Sinasabi ng Grayscale na ang Patakaran ng Fed ang Maaaring Magpasya kung Matatapos na ba Ngayon ang Bear Market ng Bitcoin o Tatakbo hanggang Oktubre

Sinabi ni Zach Pandl na Maaaring Nakabuo na ng Bottom ang Bitcoin kung Iiwas ang Fed sa Isa Pang Pagtaas ng Rate

Maaaring mas malapit nang matapos ang bear market ng bitcoin kaysa sa ipinahihiwatig ng makasaysayang mga pattern ng pag-trade, ayon sa Grayscale, na nagsasabing mas nagiging mahalaga ang mga kondisyong makroekonomiko kaysa sa tradisyonal na apat-na-taong cycle ng cryptocurrency.

Inilahad ni Zach Pandl, pinuno ng pananaliksik ng Grayscale, ang dalawang magkatunggaling pananaw kung kailan maaaring makabuo ng bottom ang pagbagsak. Itinuturing ng una ang iskedyul ng halving ng bitcoin bilang pangunahing nagtutulak ng pattern nitong boom-and-bust.

Karaniwang naaabot ng mga naunang bear market ang kanilang pinakamababang punto mga isang taon matapos ang tuktok ng cycle at humigit-kumulang dalawa at kalahating taon matapos ang isang halving. Ang mga pagbagsak na iyon ay nagdulot ng karaniwang pagkalugi na halos 80%, ayon sa Grayscale.

Sa ilalim ng balangkas na iyon, maaaring may ibababa pa ang bitcoin bago maabot ang bottom sa Setyembre o Oktubre.

Itinuturo ng Makasaysayang Cycle ang Dagdag na Kahinaan

Inaasahan ng mga tagasuporta ng apat-na-taong modelo na ang pagbawas sa supply mula sa mga halving ng bitcoin ang magtutulak ng paulit-ulit na mga yugto ng paglawak at pag-urong.

Ipinapalagay ng pananaw na iyon na ang kasalukuyang pagbaba ay sa pangkalahatan ay susunod sa mga naunang cycle. Ang katulad na kinalabasan ay maglalantad sa merkado sa mas mababang mga presyo bago magsimula ang isang tuluy-tuloy na pagbangon.

“Ang pananaw ng apat-na-taong cycle ay naghuhula ng mas mababang mga low para sa presyo ng bitcoin,” sabi ni Pandl.

Gayunpaman, mas naging mahirap umasa sa mga nakaraang cycle habang nagbago ang base ng mga mamumuhunan ng bitcoin at estruktura ng merkado. Mas malaki na ngayon ang papel ng mga institusyonal na pondo, mga nakalistang produktong pamumuhunan, at nagbabagong mga kondisyong pananalapi sa pagtukoy ng demand. Naniniwala ang Grayscale na maaaring pinahina ng mga pag-unlad na iyon ang impluwensya ng halving cycle.

Maaaring Magbigay ng Mas Mabuting Senyales ang Patakaran ng Fed

Mas pinapaboran ng kompanya ang isang balangkas na makroekonomiko na itinuturing ang bitcoin na mas katulad ng iba pang malalaking uri ng asset.

Ang mga nakaraang crypto bear market ay madalas na kasabay ng mas mahinang paglago ng ekonomiya o pagtaas ng mga tunay na interest rate. Ang kasalukuyang pagbagsak ay naganap din kasabay ng mas mahigpit na inaasahan sa patakaran ng Federal Reserve at pagtaas sa mga yield na inaayos ayon sa implasyon.

Kung humupa ang mga presyur na iyon, maaaring makabawi ang bitcoin nang hindi inuulit ang buong laki ng mga drawdown na nakita sa mga naunang cycle.

“Kung iiwas ang Fed sa mga pagtaas ng rate at mananatiling matatag ang paglago ng ekonomiya, maaaring nakabuo na ng bottom ang presyo ng bitcoin,” sabi ni Pandl.

Lubhang nakadepende ang pananaw na iyon sa katatagan ng ekonomiya ng U.S. Ang panibagong pagtaas ng mga interest rate o matinding pagbagal ng paglago ay maaaring maglagay ng sariwang presyur sa mga risk asset, kabilang ang bitcoin.

Hindi isinasantabi ng pagsusuri ng Grayscale ang posibilidad ng isa pang pagbaba. Sa halip, ipinapahiwatig nito na dapat tumingin ang mga mamumuhunan lampas sa kalendaryo ng halving kapag tinatasa ang merkado.

Ipinapakita ng debate ang nagbabagong posisyon ng bitcoin sa pandaigdigang pananalapi. Ang supply nito ay nananatiling pinamamahalaan ng code, ngunit ang presyo nito ay mas lalo nang hinuhubog ng parehong mga puwersang nagpapagalaw sa mga stock, bond, at iba pang mga asset na sensitibo sa panganib.