Altın, Pazar günü ons başına 4.509 dolar civarında işlem gördü ve güçlü dolar ile yükselen Hazine tahvili faizlerinin alıcıları temkinli tutması nedeniyle haftayı yaklaşık 30 ila 35 dolarlık bir düşüşle kapattı.
DXY 99,32 civarında seyrederken ve 10 yıllık tahvil faizleri %4,6'ya doğru yükselirken altın %0,7 değer kaybetti
YAZAN
PAYLAŞ
Önemli Noktalar
- Altın, 99,32 civarında seyreden DXY ve yükselen Hazine tahvili getirilerinin baskısı altında, 17-24 Mayıs tarihleri arasında ons başına yaklaşık 30 ila 35 dolar değer kaybetti.
- 21 Mayıs'ta açıklanan FOMC tutanakları, Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutacağına dair beklentileri güçlendirdi ve altının Ocak 2026'daki 5.589 dolarlık zirvesinden itibaren %16'lık düşüşünü uzattı.
- Merkez bankaları net altın alımlarına devam ediyor ve kısa vadeli olumsuzluklara rağmen 2026 sonu itibarıyla altın fiyatının 5.000 doların üzerinde kalması hedefini sürdürüyor.
Altın Bu Hafta Olumsuz Etkilerle Karşı Karşıya
Spot altın, 17-24 Mayıs dönemine 4.540 dolar civarında başladı ve haftanın çoğunu 4.480 ile 4.566 dolar arasında dalgalanarak geçirdi. Günlük dalgalanmalar her iki yönde de keskin oldu; bazı seanslarda 25 dolarlık yükselişler görülürken, diğerlerinde 84 dolara varan düşüşler yaşandı. Altın, haftanın sonuna doğru toparlanmadan önce birkaç denemede 4.480 dolar civarında bir taban buldu.
ABD Doları Endeksi, dönem boyunca 99,0 ile 99,4 aralığında seyretti ve 22 Mayıs itibarıyla 99,32 civarında sabitlendi. Doların güçlenmesi, diğer para birimleriyle işlem yapan alıcılar için dolar cinsinden altın maliyetini artırıyor ve bu durum, spot ve vadeli işlem piyasalarında talebin azalmasına neden oldu.
10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirisi, bir yılın en yüksek seviyelerine yakın olan %4,5 ile %4,6 aralığına yükseldi. Tahviller bu tür bir getiri sunduğunda, altının getiri eksikliği bir dezavantaj haline geliyor. ETF çıkışları, sahiplerin faiz getirili alternatiflere yönelmesiyle bu değişimi yansıtıyordu.
Federal Rezerv'in politika beklentileri de bu durumu daha da ağırlaştırdı. 21 Mayıs civarında yayınlanan FOMC tutanakları, enflasyonun devam ettiğini ortaya koydu ve yakın vadede faiz indirimlerinin olası olmadığını işaret etti. Piyasalar, herhangi bir gevşeme olasılığını geri çekti ve bu da düşük reel faizlere karşı bir koruma aracı olarak altının cazibesini doğrudan azalttı.
Kısmen Hürmüz Boğazı çevresindeki gerginlik nedeniyle yükselen enerji fiyatları, enflasyon endişelerini canlı tuttu. Bu döneme ait ABD TÜFE verileri bu endişeleri pekiştirdi ve Fed'e sabırlı kalması için gerekçe sağladı. Enflasyon verileri, şahin tutumdaki tutanaklar ve getiri baskısının birleşimi, bu hafta altın üzerindeki ana baskı unsurunu oluşturdu.
2026 yılındaki genel yükselişin büyük bir kısmında altını destekleyen jeopolitik risk, bu hafta daha az yardımcı oldu. Yetkililerin nihai aşamaya girdiğini belirttiği ABD-İran müzakerelerine ilişkin haberler, güvenli liman talebini marjinal olarak azalttı. Risk iştahı arttı ve bazı alıcıları altından uzaklaştırarak hisse senetlerine yönlendirdi.
Aynı dönemde ABD hisse senetleri yükseldi. S&P 500, haftayı 7.473 seviyesinde kapatarak üst üste sekizinci kazançlı haftasını kaydetti. Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, yaklaşık %2,1 artışla 50.579 seviyesinde kapanarak yeni bir rekor kapattı. Nasdaq Composite, Dell ve Workday gibi şirketlerin teknoloji ve yapay zeka ile ilgili kazançlarının desteğiyle 26.343 seviyesinde kapandı.
Bitcoin, hafta boyunca yaklaşık %1,5 ile %3 arasında geriledi ve 78.000 dolar civarından 76.500 ile 77.000 dolar aralığına indi. Ethereum %3 ila %5 arasında değer kaybetti ve 2.060 ila 2.120 dolar civarında kapandı. Toplam kripto piyasa değeri, altın üzerinde baskı yaratan aynı dolar ve getiri dinamiklerinin etkisiyle yaklaşık 2,55 trilyon ila 2,65 trilyon dolara geriledi.
Altının haftalık kaybı, Ocak 2026'da ons başına 5.589 dolar civarında görülen tüm zamanların en yüksek seviyesinden başlayan daha geniş çaplı bir düzeltmenin parçasıdır. Altın, bu zirveden yaklaşık %16 düşüş yaşadı ancak 2025'teki işlem seviyelerinin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor.
Merkez bankaları bu dönemde altın alımlarına devam etti; bu, düzeltme sürecinde fiyatları destekleyen yapısal bir faktör oldu. Bu alımlar, ETF çıkışları ve vadeli işlem piyasalarından kaynaklanan kısa vadeli satış baskısının bir kısmını dengeledi.
Altını takip eden uzmanlar, merkez bankalarının devam eden portföy çeşitlendirme çabalarını, uzun vadeli mali endişeleri ve Fed'in gelecekte para politikasını gevşetme olasılığını gerekçe göstererek, ons başına 5.000 doların üzerindeki uzun vadeli fiyat hedeflerini korudu. Ancak kısa vadeli tablo, getirilerin istikrar kazanıp kazanmayacağına ve jeopolitik gerilimlerin kontrol altında kalıp kalmayacağına bağlıdır.
Altın, Mayıs ayının son haftasına teknik direnç seviyesi 4.550 ila 4.600 dolar civarında, destek seviyesi ise 4.480 ila 4.500 dolar civarında giriyor. Bir sonraki yönsel hareketin, açıklanacak enflasyon verileri ve Fed'in yönlendirmelerindeki olası değişikliklere bağlı olması muhtemel.
