Sinasabi ng JPMorgan na 20% ng mga Minero ay Nagpapatakbo nang Palugi habang ang Bitcoin ay Ipinagpapalit sa Presyong Mas Mababa sa Gastos sa Produksyon

Nagbenta ang mga Bitcoin Miner ng 32,000 BTC sa Q1 habang Ipinapahiwatig ng JPMorgan ang Lumalaking Presyon sa Kita

Nasa ilalim ng lumalaking pagsubok ang mga bitcoin miner sa 2026 habang ang presyo sa merkado ng asset ay nananatiling malayo sa ibaba ng tinatayang gastos upang likhain ito, ayon sa JPMorgan.

Sinabi ng mga analyst ng JPMorgan na ang bitcoin ay nakipagkalakalan nang mas mababa sa tinataya nitong gastos sa produksyon sa loob ng limang magkakasunod na buwan. Sa kasalukuyan, inilalagay ng JPMorgan ang gastos na iyon sa humigit-kumulang $78,000 kada coin, habang ang Bitcoin ay nakikipagkalakalan malapit sa $63,000.

Ang agwat na iyon ay nag-iwan sa humigit-kumulang 20% ng mga miner na hindi na kumikita, sinabi ng bangko, na binanggit ang first-quarter mining ulat ng Coinshares. Nakikita na ang presyon sa mga balance sheet. Ang mga pampublikong nakalistang kumpanya ng pagmimina ay nagbenta ng mahigit 32,000 BTC sa unang quarter pa lamang upang masakop ang mga gastusing pang-operasyon, sinabi ng JPMorgan, na binanggit ang datos mula sa TheEnergymag.

Mas mataas ang bilang na iyon kaysa sa kabuuang halagang ibinenta ng mga kumpanyang iyon sa buong 2025.

Mas Mabilis Nang Tumutugon ang Hirap ng Pagmimina sa Pag-uga ng Presyo

Sinabi ng JPMorgan na ang hashrate at mining difficulty ng Bitcoin ay mas naging sensitibo sa galaw ng presyo ngayong taon. Sinusukat ng hashrate ang kabuuang computing power na nagseseguro sa network, habang ang mining difficulty ay nag-a-adjust upang panatilihing tuloy-tuloy ang paggawa ng block habang pumapasok o lumalabas ang mga miner sa merkado.

Sa nakalipas na anim na buwan, ang beta ng mining difficulty laban sa mga presyo ng bitcoin ay tumaas sa 0.62. Sinabi ng mga analyst na ipinapahiwatig nito na mas maraming miner ang nagpapatakbo na malapit sa breakeven at mas mabilis na binubuksan o pinapatay ang mga makina habang nagbabago ang mga presyo.

Nakita ang pattern noong ikalawang linggo ng Hunyo, nang bumaba ng 10% ang bitcoin mining difficulty. Ito ang ikalawang pagbaba na kasinglaki nito ngayong taon, kasunod ng katulad na pagbaba noong Enero.

Kapag ang bitcoin ay nakikipagkalakalan nang mas mababa sa gastos sa produksyon, ang mga miner na may mas mataas na gastos ay karaniwang pinapatay ang mga kagamitan. Binabawasan nito ang hashrate at kalaunan ay humahantong sa pag-a-adjust ng network sa mas mababang difficulty. Tumutulong ang mekanismong ito na patatagin ang ekonomiks ng pagmimina, ngunit itinatampok din nito kung gaano na kanipis ang mga margin para sa mas mahihinang operator.

Inaasahang Magpapatuloy ang Volatility

Inaasahan ng JPMorgan na mananatiling volatile ang mining difficulty at hashrate hangga’t ang bitcoin ay nananatiling kapansin-pansing mas mababa sa gastos nito sa produksyon. Sinabi ng bangko na dapat asahan ng mga investor ang mas malalaki at mas madalas na pag-a-adjust ng mining difficulty habang patuloy na tumutugon ang mga miner sa presyur ng presyo.

Nagdaragdag ang pananaw na ito ng isa pang hamon para sa sektor na nakikibaka na sa tumataas na gastos sa enerhiya, presyur sa kita matapos ang halving, at lumalaking kompetisyon mula sa mas malalaking kumpanyang nagmimina na may mas matitibay na balance sheet.

Sa ngayon, malinaw ang mensahe. Sinusubok ng presyo ng Bitcoin ang ekonomiks ng industriya ng pagmimina, at ang presyon ay pinakamabigat na bumabagsak sa mga operator na walang murang kuryente, episyenteng mga makina, o sapat na kapital upang makatawid sa pagbagsak.