CLARITY Yasası’nın kabul edilme şansı azalıyor

CLARITY Yasası Neden %21 Olasılıkla Değerlendiriliyor?

Polymarket yatırımcıları, Dijital Varlık Piyasası Şeffaflık Yasası'nın 31 Aralık'a kadar yasalaşma olasılığını %21 olarak belirledi; 9 Ağustos itibarıyla işlem hacmi 5,5 milyon doları aştı. Bu oran, ABD'deki borsaların, token ihraççılarının ve saklama kuruluşlarının karşı karşıya olduğu soruya bir rakam atfediyor: Kapsamlı federal kripto düzenlemeleri bu yıl yürürlüğe girecek mi?

H.R. 3633 numarasıyla sunulan Dijital Varlık Piyasası Şeffaflık Yasası (CLARITY Act), dijital varlıkların denetimini ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) arasında paylaştıran bir piyasa yapısı tasarısıdır. Senato müzakerecileri, Bankacılık ve Tarım komitelerinin hazırladığı taslakları birleştirerek etik, uygulama, saklama ve stabilcoin hükümlerini kapsayan 104 bölümden oluşan 616 sayfalık bir metin oluşturdu.

Galaxy Research, 24 Temmuz’da tasarının kabul edilme olasılığı tahminini %50’den %30’a düşürmüş ve şu anda tasarı üzerinde baskı yaratan çözülmemiş anlaşmazlıklara işaret etmişti.

Senatörler Aslında Ne Üzerine Tartışıyor?

Demokrat milletvekilleri, itirazlarını seçilmiş yetkilileri ve dijital varlık işletmelerini kapsayan tasarıdaki etik hükümlerine yoğunlaştırdı. ABD Senatosu Bankacılık, Konut ve Kentsel İşler Komitesi'ndeki azınlık grubu üyeleri, 30 Temmuz'da bu hükümlerin Başkan Donald Trump'ın mevcut kripto varlıklarına ilişkin çıkarlarını büyük ölçüde etkilemeyeceğini savundu.

Komite personeli 5 Ağustos'ta eleştirilerini genişleterek, önemli boşluklar olarak nitelendirdikleri beş maddeyi belirledi. Listeleri menkul kıymetler hukuku, yasadışı finansman, finansal istikrar, tüketici korumaları ve etik konularını kapsıyordu; bu da anlaşmazlığı siyasi güvencelerden, ticaret platformlarını, emeklilik fonlarını ve düzenleyicileri yönetecek kurallara doğru genişletti.

Müzakereciler Ağustos ayına üç açık maddeyle girdi: etik kuralların uygulanması, yasadışı finans hükümleri ve stabilcoin getirisi. Cumhuriyetçiler 53 sandalyeye sahip ve Galaxy, en az ikisinin aleyhte oy kullanacağını tahmin ediyor; bu da destekçilerin güvenilir oy sayısını 50 civarında bırakarak, filibusterı kırmak için gereken 60 oy sayısından geride kalmasına neden oluyor.

Senato Ağustos Son Tarihini Neden Kaçırdı?

Yasa tasarısını destekleyenler, iki komiteyi aynı anda tatmin edecek şekilde hazırlanmış birleştirilmiş metinle ara tatile girmeden önceki son döneme girdi. Senato Bankacılık ve Dijital Varlıklar Alt Komitesi Başkanı ABD Senatörü Cynthia Lummis (R-WY), 22 Temmuz’da Bankacılık ve Tarım komitelerinin çalışmalarını birleştiren güncellenmiş CLARITY Yasası metnini yayınladı.

Tatil yaklaşırken muhalefet sertleşti ve usul oylaması hiçbir zaman gerçekleşmedi. Senato Çoğunluk Lideri John Thune, 3 Ağustos’ta tasarının ara vermeden önce genel kurula sunulacağını belirtmiş, ardından 6 Ağustos’ta, Demokratların üç açık maddenin ilerlemesi sağlanmadığı takdirde oylama sonlandırma desteğini geri çekeceklerini belirtmelerinden iki gün sonra, Ağustos ayında oylama yapılmayacağını teyit etmişti.

Senato, 8 Ağustos’ta görüşmeye devam etme önergesine ilişkin bir oylama sonlandırma önergesi sundu; bu, kayıtlara geçen en son eylemdi ve metin üzerinde bir uzlaşma sağlanmadan usul süreci başlatıldı. Senatörler 14 Eylül’de geri dönecek ve Senato usulüne göre ilk oylama sonlandırma oylaması 15 Eylül’de yapılacak.

Polymarket Fiyatları Nasıl Olasılık Oranlarına Dönüştürülür?

Tahmin piyasaları, yasama haberlerini yatırımcıların sermayeyle desteklediği fiyatlara dönüştürür; bu nedenle %21 rakamı sürekli değişmektedir. Polymarket, bir olay sonuçlandığında sözleşmelerin 1 dolar üzerinden kapatıldığı bir tahmin piyasasıdır; dolayısıyla 21 sent civarında el değiştiren bir hisse, %21'lik bir olasılığı ifade eder.

Eylül ayı, senatörleri henüz çözüme kavuşturulmamış bir metin, 60 oy barajı ve hiçbir tarafın henüz kabul etmediği etik hükümler ile karşı karşıya bırakıyor. Sözleşmeden ödeme alabilmek için Senato genel kurulunda oylama kazanılmasından daha fazlası gerekiyor. Tasarı, 31 Aralık’tan önce Kongre’den geçmeli ve başkanın imzasını almalıdır; bu da takvimde beş aydan az bir süre ve bu adımlar için oldukça kısalmış bir Kongre çalışma süresi bırakmaktadır.