Arthur Hayes, Yapay Zeka Balonunun 1 Trilyon Dolarlık Bir Kurtarma Operasyonuyla Son Bulacağını Öngörüyor

Hayes, Trilyonlarca Dolarlık Bir Hesaplaşmaya İşaret Ediyor

Arthur Hayes, yapay zeka patlamasıyla ilgili ilginç bir tez ortaya koyuyor. İşletme ekonomisi berbat durumda, altyapı çılgınlığı sorunlara doğru ilerliyor, faturayı eninde sonunda hükümetler ödeyecek ve kripto paralar bu durumdan karlı çıkabilir.

KBW 2026'da yapılan bir röportajda Bitcoin.com Haber Medya Ürün Müdürü David Sencil'in yapay zekanın bir balon olup olmadığı sorusuna Maelstrom ortağı, kaçamak cevap vermedi. “Kesinlikle, bu bir balon.” Hayes, AI şirketlerinin gelecekteki talep beklentileri üzerine inşa edilen veri merkezleri için devasa taahhütlerle karşı karşıya kalacağı 2027 veya 2028 civarında hesaplaşma anının gelebileceğine inanıyor.

Onun sorunu, tüm bu bilgi işlem gücünü kimin satın aldığıyla başlıyor. Hayes, “Nihai talep, yani yapay zeka bilgi işlem hizmetleri için ödeme yapanlar, Anthropic, OpenAI ve xAI’dir,” diye açıkladı. “Bu şirketlerin hiçbiri para kazanmıyor.”

Hayes’in anlattığına göre, altyapıya muazzam meblağlar ayrılırken, bu kapasiteyi tüketmesi beklenen şirketlerin ekonomik durumu hâlâ istikrarsız. Sonunda, faturanın ödenme zamanının geleceğini öngörüyor. Şöyle dedi:

“İşte o an, her şeyin netleştiği an. Bence o noktaya belki 12 ila 18 ay kaldı.”

“Batamayacak Kadar Büyük”, Yapay Zeka Sürümü

Hayes, mevcut aşamanın bir patlamadan ziyade pahalı bir konumlandırma olduğunu düşünüyor. “Şu anda sermaye israfı aşamasındayız,” dedi. Tezi buradan itibaren oldukça genişliyor. Hayes, büyük AI şirketlerinin ve çevresindeki altyapının o kadar önemli hale geleceğini ve Washington’un düzensiz bir çöküşü önlemek için güçlü teşviklere sahip olacağını öngörüyor. Veriye dayalı merkez borçlarının, sigorta şirketlerinin bu finansmanın bir kısmına sahip olması nedeniyle Silikon Vadisi’nin çok ötesine uzanabileceğini savunuyor.

“Eğer bu borç tahsil edilemez hale gelirse, bu durum ABD genelindeki sıradan sigortalıları vurur,” diye açıkladı Hayes. Ona göre asıl baskı bu noktada başlıyor. “İşte o zaman, toplumsal istikrar açısından bakıldığında, hükümet devreye girip trilyonlarca dolarlık bir kurtarma paketi sunacaktır.”

Hayes, kripto para birimleri açısından bu olası kurtarma hamlesini bir likidite olayı olarak görüyor. Daha geniş kapsamlı makroekonomik tezi, hükümetlerin nihayetinde, ağır borç yükü altındaki ekonomilerde yaygın kayıpların yaşanmasına izin vermek yerine para basmayı tercih edeceği yönünde. Hayes, Sencil’e “Mesele şu ki, işlerin kendi akışına bırakmak yerine para basmaya devam edecekler,” dedi.

Enkaz Üzerine FLOP’u İnşa Etmek

Ardından işler beklenmedik bir yöne dönüyor. Hayes, sadece yapay zeka balonunun patlamasını beklemiyor. O, bu patlamanın ardından geride kalacağını düşündüğü şey için tasarlanmış bir iş kuruyor.

“Yapay zekanın bir balon olduğuna %100 inanıyorum, ancak bundan faydalı bir şey çıkacak ve o da ‘ajansal ticaret’tir,” dedi Hayes röportaj sırasında. Flop Labs projesi, yapay zeka ajanlarını hesaplama gücüyle buluşturmayı amaçlayan bir blok zinciri ağı olan FLOP’u geliştiriyor. Madenciler GPU’larını katkıda bulunur, çıkarım işlemlerini gerçekleştirir ve işlem ücretlerinin yanı sıra FLOP blok ödülleri alırlar. Hayes, bu tasarımı risk sermayesi tahsisi veya ön satışın olmadığı Bitcoin’e benzetiyor.

Ekim ayı sonunda başlaması ve 90 gün sürmesi planlanan bir airdrop ile, planlanan 10 yıllık arzın yaklaşık %25’i sahiplere dağıtılacak. Mainnet'in ise önümüzdeki yılın ilk çeyreğinde devreye girmesi planlanıyor. Hayes, “FLOP kazanmanın tek yolu, ekosistemde faydalı işler yapmaktır: madencilik, doğrulama veya ajanın ağını kullanması,” diye vurguladı.

Balonun Ardındaki Garip Bahis

Normalde hesaplama gücü satan herkes için bir tehdit olan ucuz hesaplama gücü, tam da Hayes’in istediği şeydir. “Hesaplama ne kadar ucuz olursa, o kadar çok kullanılır,” diye belirtti. Onun iddiası, devasa bir yapay zeka altyapısının kurulmasının, sonunda milyarlarca, belki de trilyonlarca yazılım aracısının ekonomik görevleri kesintisiz olarak yerine getirebilmesi için hesaplama gücünü yeterince bol hale getireceği yönündedir. FLOP, bu makine ekonomisinin temelini oluşturan para birimini ve koordinasyon ağını sağlamayı hedefliyor.

“FLOP’un şimdiye kadar yaratılmış en değerli kripto para birimi olmasını umuyoruz, ancak çoğu insan bunun ne olduğunu bilmeyecek,” diye açıkladı Hayes röportaj sırasında. Bu da Hayes’in bahsini tuhaf kılıyor. Yapay zeka balonunun bir felaketten kaçınması gerekmiyor. Onun olaylara bakış açısına göre, aşırılık, kurtarma operasyonu ve sonrasında geriye kalan ucuz bilgi işlem gücü, fırsatın bir parçasıdır.