Nasdaq’ın 400 puana yakın düşüşü, yarı iletken sektörünün öncülüğündeki satış dalgasının ABD finans piyasalarını nasıl vurduğunu gösteriyor

23 Haziran 2026 Salı günü saat 10:48'de Doğu Saati'ne göre, Nasdaq Bileşik Endeksi 399 puan düşüşle 25.766,67 seviyesinde, S&P 500 ise 58,83 puan düşüşle 7.413,96 seviyesindeydi. NYSE Bileşik Endeksi ise 91,27 puan düşüşle 23.504,95 seviyesindeydi.

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ise yüksek büyüme potansiyeline sahip teknoloji hisselerine daha az maruz kalmasının da etkisiyle 29,77 puanlık artışla 51.742,48 puana yükselerek diğer endekslerden farklı bir seyir izledi.

Çip Sektöründeki Zayıflık Piyasayı Etkiliyor

Bu baskı, Pazartesi günü teknoloji hisselerinin öncülüğünde yaşanan zayıflığın ardından ortaya çıktı ve küresel yarı iletken satış dalgasının ABD piyasasına yayılmasıyla daha da şiddetlendi. Asya piyasalarında, özellikle de Koreli bellek şirketlerinde yaşanan keskin düşüşlerin ardından bellek çipi hisseleri sert darbe alırken, yatırımcılar 24 Haziran Çarşamba günü açıklanacak olan Micron’un mali üçüncü çeyrek raporu öncesinde temkinli davrandı.

iShares Semiconductor ETF yaklaşık %6 değer kaybetti; birçok büyük yonga üreticisi şirketi yoğun baskı altında kaldı. Micron, Anthropic ile yapılan tedarik anlaşmasının ardından Pazartesi günü 1.211,38 dolardan kapanış yaptıktan sonra, gün içinde yaklaşık %8 ila %11 düşüş yaşadı ve 1.073 ile 1.108 dolar aralığında işlem gördü. Intel yaklaşık %7 ila %8, AMD yaklaşık %6 ve Nvidia ise yaklaşık %3 değer kaybetti.

Bu satış dalgası önemlidir, çünkü yarı iletkenler yapay zeka yatırım döngüsünün merkezinde yer almaktadır. Aylar süren güçlü bir yükselişin ardından, yatırımcılar şimdi yapay zeka altyapısı, bellek yongaları ve veri merkezi kapasitesine olan talebin, yüksek değerlemeleri haklı gösterip gösteremeyeceğini test ediyor. Micron’un kazançları, yapay zeka bellek talebinin bu beklentileri destekleyecek kadar güçlü olup olmadığına dair en net kısa vadeli göstergelerden birini sunacak.

Fed’in Tutumu Bir Başka Engelleme Faktörü Oluşturuyor

Faiz ortamı da büyüme hisseleri için daha az elverişli hale geldi. 17 Haziran tarihli Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında Fed, faiz oranlarını %3,50 ile %3,75 aralığında sabit tuttu; ancak politika yapıcılar, 2026 yıl sonu için federal fon faiz oranı medyan tahminini Mart ayındaki %3,4 seviyesinden %3,8’e yükseltti.

Yeni Fed Başkanı Kevin Warsh, daha önce gevşek para politikasına işaret eden ifadeleri metinden çıkardı ve geleneksel ileriye dönük yönlendirme yapmaktan kaçındı. Mesajında, “yıllardır tutturulamayan” olarak nitelendirdiği hedefin ardından Fed’in %2’lik enflasyon hedefine bağlılık da dahil olmak üzere enflasyon kontrolüne vurgu yaptı. Bu tutum, faiz artışı beklentilerini canlı tuttu ve uzun vadeli varlıklar üzerinde baskı yarattı.

Yüksek faiz beklentileri, değerlemeleri gelecekteki kâr büyümesine bağlı olan şirketler üzerinde en fazla baskı yaratma eğilimindedir. Bu dinamik, yatırımcıların yıllarca sürecek bir büyüme beklentisini fiyatlara yansıttığı yapay zeka ve yarı iletken hisse senetleri için özellikle önemlidir. İskonto oranları yükseldiğinde, piyasa genellikle yüksek çarpanlara, yoğun sermaye harcamalarına ve gelecekteki talebe bağlı kârlara karşı daha az hoşgörülü hale gelir.

Dijital varlıklar ve metaller değer kaybetti

Riskten kaçınma havası dijital varlıklara da sıçradı. Aynı zaman diliminde, bitcoin %0,30 artışla 62.451 dolara ulaştı, ancak son 24 saatte %3,71 ve son yedi günde %4,88 değer kaybetti. Ethereum, son bir saatte %0,34 artışla 1.661 dolardan işlem gördü; ancak son 24 saatte %5,26 ve son yedi günde %6,62 değer kaybetti.

Değerli metaller de geleneksel güvenli liman rollerine rağmen değer kaybetti. Altın, ons başına 4.145 dolar civarında yaklaşık %1,4 düşüş yaşarken, gümüş %4'ün üzerinde düşüşle 62 dolar seviyesine doğru geriledi. Bu hareket, kar realizasyonu, doların güçlenmesi ve getiri baskısının bir karışımını yansıtıyordu; ayrıca Orta Doğu görüşmelerinde ilerleme kaydedilmesi, jeopolitik riskten korunma amaçlı talebi azalttı.

SpaceX nispeten dirençli bir performans sergiledi

12 Haziran civarında halka arz edildikten sonra SPCX sembolüyle işlem gören SpaceX, dalgalı seyrini sürdürse de, sadece yarı iletken üretimine odaklanan şirketlere kıyasla nispeten dirençli bir performans sergiledi. Şirket, halka arz fiyatını hisse başına 135 dolar olarak belirledi, yaklaşık 75 milyar dolar kaynak topladı ve 1,75 trilyon doların üzerinde bir başlangıç değerlemesiyle halka açıldı.

Hisse senedi, halka arzının ardından yükselişe geçerek gün içi işlemlerde 160 doların üzerine çıktı; ancak daha sonra, yapay zeka kodlama girişimi Cursor’un 60 milyar dolarlık tamamen hisse senedi karşılığında satın alınmasına bağlı seyreltme endişeleri nedeniyle geri çekildi. Salı günkü göreceli güç, yatırımcıların Starlink ve Starship gibi bazı uzun vadeli büyüme hikayelerini, bellek ve yonga hisselerini vuran ani düzeltmeden hâlâ ayırdıklarını gösteriyor.

Jeopolitik Rahatlama Henüz Tam Değil

Orta Doğu diplomasisi piyasadaki baskıyı bir ölçüde hafifletmeye yardımcı oldu, ancak çatışma riskini ortadan kaldırmadı. 17 Haziran’da Başkan Trump ve İran Cumhurbaşkanı Pezeshkian, İslamabad Mutabakat Anlaşması’nı imzalayarak, savaşı sona erdirecek nihai bir anlaşmaya yönelik 60 günlük bir diplomatik süreci başlattılar. Bu çerçeve, düşmanlık eylemleri, Lübnan ve Hizbullah, Hürmüz Boğazı, petrol yaptırımları ve yeniden yapılanma konularını kapsamaktadır.

Pazartesi günü İsviçre’de yapılan teknik görüşmeler, Başkan Yardımcısı JD Vance’in “çok, çok iyi bir gün” olarak nitelendirdiği sonuçları doğurdu. İran, Uluslararası Atom Enerjisi Ajansı müfettişlerinin ülkeye geri dönmesine izin vermeyi kabul etti; Lübnan’daki ateşkesi izlemek üzere bir çatışma önleme birimi kuruldu ve Hürmüz Boğazı’nın açık tutulmasına ilişkin görüşmeler devam etti. Salı günü Pezeshkian, Katar ve Pakistan’dan gelen arabulucularla takip görüşmeleri yapmak üzere Pakistan’a gitti.

Piyasalar için mesaj net: Jeopolitik rahatlama daha önce yardımcı olmuştu, ancak Salı günkü işlemlerde iç finansal koşullar ve yonga sektöründeki gerginlik ön plana çıktı. Micron’un 24 Haziran raporu artık yapay zeka (AI) sektörü için bir sonraki önemli sınav olurken, Fed’in şahin tutumuna geçişi, riskli varlıklarda hızlı bir toparlanma için çıtayı yükseltiyor.