Nangungunang 10 Kumpanyang Pampubliko na Naitrade Ayon sa Kanilang Hawak na BTC, Nagbubunyag ng Isang Milyong-Bitcoin na Bloke ng Kapangyarihan

Noong 2026, Malaki Pa rin ang Kalakasan ng Strategy ni Saylor

Ang Strategy, ang kumpanyang itinayo ni Michael Saylor bilang pinakamalaking corporate bitcoin holder sa mundo, ay nananatiling nag-iisa sa tuktok na may 843,775 BTC sa balance sheet nito. Iyon ay humigit-kumulang $58 bilyon sa kasalukuyang presyo, na nakakalat sa isang negosyo na ngayon ay nag-iisyu ng utang at equity halos ganap upang pondohan ang mas marami pang pagbili ng bitcoin.

Ngunit ang laki ng bitcoin stack ng isang kumpanya at ang direksiyon ng presyo ng stock nito ay naghiwalay na sa dalawang magkaibang kuwento noong 2026. Umaakyat ang mga miner. Napaparusahan ang mga treasury company.

Ang top ten list sa ibaba ay niraranggo ang sampung pinakamalalaking corporate bitcoin holder noong Hulyo 25, 2026, gamit ang datos na tinipon mula sa bitcointreasuries.net.

Ang Nangungunang 10 Corporate Bitcoin Holder

1. Strategy (MSTR): 843,775 BTC
2. Twenty One Capital (XXI): 43,514 BTC
3. Metaplanet (MPJPY): 43,000 BTC
4. Mara Holdings (MARA): 36,303 BTC
5. Bullish (BLSH): 24,300 BTC
6. Strive (ASST): 19,921 BTC
7. SpaceX (SPCX): 18,712 BTC
8. Coinbase Global (COIN): 16,492 BTC
9. Riot Platforms (RIOT): 15,680 BTC
10. Cleanspark (CLSK): 13,924 BTC

Hindi malapit ang lamang ng Strategy. Ito ay humigit-kumulang 843,775 BTC, na katumbas ng higit sa 19 na beses ng hawak ng nasa ikalawang puwesto na Twenty One Capital. Nagsimulang bumili si Saylor ng bitcoin para sa dating Microstrategy noong 2020, noong ang ideya ng isang Nasdaq-listed software company na ginagawang bitcoin ang treasury nito ay parang panggilid lang.

Pagkalipas ng limang taon, ang desisyong iyon ang nagtatakda sa kumpanya. Ang Strategy ngayon ay pangunahing tinatrade bilang isang leveraged na taya sa presyo ng bitcoin, na nagpapaliwanag kung bakit ang stock ay bumagsak ng 40% noong 2026 kahit patuloy na lumalaki ang bitcoin holdings nito. Iniwan ng Strategy ang matagal nitong “never sell” na approach ngayong taon, isang bagay na agad na namukod-tangi matapos ang mga taon ng paggiit na ang bawat pagbili ng bitcoin ay epektibong permanente.

Ang kumpanya ay unang nagbenta ng 32 BTC noong huling bahagi ng Mayo upang tumulong na pondohan ang pagbabayad ng dividends sa preferred stock, ang una nitong netong pagbenta ng bitcoin sa loob ng maraming taon. Makalipas ang ilang linggo, sa pagitan ng huling bahagi ng Hunyo at unang bahagi ng Hulyo, nagbenta ito ng isa pang 3,588 BTC sa halagang humigit-kumulang $216 milyon upang tugunan ang mga obligasyong may kinalaman sa stock at magdagdag ng cash sa balance sheet nito. Kahit matapos ang mga transaksiyong iyon, nanatiling pinakamalaking corporate bitcoin holder sa mundo ang Strategy sa napakalaking agwat, na nagpapakitang ang mga pagbenta ay repleksiyon ng pamamahala ng kapital sa halip na pag-atras mula sa pangmatagalang estratehiya nito sa bitcoin.

Nananalong Stock Market ang mga Miner

Kapag lumampas sa hilaw na kabuuang bitcoin, mas malinaw ang pattern sa mga presyo ng shares. Maganda ang taon ng mga kumpanyang nagmi-mine ng bitcoin. Hindi ganoon ang mga kumpanyang basta humahawak nito bilang treasury asset.

Diretso ang mga dahilan. Una, kayang mag-ipon ng bitcoin ang mga miner sa production cost na madalas mas mababa kaysa umiiral na presyo sa merkado, na nagbibigay sa kanila ng bentahe na hindi kayang tapatan ng karamihan sa mga corporate buyer. Ikalawa, maraming publicly traded miner ang naglaan ng mga nakaraang taon sa pagbuo ng artificial intelligence (AI) infrastructure, na lumilikha ng pangalawang linya ng negosyo na tumutulong mag-diversify ng kita lampas sa bitcoin mining lang.

Halimbawa, ang Riot Platforms ay tumaas ng 73% year to date, ang pinakamahusay na performance sa hanay ng top ten holders. Tumaas ng 39% ang Cleanspark habang pinalalawak nito ang mining data centers at mga proyekto sa battery storage sa buong North America. Tumaas ng 31% ang Mara Holdings dahil sa lakas ng sarili nitong mining at treasury strategy, na may hawak na 36,303 BTC habang patuloy na pinalalawak ang mining footprint nito.

Inilunsad lang ang Twenty One Capital (XXI) noong Marso 2025, ngunit mabilis itong kumilos upang maging pangalawa sa pinakamalaking corporate bitcoin holder. Ang firm na nakabase sa Austin ay sinuportahan ng mga interes sa crypto, kabilang ang Tether, at sa simula ay pinamunuan ng negosyanteng si Jack Mallers, na umalis sa kumpanya noong nakaraang linggo. Umiikot ang buong business model nito sa pagbibigay sa mga stock market investor ng direktang exposure sa presyo ng bitcoin, nang walang software o mining operations na pinapatakbo rin ng ibang kumpanya sa listahang ito.

Ang Metaplanet, ang Tokyo-listed na kumpanyang lumihis mula sa hotel development tungo sa bitcoin treasury strategy, ay bumaba ng 49% noong Hulyo 25, 2026. Hawak pa rin ng kumpanya ang 43,000 BTC, ang pangatlong pinakamalaking posisyon sa listahang ito, ngunit ang stock nito ay halos gumalaw nang kasabay ng mga pag-ugoy ng presyo ng bitcoin. Sa pagtatapos ng Biyernes, ang Twenty One Capital ay bumaba ng 48% year-to-date kahit may hawak itong 43,514 BTC, ang pangalawa sa pinakamalaking reserba sa listahan.

Mukhang ginagantimpalaan ng mga investor ang mga kumpanyang lumilikha ng bitcoin at nag-aalok ng AI infrastructure kaysa sa mga kumpanyang basta bumibili at humahawak ng BTC, lalo na kapag umaasa ang mga holding company na iyon sa pag-iisyu ng bagong shares o utang upang patuloy na palakihin ang kanilang mga reserba. May mga taon ng karanasan ang mga mining company, at ang ilan ay kontrolado ang sarili nilang production costs. Nakadepende ang mga treasury company sa pagiging bukas ng capital markets at sa kahandaang pondohan ang mas marami pang pagbili.

Dalawang pangalan sa gitna ng listahan ang nagpapakita kung gaano kahalo ang taong ito. Ang Bullish, ang exchange operator na nakabase sa Cayman Islands na naging pampubliko sa pamamagitan ng SPAC deal noong Agosto 2025, ay may hawak na 24,300 BTC ngunit nakitang bumagsak ng 37% ang stock nito habang humina ang mga volume ng crypto trading at nag-ulat ang kumpanya ng mga pagkalugi na may kaugnayan sa negatibong equity.

Ang Strive, ang asset manager na nakabase sa Dallas na itinayo sa paligid ng isang bitcoin treasury, ay may hawak na 19,921 BTC at mas banayad ang pagbagsak na 24% mula simula ng taon. Ipinapakita ng parehong kumpanya na kahit sa loob ng treasury group, ang laki ng pagbaba ay nakadepende nang husto sa kung paano pinopondohan ng bawat negosyo ang mga pagbili nito ng bitcoin at kung gaano karaming utang ang nakapatong sa ilalim ng estratehiya.

Magkatabi ang Coinbase at Riot Platforms sa listahan ng holdings ngunit magkasalungat ang kuwento sa stock chart. Ang Coinbase, ang San Francisco exchange na itinatag ni Brian Armstrong, ay may hawak na 16,492 BTC ngunit nakita nitong bumagsak ng 31% ang stock nito ngayong taon habang lumamig ang mga volume ng trading sa buong industriya. Medyo mas kaunti ang hawak na bitcoin ng Riot Platforms sa 15,680 BTC ngunit tumaas ng 83.4% dahil ang pangunahing negosyo nito ay ang paglikha ng mga bagong coin sa halip na basta hawakan lang ang mga ito sa balance sheet.

Sumali ang SpaceX sa Listahan Matapos ang Record na IPO

Mas mukhang iba ang posisyon ng SpaceX sa listahang ito kumpara noong mayroon itong initial public offering (IPO). Tinapos ng kumpanya ang IPO nito noong Hunyo 12, 2026, na pinresyuhan ang shares sa $135 at nag-raise ng humigit-kumulang $85.7 bilyon sa pinakamalaking IPO sa kasaysayan, na nalampasan ang 2019 listing ng Saudi Aramco. Nagsimulang i-trade ang shares sa Nasdaq sa ilalim ng ticker na SPCX at nagbukas sa $150, at pansamantalang itinulak ng stock ang market capitalization ng SpaceX lampas $2.6 trilyon sa pagtakbo hanggang $225.64 noong Hunyo 16. Hindi nagtagal ang rally na iyon.

Bumaba ang shares sa ibaba ng IPO price pagsapit ng kalagitnaan ng Hulyo at nagte-trade sa $115 sa pagtatapos ng Biyernes noong Hulyo 24, humigit-kumulang 15% na mas mababa kaysa offering price at 45% hanggang 50% na mas mababa mula sa tuktok noong Hunyo. Ibinunyag ng SpaceX sa IPO filing nito na may hawak itong 18,712 BTC, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang $1.45 bilyon noon, isang posisyong mas mataas pa rin kaysa Coinbase, Riot Platforms, at Cleanspark sa listahan ng bitcoin holdings kahit na ang mismong stock ay matindi ang paglamig mula nang mag-debut.

Isang Kumpanyang Hotel sa Tokyo na Naging Bitcoin Treasury

Ang kuwento ng Metaplanet ay isa sa pinakanatatanging entry sa listahang ito. Itinatag ang kumpanya noong 1999 at ginugol ang karamihan ng kasaysayan nito sa pagde-develop at pagpapatakbo ng mga hotel sa Japan. Nagsimula lamang itong mag-ipon ng bitcoin nitong mga nakaraang taon, na nag-anunsyo ng mga planong hawakan ang asset nang pangmatagalan sa Tokyo Stock Exchange. Ang pagbaling na iyon ang nagpadala sa Metaplanet bilang pangatlong pinakamalaking corporate bitcoin holder sa mundo, na may 43,000 BTC, kahit na nahirapan ang stock nito kasabay ng mas malalawak na pag-ugoy ng presyo ng bitcoin noong 2026. Umabot ang bitcoin treasury ng kumpanya sa sukat na hindi natutumbasan ng anumang iba pang pampublikong kumpanyang Hapon.

Paano Kumalat ang Playbook

Hindi nanatiling natatangi nang matagal ang approach ng Strategy. Nang ipakita ni Saylor na kayang mag-raise ng kapital ang isang pampublikong kumpanya partikular para bumili ng bitcoin at makitang na-trade ang stock nito sa premium kumpara sa mga holdings na iyon, sumunod ang iba pang kumpanya. Ang ilan, tulad ng Metaplanet at Twenty One Capital, ay bumuo ng buong business model sa parehong ideya. Ang iba, tulad ng mga mining company sa listahang ito, ay nagdagdag ng pagbili ng bitcoin sa ibabaw ng mga negosyong dati nang lumilikha ng asset. Ang pagkakaibang iyon sa panimulang punto ang tumutulong magpaliwanag kung bakit ang grupo ay nahati nang matindi sa mga nanalo at natatalo ngayong taon, kahit na ang bawat kumpanya sa listahan ay exposed sa parehong pundasyong presyo ng bitcoin.

Ano ang Ibig Sabihin Nito sa Hinaharap

Ang paghahati sa pagitan ng mga miner at treasury company ay malamang na patuloy na huhubog kung paano lalapitan ng mga investor ang mga bitcoin-linked stock sa natitirang bahagi ng 2026. Ang kumpanyang nagmi-mine ng sarili nitong bitcoin ay kontrolado ang production costs nito at maaaring magpalawak ng kapasidad kapag pabor ang mga kondisyon. Ang kumpanyang bumibili lang ng bitcoin ay nakadepende sa pagiging bukas ng capital markets para dito, at maaaring mabilis na humigpit ang access na iyon kapag bumagsak ang presyo ng stock at lumaki ang panganib ng dilution.

Sa ngayon, ang sampung kumpanya sa listahang ito ay sama-samang may hawak na mas maraming bitcoin kaysa sa karamihan ng mga pambansang pamahalaan. Ang pinagsama-sama nilang mga desisyon kung magpapatuloy ba sa pagbili, magsisimula bang magbenta, o magbabago ng estratehiya ay patuloy na gagalaw sa crypto market at sa sarili nilang mga presyo ng shares lampas pa sa Hulyo 2026. Para sa mga karaniwang tagamasid ng merkado na pinapanood ang bitcoin mula sa gilid, ang mga stock ng digital asset treasury (DAT) company na ito ay nagbibigay ng bintana kung paano pinamamahalaan ng mga pampublikong kumpanya ang malalaking bitcoin treasury at kung paano tumutugon ang merkado sa mga estratehiyang iyon.

Kung magbubunga ba ang panganib na iyon ay patuloy na babalik sa parehong paghahating nagbubukod sa listahang ito ngayon: sa pagitan ng mga kumpanyang gumagawa ng bitcoin at ng mga kumpanyang bumibili lang nito.