Bu başyazı, cuma günü abonelere gönderilen Week in Review bülteninin bu haftaki sayısından alınmıştır. Bu haftalık başyazıyı yayınlanır yayınlanmaz almak için bültene abone olun. Bülten ayrıca haftanın en önemli haberlerini ve her bir haberle ilgili bir yorumu da içermektedir.
Ardından yapay zeka (AI) hisselerindeki hareket piyasayı sarsdı. Nasdaq Composite %5,52 düşüşle 24.315'e geriledi; bu, son 19 ayın en keskin tek günlük düşüşü oldu. Nasdaq 100 ise %6,4 değer kaybetti; bu, Mart 2020'deki Covid paniğinden bu yana en kötü seans performansıydı. S&P 500 yaklaşık %4,4, Dow ise %3,4 değer kaybetti. Bitcoin de bu düşüşe eşlik ederek, kapanışta 80.800 doların üzerindeyken 76.000 doların biraz altına geriledi ve gün içinde %5,2 değer kaybetti. Tartışmasız riskten kaçış aracı olan altın ise %0,6 artışla 4.094 dolara yükseldi.
Umut ışığı arayanlar için Perşembe günü, “tarihte ikinci kez Nasdaq’ın %5’ten fazla düşerken Bitcoin’in Nasdaq’tan daha az değer kaybettiği” bir gün oldu.
Hedge fonlarında da hasar görülmeye başlandı ve portföy yöneticilerinin batırdığına dair söylentiler devam ediyor. Goldman Sachs verilerine göre, hedge fonları iki hafta boyunca teknoloji hisselerinden yaklaşık 20 milyar dolarlık net satış gerçekleştirdi. Beş işlem günü, 2025'in başından beri oluşturdukları yapay zeka net uzun pozisyonlarını silip süpürdü. Leopold Aschenbrenner'in Situational Awareness fonu Temmuz ayında %67 değer kaybetti, portföyünün çoğunu Citadel'e sattı ve raporlara göre ikinci kez tuzağa düştüğü belirtiliyor.
Cuma günü artçı şok Seul’e de ulaştı. KOSPI, açılışın ardından birkaç dakika içinde %8’in üzerinde değer kaybetti ve bu durum 20 dakikalık bir işlem durdurmasına neden oldu. Bu düşüş, Perşembe günü yaşanan %5,28’lik düşüşün ardından gerçekleşti. JST saatine göre Cuma öğleden sonra itibarıyla, Asya’daki dört büyük borsa endeksi Haziran ayından bu yana %20’nin üzerinde değer kaybetti.
En endişe verici olan ise ABD Hazine tahvillerinin getirilerinin neredeyse hiç değişmemiş olmasıdır. Bloomberg’in Baş ABD Ekonomisti Anna Wong:
“Nasdaq %6,4 düşüşle Mart 2020’den bu yana en keskin tek günlük düşüşü yaşadı. Oysa 10 yıllık tahvil faizi sadece 5 baz puan yükseldi. Bir sorunumuz var. Yapay zeka sektöründeki çöküş, mali krize dönüşebilir.”
Japonya’nın Cuma günü yaşanan keskin satış dalgasının ardından devlet tahvili vadeli işlemlerini kısa süreliğine durdurduğu düşünülürse, bu bir korku yayma çabası değildir.
Ara seçimlerin sonucu belli olduktan sonra, dikkatler Demokratların ezici zaferinin yaratacağı etkilere yöneldi. Siyasi tıkanıklık yaşanması muhtemel görünüyor; bu da piyasa üzerindeki etkinin kısa süreli olabileceği anlamına gelebilir. Bir de Perşembe günkü satış dalgasını tetikleyen bir korku var: Demokratların veri merkezlerini durduracağı ve ABD’deki yapay zeka gelişimini felce uğratacağı korkusu. Bu, Demokratların Biden döneminde hidrolik kırma yöntemini durdurup petrol ve gaz sondajlarını yavaşlattığına benzer bir durum; tabii ki, öyle bir şey yapmadılar.
Ara seçimler şüphesiz bir savaş karşıtı duyarlılık tarafından körüklendi. Ne yazık ki, savaş karşıtı olmak savaşları durdurmaz ve savaşın tam tersi her zaman “barış” anlamına gelmez. Ayrıca, ne gerginliğin tırmanması ne de ABD’nin geri çekilmesi, enerjinin önemli ölçüde ucuzlamasına yol açacak gibi görünmüyor. Ukrayna’nın Rus rafineri kapasitesine yönelik bir başka saldırı yaptığına dair haberler bu görüşü pekiştirdi.
Kripto para konusunda Austin Campbell, Kongre’nin özellikle Trump ile aynı çizgide hareket eden ya da en azından World Liberty Financial ve TRUMP memecoin’ini çevreleyen yolsuzluk unsurlarını kamuoyu önünde kınamak için pek bir şey yapmayan sektöre karşı misilleme yapmasını bekliyor. TRUMP, ara seçim sonuçlarının açıklanmasından bu yana %30’dan fazla değer kaybetti. Justin Sun ise bu fırsatı, World Liberty’ye karşı tek başına yürüttüğü savaşla ilgili herkesi bilgilendirmek için değerlendirdi.
Ara seçimler kripto para sektörü için tamamen kötü haberler getirmedi. Stand With Crypto’nun hesaplamalarına göre, kripto para yanlısı olarak derecelendirilen senatör sayısı önceki 52’den 51’e düştü. Bu kuruluşun izleme sistemi, 226 Temsilciler Meclisi ve 19 Senato kazananını kripto dostu olarak sınıflandırdı.
Tahmin piyasaları da iyi bir performans sergiledi. Haseeb Qureshi, geleneksel medya temkinli davranırken Polymarket’in erken tahminine dikkat çekti. Polymarket, sonuçları belli olan 426 yarıştan 419’unun seçim öncesi favorisine gittiğini ve bunun %98,4’lük bir isabet oranı olduğunu belirtiyor.
Ara seçimlerin ötesine bakıldığında, ABD düzenleyicileri politika çalışmalarını hızlı bir şekilde sürdürdüler. SEC personeli, token geri alımlarının, yönetişimin ve ağ yükseltmelerinin menkul kıymet analizinde nasıl dikkate alındığını açıklayan güncellenmiş kripto SSS'lerini yayınladı. CFTC, hisse senedi süresiz vadeli işlem sözleşmelerinin kayıtlı borsalarda işlem görmeye başlayabileceğini duyurdu. Beklendiği üzere, Citadel ve Cboe gibi finans sektörünün köklü isimleri tarafından desteklenen bir grup, bu hamlenin SEC'in yetki alanını ihlal ettiğini ve Kongre kurallarını çiğnediğini öne sürerek dava açtı.
Tüm geleneksel finans kurumları kaçınılmaz olanla mücadele etmiyor. ICE ve Trade.xyz’in planladığı ABD platformu, düzenlenmiş aracılar aracılığıyla erişilebilen kripto, hisse senetleri, endeksler, emtialar ve dövizler için 7/24 açık piyasalar sunacak. Bloomberg’in Hyperliquid’e olan ilgisi, Ryan Weeks’in Jeff Yan hakkında yazdığı profil yazısıyla devam etti. Morgan Stanley, DTCC’nin tokenleştirme hizmetine katılarak, “gerçek dünyadaki varlıkları tokenleştiren ilk bankalar arasında” olduğunu belirtti. Morgan Stanley, Bank of America, Barclays ve BNP Paribas’ın da aralarında bulunduğu, hizmetin lansmanında yer alan 20 kurumdan biriydi.
Her kripto para şirketi bundan fayda sağlamıyor. Coinbase, Morgan Stanley’in şirketi notunu düşürmesi ve gelecekteki zayıflık nedeniyle beklenen kazançların zayıf olacağını gerekçe göstererek fiyat hedefini %53 oranında kesmesi sonucu 970 günün en düşük seviyesine geriledi. Jeff Dorman'ın eleştirisi, yüksek komisyonlu perakende ticaretin gerilemekte olduğu ve pahalı satın alımların, rekabetçi, düşük kâr marjlı ve rekabet avantajı olmayan işletmelere dönüştüğü yönündedir. Buna karşılık Circle, yapay zeka teknolojisini benimsemek üzere işgücünün yaklaşık %5'ini azaltırken, 226 milyon dolarlık çeyreklik net gelirle beklentileri aştı. Blockworks, Messari'nin entegrasyonunu tamamladı.
Bitwise'da bir kripto araştırmacısı, temelde token değer artışı sağlayan tokenomiklere sahip, kendini kanıtlamış DeFi projelerinden oluşan "The DeFi Winners Portfolio"yu yayınladı. Bu, memecoin dolandırıcılığından çok uzak bir durum. Bu konudan bahsetmişken, Güney Kore kripto vergisinin uygulanmasını 2027'den 2029'a ertelemek istiyor. Bu, Güney Kore’yi dünyadaki en aktif kripto ticaret merkezlerinden biri, hatta belki de en aktif olanı olarak koruyacaktır. Ne yazık ki, bu faaliyetlerin çoğu piyango bileti benzeri memecoin’lerle ilgili.
Ethereum’un Devcon etkinliği bu hafta Mumbai’de gerçekleşti. Görünüşe göre bu yılki konferansla ilgili her zamankinden daha fazla şikayet vardı. Şikayetler, konferansın düzenlendiği yerden ve etkinliğin iş odaklı olmasına kadar, düşük katılımdan ve kalitesiz ürün avcılarına kadar uzanıyordu. Devcon paylaşımlarında ortak bir nokta, Ethereum’un bir şekilde yolunu ya da ruhunu kaybetmiş olduğu hissiydi.
Paraguay ise bu durumu oldukça somut bir şekilde hatırlattı. Ueno Bank’ın iflası ve milyonlarca kişinin hesaplarına erişemediğine dair haberler. Evet, Paraguay merkez bankası mevduat sahiplerini korumak için bir karar aldı, ancak bu koruma sadece yaklaşık 38.000 dolara kadar geçerli ve erişimin kesintiye uğraması elbette acısız bir süreç değil.
Son olarak, güvenlik. Binance’in saldırıya ilişkin ilk bulgularına göre, etkilenen varlıkların değeri 6,34 milyar dolar olarak belirlendi; bunun 2,85 milyar doları donduruldu veya ele geçirildi. Etkilenen token varlıklarının %98’inin 31 Ekim itibarıyla geri yüklendiği belirtiliyor. Tarihin en büyük soygunlarıyla yapılan karşılaştırmalar, olayın boyutunu biraz olsun ortaya koyuyor.
Olayın arkasında tek bir ele geçirilmiş dizüstü bilgisayardan daha fazlası yatıyor. Binance, sahte işe alım görüşmeleri, kötü niyetli geliştirici araçları ve diğer mühendislere ve cüzdan imzalama hizmetine erişmek için kullanılan bir iç yapay zeka sisteminden bahsediyor. Artık beyaz şapkalı bir hacker olarak çalıştığını söyleyen Bitfinex saldırganı Ilya Lichtenstein de, çalışanları hedef alan Kuzey Kore taktiklerine dikkat çekti.
Ethereum’un EIP-7702 standardı, saldırganların cüzdan işlemlerini kendi kodlarına devretmelerine olanak tanıdı. Normal para çekme işlemlerinin durdurulması, zincir üzerinde halihazırda kaydedilmiş izinleri iptal etmedi. Daha önceki bir analizde de, bu para akışını besleyen 28.000 ETH’lik otomatik bir yeniden doldurma işlemi tanımlanmıştı.
FBI, saldırıyı Kuzey Kore’ye atfetti; TraderTraitor faaliyetlerini tespit etti ve hizmet sağlayıcıların engellemesini istediği adresleri yayınladı; bu listede Thorchain düğüm operatörleri de açıkça yer aldı. Thorchain’in dikkatli olması gerekiyor, çünkü Taylor Monahan, “tarihsel olarak bu tür her resmi atıfın ardından, hizmetlere yönelik davalar ve/veya daha fazla yaptırım geldiğini” belirtiyor.
Binance’ten para çekme işlemleri yeniden açıldığında milyarlarca dolarlık çıkış yaşandıktan sonra, CZ 24 saat içinde 2,8 milyar dolarlık net giriş olduğunu belirtti. Binance, müşterilerin güvenini büyük ölçüde korumuş görünüyor. Kayıt dışı görüşmelerden anlaşıldığı kadarıyla, geleneksel finans sektöründeki kurumsal oyuncular, güvenlik açığının çok hızlı bir şekilde kapatılması nedeniyle Binance saldırısını çoktan geride bırakmış görünüyor.
Bu makalede de belirtildiği gibi, kamuoyundaki algıyı düzeltmek daha zor olabilir; makale ayrıca, geleneksel finans sektörünün de sayısız benzer güvenlik ihlali ve suistimal vakasıyla karşı karşıya kalmış olmasına rağmen, itibarında kalıcı bir hasar görmediğine dikkat çekiyor. Ancak, güvenliğin hâlâ acil bir sorun olarak kalması ve çözüme kavuşmaktan çok uzak olması sinir bozucu. Lorenzo Valente, “2011’den bu yana 27,6 milyar dolarlık kayıp yaşayan” kripto sektöründeki saldırıları ayrıntılı olarak inceliyor.
Trezor, CryptoBilis üzerinden satın alınan bir Safe 5 cihazıyla ilgili, henüz fiziksel olarak incelenmemiş olsa da inandırıcı bir implant iddiasını bildirdi. Hiçbir alıcı, fon kaybı bildirmemiştir. Şirketin duyurusunda, Mart ayından itibaren satın alma işlemi gerçekleştiren etkilenen müşterilere, eski tohum anahtarını yeniden kullanmak yerine yeni oluşturulan bir tohum anahtarına fonlarını aktarmaları ve destek ekibiyle iletişime geçmeleri tavsiye edilmektedir. Chainalysis’in de bir güvenlik ihlali yaşadığı ve “saldırgan ajan teknikleri” olarak adlandırdığı yöntemler yoluyla müşteri isimleri, e-postaları ve rollerinin ifşa olduğu bildirildi.
Mercado Bitcoin, 40 milyon dolarlık bir hack saldırısı ve ayrı bir 106 milyon dolarlık Avrupa borsası ihlali haberleri üzerine para yatırma ve çekme işlemlerini dondurdu. BTCPay Server, yetkisiz sıcak cüzdan boşaltma olayları bildirildikten sonra operatörlere sunucularını kapatmaları çağrısında bulundu.
Saldırılar sadece kripto ile sınırlı değil. Açıklanmayan bir banka ihlaliyle ilgili soruların ardından, Crédit Mutuel Arkéa'dan borsa hesapları aracılığıyla yaklaşık 118 milyon avronun çalındığına dair haberler geldi.
Avrupa’daki süpermarketlerin soğutma sistemlerinde aksaklıklar yaşandığı bildirildi. Bir Fransız kan depolama yüklenicisi de hedef alındı; ayarların -30°C’den 110°C’ye değiştirildiği iddia ediliyor. Neyse ki girişim engellendi ve herhangi bir sağlık sorunu ya da kan ürünü kaybı yaşanmadı.
Kendinize dikkat edin.
-David Sencil
