Enflasyonla mücadele kızışırken, Fed Başkanı Kevin Warsh 14 Temmuz’da Kongre’de ilk kez ifade verecek

• </span></p>
• <p><span style="font-weight: 400;">Önemli Noktalar: </span></p>
• <ul>
• <li><span style="font-weight: 400;">Warsh, 14 Temmuz’da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde ifade verecek; bu, Fed Başkanı olarak ilk kez Kongre’de ifade verişi olacak. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">17 Haziran'da yapılan ilk politika toplantısında, 12'ye 0 oyla faiz oranları %3,5-%3,75 aralığında sabit tutuldu. </span></li>
• <li><span style="font-weight: 400;">Kripto piyasası, faiz oranlarının daha uzun süre yüksek kalacağına tepki gösterirken, yatırımcılar Eylül ayında faiz artışı olasılığını %49 olarak fiyatlıyor.</span></li>
• </ul>
• <p><span style="font-weight: 400;">

Riskli Bir İlk Adım

Warsh, 14 Temmuz'da Doğu Saati ile sabah 10'da Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi'ne çıkarak merkez bankasının yarı yıllık Para Politikası Raporu'nu sunacak ve milletvekillerinin sorularını yanıtlayacak. Senato Bankacılık Komitesi'nin de ertesi gün başkanla kendi oturumunu düzenlemesi bekleniyor.

Bu ifade, yasalar gereği zorunludur. 1978 tarihli Humphrey-Hawkins Tam İstihdam Yasası uyarınca, Fed Başkanı, merkez bankasının politika kararlarını açıklamak üzere yılda iki kez, Şubat ve Temmuz aylarında, Kongre'nin her iki meclisi önünde de ifade vermelidir. Mayıs ayında Senato’da 54’e karşı 45 oyla Jerome Powell’ın halefi olarak onaylanan Warsh için bu, yemin altında vereceği ilk ifade olacak.

Enflasyonun inatçı olduğu, İran savaşı nedeniyle enerji fiyatlarının yükseldiği ve giderek artan sayıda Fed yetkilisinin yıl sonundan önce faiz artışı sinyali verdiği bir dönemde, bu ifade hassas bir zamanda gerçekleşiyor. Her iki partiden milletvekilleri, Warsh’a ne kadar agresif hareket etmeyi planladığı konusunda baskı yapması muhtemel.

Şimdilik Sabit Kalıyor

Başkan olarak katıldığı ilk toplantıda Warsh, politikayı değiştirmeden şahin bir tavır sergiledi. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), 17 Haziran'da 12'ye 0 oyla federal fon faiz oranını %3,5 ile %3,75 aralığında tutma kararı aldı; bu, üst üste dördüncü kez faiz değişikliği yapılmayan toplantı oldu.

Warsh, ilk basın toplantısında merkez bankasının %2’lik enflasyon hedefine bağlılığını vurguladı. "Beş yıldır enflasyon hedefimizi tutturamadık ve bunu düzelteceğiz," diyen Warsh, fiyat baskılarına karşı pek sabırlı olmayacağının sinyalini verdi. Ayrıca, Fed'in iletişim yöntemlerini, dayandığı verileri ve enflasyonu değerlendirmek için kullandığı çerçeveleri gözden geçirmek üzere birkaç çalışma grubu kurulacağını da duyurdu.

Bu şahin sinyal, dokuz Fed yetkilisinin bu yıl en az bir faiz artışı öngörmesiyle birlikte geldi ve yatırımcılar, para politikasının sıkılaştırılma olasılığını hızla yeniden fiyatladı. CME Fedwatch verilerine göre, Eylül ayında faiz artışı olasılığı bir gün önceki %27'den keskin bir artışla %49'a sıçradı.

Kripto Piyasasının Gözü Warsh'ta

Dijital varlık piyasaları için Fed’in izleyeceği yön, tek bir veri noktası kadar önemlidir. Yüksek faiz oranları, nakit ve devlet tahvillerinin cazibesini artırarak sermayeyi bitcoin gibi riskli varlıklardan uzaklaştırır. Haziran toplantısından bu yana kripto fiyatları düşüşte; 2026 için faiz indirimi umutlarının sönmesiyle bitcoin 64.000 dolar civarında işlem görüyor.

Araştırma şirketi Grayscale, bitcoin'in son dönemdeki düşük performansının doğrudan artan faiz artışı beklentileriyle bağlantılı olduğunu ve bu beklentilerin hafiflemesi halinde kripto paranın toparlanabileceğini savunuyor. Bu durum, Warsh'ın ifadesini potansiyel bir piyasa olayı haline getiriyor; zira enflasyon mesajındaki herhangi bir yumuşama veya sertleşme, hem hisse senetlerini hem de kripto paraları aynı yönde hareket ettirebilir.

Başkanın sözleri siyasi açıdan da önem taşıyacak; zira Warsh, Başkan Trump’ın kamuoyu önünde faiz indirimi için baskı yapmasına rağmen, Beyaz Saray’ın “kuklası” olmayacağını ısrarla vurgulamıştı. Temmuz ayındaki ifadesi, yeni Fed yönetiminin enflasyon konusunda sert bir tutum sergilemeyi mi yoksa gevşek para politikası yönündeki baskıya boyun eğmeyi mi planladığına dair şimdiye kadarki en net işaret olacaktır.

Önümüzdeki birkaç hafta içinde yatırımcılar, faiz artırımına yönelik argümanların hızla güçlendiği Eylül toplantısına dair herhangi bir ipucu bulmak amacıyla Warsh’ın hazırladığı konuşma metnini ve verdiği yanıtları dikkatle inceleyeceklerdir.