Altın ve Gümüş, Her İki Metal de Hızla Yükselirken Oranlarını 66,9’a Çekti

Altın fiyatları, 30 Haziran'da ons başına 4.012 dolar civarındaki düşük seviyelerden yükselerek 3 Temmuz itibarıyla 4.175 dolar civarında kapandı; bu, yaklaşık %2,1'lik bir artışa tekabül ediyor. 27 Haziran ile 4 Temmuz arasındaki toplu piyasa verilerine göre, bu durum altının beş haftadır kaydettiği ilk haftalık yükseliş oldu. Amerika'nın Bağımsızlık Günü olan 4 Temmuz'da altın, troy ons başına 4.187 dolardan işlem görüyordu.

Gümüş ise daha da fazla yükseldi. Metal, ons başına yaklaşık 58,3 dolardan 62,4 doların üzerine çıktı; bu, %6 ila %7'lik bir sıçrama anlamına geliyor ve toparlanma süreci boyunca altını geride bıraktı.

İstihdam Raporu Faiz Beklentilerini Sarsıyor

ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, Haziran ayında tarım dışı istihdamın sadece 57.000 arttığını bildirdi; bu rakam, ekonomistlerin 110.000 civarında olan tahminlerinin çok altında kaldı. İşsizlik oranı %4,2'ye yükseldi ve manşet rakamının beklentilerin altında kalmasıyla birlikte özel sektör istihdam artışı da yavaşladı.

Tüccarlar hızlı tepki gösterdi. CME Fedwatch Aracı ile takip edilen Eylül ayında Fed'in faiz artışı olasılığı, verilerin açıklanmasını takip eden günlerde yaklaşık %66'dan %53 ile %54 aralığına geriledi.

Faiz artışı olasılığının azalması, doları zayıflattı ve reel getirileri düşürdü; her iki metal de faiz getirisi sağlamadığından, bu durum altın ve gümüşü destekledi. OCBC stratejistleri, verilerin açıklanmasının ardından altın hakkındaki görünümlerini “ihtiyatlı ama olumlu” olarak nitelendirdi.

Gümüşe Endüstriyel Talep İvme Kazandırıyor

Gümüşün daha keskin toparlanması, hem para metali hem de endüstriyel girdi olarak ikili kimliğini yansıtıyordu. Güneş panelleri, elektronik ve elektrikli araçlarla bağlantılı talep, fiyatlar ikinci çeyrek boyunca gerilese de metalin uzun vadeli talebini yüksek tuttu.

Altın-gümüş oranı, yani bir ons altına eşit olmak için kaç ons gümüş gerektiğinin göstergesi, gümüşün altın üzerindeki önceki üstün performansının farkını kapatmasıyla dönem sonunda yaklaşık 66,9'a 1'e geriledi.

Fiyatlar 4.000 Doların Altına Düşerken Schiff Konuya Değindi

Altın ekonomisti Peter Schiff, 30 Haziran’da 4.000 doların altına düşen fiyatlar hakkında yorumda bulunarak, bu durumu kısmen yenin dolar karşısındaki zayıflığına bağladı. Schiff, zayıf yen’den kaçarak dolara yönelen yatırımcıların, altın yerine doları tercih ederek “yağmurdan kaçarken doluya tutulan” bir durumun içine düştüklerini savundu.

Schiff, altının uzun vadeli performansının hisse senetleri yerine dolar karşısında ölçülmesi gerektiğini defalarca savunmuş ve 1999'da 300 doların altından şu anki 4.000 doların üzerindeki seviyelere yükselişine işaret etmişti.

Bundan Sonra Ne Olacak

Altın, 2026 yılının başlarında gördüğü 5.300 doların üzerindeki zirvesinin yaklaşık %22 altında kalmaya devam ederken, gümüş ise Ocak ayındaki en yüksek seviyelerinden daha da fazla değer kaybetti. Altın için direnç seviyesi 4.200 ile 4.300 dolar civarında yer alırken, gümüş ise 65 dolar civarında psikolojik bir tavanla karşı karşıya.

Analistler, yakında açıklanacak enflasyon verilerinin, perakende satış rakamlarının ve yeni istihdam raporlarının, toparlanmanın devam edip etmeyeceğini veya konsolidasyona yol açıp açmayacağını belirleyeceğini öngörüyor. Merkez bankalarının alımları ve ABD-İran diplomasisiyle bağlantılı jeopolitik gelişmeler, Temmuz ortasına doğru her iki metali de destekleyen arka plan faktörleri olmaya devam ediyor.