Lummis, Demokratlara: CLARITY Yasası’nın hazırlanmasına siz de katkıda bulundunuz, şimdi de lehinde oy verin

Demokratlar Değişikliklerini Aldılar. Şimdi Lummis Onların Oylarını İstiyor

Bir yılı aşkın süren oturumlar, müzakereler, değişiklikler ve siyasi pazarlıkların ardından, Dijital Varlık Piyasası Şeffaflık Yasası, yüzlerce sayfalık yasama uzlaşmasının bir avuç oyla kaderinin belirleneceği o tipik Washington anlarından birine doğru ilerliyor. 12 Eylül Cumartesi günü, Lummis sert bir tavır sergiledi.

Argümanı oldukça netti. Demokratların değişiklik talep ettiğini, Cumhuriyetçilerin istediklerinin büyük bir kısmını onlara verdiğini ve şimdi de Demokratların bu tasarıya gerçekten oy vermeye istekli olup olmadıklarına karar vermeleri gerektiğini belirtti.

“Eğer Şeffaflık Yasası reddedilirse, bundan sonra olacakların sorumluluğu Demokratlara aittir: Demokratların yönlendirdiği 100’den fazla değişiklik boşa gidecek, tüketiciler federal koruma olmadan kalacak, bilgilendirme kuralları olmayacak, kötü niyetli aktörler için borsadan çıkarılma şartı olmayacak ve Amerikalıları zaten milyarlarca dolara mal olmuş aynı düzensiz sistemde sıkışıp kalacaklar. Düzeltmeyi onlar yazdı. Bunu kabul etmeleri gerekiyor,” diye yazdı Lummis, X adlı sosyal medya platformunda.

Başkanın Dijital Varlıklar Danışma Konseyi’nin yönetici direktörü Patrick Witt ise çok daha az sözlüydü.

“Clarity Act’in başarısız olacağını öngörenler için kötü bir gün.”

Belki. Tahmin tüccarları bu bilgiyi henüz almamış.

100’den Fazla Değişiklik ve Hâlâ Yedi Oy Eksik

10 Eylül’de dağıtılan revize taslak yaklaşık 630 sayfadan oluşuyor ve Ağustos tatili sırasında yapılan müzakerelerde Demokratların talep ettiği 100’den fazla değişikliği içeriyor.

Bunların hepsi de sadece kozmetik düzenlemeler değil.

Taslak, hüküm giymiş dolandırıcıları düzenlemeye tabi dijital varlık piyasalarından uzak tutmayı amaçlayan bir ağır suç kısıtlaması içeriyor ve denetim ile yaptırımları genişletmek üzere Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’na (CFTC) 150 milyon dolarlık bir ödenek ayırıyor. Ayrıca, perde arkasında hâlâ önemli bir kontrolü elinde tutan birinin varken kendilerini merkeziyetsiz olarak tanımlayan kripto platformlarını da hedef alıyor.

Revize edilen metne göre, bir kişi veya koordineli bir grup tarafından maddi olarak kontrol edilebilen veya değiştirilebilen protokoller, CFTC’ye kayıt yaptırma ve Banka Gizliliği Yasası gerekliliklerine tabi olabilir. Merkezi olmayan finans (DeFi) hükümleri de spot ve nakit dijital emtia işlemleriyle sınırlandırılırken, kredi birliklerine halihazırda gerçekleştirebildikleri faaliyetler için dijital varlıkların ve dağıtılmış defter teknolojisinin kullanımı konusunda açıklık getirildi.

Lummis, Cumartesi günkü paylaşımında anlaşmayı daha net bir şekilde ifade etti:

“Demokratlar, Clarity Yasası’nın yazılmasına yardımcı oldular ve metinde 115’ten fazla kazanım elde ettiler. Dolandırıcılar için ağır suç yasağı, CFTC’ye 150 milyon dolarlık bütçe ve Binance gibi platformlara yönelik sıkı önlemler talep ettiler ve istedikleri hemen hemen her şeyi elde ettiler. Şimdi, kendilerinin hazırladığı tasarıya oy vermeleri gerekiyor. Bundan daha azını yapmak, kendi emeklerinden vazgeçmek anlamına gelir.”

İşte püf noktası. Geri kalan mücadelenin asıl odağı, bu tavizler değil.

Mücadele, Değişmeyen Şeyler Üzerine

Direniş bloğuyla ilişkili yedi Demokrat senatör arasında Angela Alsobrooks, Cory Booker, Catherine Cortez Masto, Ruben Gallego, John Hickenlooper, Mark Warner ve Raphael Warnock yer alıyor.

İtirazları büyük ölçüde etik ve çıkar çatışmalarına, özellikle de kamu görevlileri ve eşlerinin dijital varlıklar ihraç etmesini veya bunlara sponsor olmasını düzenleyen hükümlere odaklanıyor. Demokratlar, daha güçlü uygulama yetkisi ve 2029’daki geçici hükümde değişiklik yapılması için baskı yaparken, Beyaz Saray ise kısıtlamaların uzatılmasına karşı çıktı ve bunun Cumhuriyetçilerin desteğini kaybetmeye yol açabileceği uyarısında bulundu. Bu durum, siyasi manzarayı Lummis’in ültimatomunun ima ettiğinden biraz daha karmaşık hale getiriyor.

Cumhuriyetçiler, Demokratların talep ettiği sayısız revizyona işaret ederek, haklı bir gerekçeyle, olumlu oy almak için daha ne yapılması gerektiğini sorabilirler. Demokratlar ise dönüp, kalan anlaşmazlığın Lummis’in öne sürdüğü tavizlerle ilgili olmadığını söyleyebilir. Mesele, hâlâ tamamlanmamış olarak gördükleri bir etik hükmüyle ilgilidir. Ve tüm bunlar önemlidir, çünkü Cumhuriyetçiler bunu tek başlarına başaramazlar.

Salı Günü Her Şey 60 Rakamına Bağlı

Senato’nun 15 Eylül Salı günü saat 14:15’te (Doğu Saati) tasarıya devam etme önergesine ilişkin oylamayı gerçekleştirmesi planlanıyor. Bu, tasarının nihai olarak kabul edilmesi anlamına gelmiyor. Esasen Senato’nun, tasarının ilerlemeye devam edip etmeyeceğine karar vermesi anlamına geliyor. Oylamanın sonuçlandırılması için 60 oy gerekiyor. Cumhuriyetçiler Senato’da 53 sandalyeye sahip; bu da, Cumhuriyetçilerin birleşik kalması durumunda yaklaşık yedi Demokrat’ın taraf değiştirmesi gerektiği anlamına geliyor. Bu oyların garantili olduğunu gösteren eksiksiz bir kamuoyu oy sayımı mevcut değil.

Tasarı, şimdiden şaşırtıcı derecede uzun bir yol kat etti. Temsilciler Meclisi, Temmuz 2025’te 294’e karşı 134 oyla tasarıyı kabul etti; bu oylamada 78 Demokrat “evet” oyu verdi. Senato Bankacılık Komitesi ise Mayıs ayında kendi versiyonunu 15’e karşı 9 oyla kabul etmişti. Ancak tüm bunlara rağmen, tüm bu çabalar yedi oy üzerinde bir ip üzerinde yürüyor.

Salı günkü oylamanın reddedilmesi durumunda, Kongre takvimi de ayrı bir sorun haline gelir. 2026 ara seçimleri yaklaşırken, kripto piyasasının yapısına ilişkin kapsamlı bir yasaya yönelik bir başka ciddi girişim 2027’ye veya daha ileriye kayabilir. Tahmin tüccarları tam da bu tür bir gecikmeye büyük bahisler oynuyor.

Tahmin Piyasaları Mutlu Sonu İnanmıyor

Polymarket tüccarları, sözleşmede 15,2 milyon dolardan fazla para el değiştirmesine rağmen, CLARITY Yasası’nın 31 Aralık’tan önce yasalaşma olasılığını şu anda sadece %23 olarak değerlendiriyor.

Bu yılın başlarında piyasa havası tamamen farklıydı. Polymarket’teki olasılık oranı Şubat ayında yaklaşık %82’ye ulaşmış, ancak Ağustos sonuna doğru %10’lu seviyelere düşmüştü. 10 Eylül'de revize edilmiş metin yayınlandıktan sonra, yıl sonu tahmini yaklaşık %16'dan %19'a çıktı. O zamandan beri %23'e tırmandı, ancak bu durum tüccarların başarısızlık olasılığını, başarı olasılığının yaklaşık dört katı olarak fiyatlamaya devam etmelerine neden oluyor.

Kalshi'deki tüccarlar da hızlı bir kurtarma konusunda pek iyimser değil. Platform, kapsamlı kripto piyasası yapısı yasasının 1 Temmuz 2027'den önce yürürlüğe girme olasılığını %34, 1 Ekim'den önce %40 ve 1 Ocak 2028'den önce %46 olarak fiyatlandırıyor. Bu piyasada 8 milyon dolardan fazla işlem gerçekleştirildi. Başka bir deyişle, yatırımcılara 2028’e kadar süre tanınsa bile, olasılıklar hâlâ yazı tura atmaya bile ulaşmıyor.

Polymarket’in senatör bazında piyasa verileri daha da ilginç hale geliyor. Bu verilere göre Gallego’nun nihai oylamada “evet” oyu verme olasılığı %20, Warner’ın %18, Cortez Masto’nun %12 ve Gillibrand’ın %39 olarak görünüyor. Fetterman %31, Rosen %22 ve Padilla %19 oranında yer alıyor. Bu sözleşmeler Salı günkü oylama değil, nihai kabul ile ilgilidir, ancak tüccarların Senato’daki oy dağılımını nasıl gördüklerine dair oldukça net bir tablo sunuyor.

630 Sayfa ile Çöp Kovası Arasındaki Yedi Oy

Bu da her şeyi tekrar Salı gününe getiriyor. Gözden geçirilmiş CLARITY Yasası artık ABD dijital varlık piyasalarının nasıl düzenlenebileceğini tanımlayan yüzlerce sayfa, Demokratların yönlendirdiği 100'den fazla değişiklik, CFTC için 150 milyon dolarlık bir bütçe ve dolandırıcıları, platformları ve DeFi'yi kapsayan yeni kurallar içeriyor. Temsilciler Meclisi yasayı çoktan onayladı ve Senato Bankacılık Komitesi de kendi versiyonunu ilerletti.

Ancak bunların hiçbiri önümüzdeki 60 oyu garanti etmiyor. Lummis, Demokratların kendi talep ettikleri revizyonları siyasi bir koz haline getirmeye çalışıyor ve esasen şu anda geri çekilmenin, kendilerinin yazılmasına katkıda bulundukları metinden vazgeçmek anlamına geldiğini savunuyor. Demokratların hâlâ bir cevabı var: Tartıştıkları kısım henüz kesinleşmedi.

Bu arada, tahmin piyasaları çoktan bahislerini oynadı. Polymarket, bu yıl yasalaşma olasılığını %22 olarak gösteriyor. Kalshi ise süre 2028’e kadar uzansa bile %47’ye ulaşamıyor. Dolayısıyla 630 sayfa, 100’den fazla değişiklik ve aylar süren müzakerelerin ardından, ABD kripto para piyasası yapısının geleceği çok daha küçük bir unsura bağlı kalabilir. Yedi senatör.