Nangako si Mike Selig ng CFTC na Tapusin ang Regulasyon sa Pamamagitan ng Pagpapatupad habang Inilalapit Niya ang US Crypto nang Mag-isa

‘Hindi Nagre-regulate sa Pamamagitan ng Pagpapatupad’

Si Selig, na nakumpirmang mamuno sa CFTC noong Disyembre 2025, ay ginamit ang mga pahayag ngayong linggo upang maglatag ng malinaw na hangganan laban sa nakaraang panahon ng patakaran ng U.S. sa crypto. “Sa napakatagal na panahon, ang mga crypto market ay gumana sa ilalim ng kawalan ng katiyakan,” aniya, at idinagdag na ang ahensya ay “hindi nagre-regulate sa pamamagitan ng pagpapatupad at mga di-malinaw na patakaran.”

Ang mensahe ay isa na paulit-ulit na binibigkas ni Selig mula nang maupo siya sa tungkulin, at bilang bahagi ng kanyang Project Crypto na adyenda, kamakailan ay iginiit niyang ang isang “decelerationist” na paglapit ay tinuring ang inobasyon bilang banta, “nagbunga ng regulation by enforcement at pinilit ang mga Amerikanong innovator na lisanin ang U.S. at magtayo sa labas ng ating mga hangganan.”

Nagbabala rin siya nang hiwalay na ang “arbitrary, mabigat at di-malinaw na mga patakaran ay hindi tatagal sa pagsubok ng panahon,” at inilatag ang sandaling ito sa malawak na pananaw, na isinulat sa isang op-ed na ang mga pamilihang pinansyal ng Amerika ay handa para sa isang ginintuang panahon sa ilalim ng mas malinaw na mga tuntunin sa digital asset.

Inilarawan ni Selig ang pagbabago bilang pagbabalik sa mga pundasyon, at idinagdag na ang Enforcement Division ng ahensya ay dapat tumuon sa panloloko, manipulasyon, at insider trading sa halip na magtakda ng patakaran sa pamamagitan ng paglilitis. Ang paninindigan ay sumasalamin sa mas malawak na pagliko sa Washington, kung saan ang CFTC at ang Securities and Exchange Commission (SEC) ay naglabas ng magkasanib na pahayag na nililinaw kung paano nalalapat ang mga pederal na batas sa securities sa mga crypto asset.

Isang Komisyoner, Malawak na Kapangyarihan

Ang pangako ni Selig ay may hindi pangkaraniwang bigat dahil siya, sa ngayon, ang nag-iisang nakaupong komisyoner ng CFTC. Sa praktika, nangangahulugan ito na hawak niya ang susing kapangyarihan sa pagdedesisyon sa regulasyon para sa mga crypto asset, prediction markets at derivatives, na kinokonsentra ang awtoridad na karaniwang hinahati sa isang limang-kasaping komisyon.

Gayunman, ang ganitong antas ng konsentrasyon ay nag-udyok ng pagsusuri, kung saan kamakailan ay kinuwestiyon ni Senador Elizabeth Warren ang kakayahan ng ahensya na bantayan ang prediction markets at crypto, at nagtaas ng mga alalahanin tungkol sa pagkabihag ng industriya (industry capture). Iniulat ng Bitcoin.com News ang banggaan sa pangangasiwa matapos na diinan ni Warren ang mga pederal na regulator tungkol sa usapin.

Gayunman, tumugon ang mga tagasuporta laban sa ganitong salaysay, na sinasabing ang isang nag-iisa ngunit desididong chair ay makapaghahatid na sa wakas ng mga tuntuning matagal nang hinihingi ng industriya sa loob ng maraming taon. Ipinaglaban ni Selig ang eksklusibong awtoridad sa regulasyon ng CFTC sa prediction markets, at tinutulan ang mga pagsisikap ng ilang estado na igiit ang kontrol.

Perpetuals at Prediction Markets ang Unang Kumikilos

Sa ilalim ng pamumuno ni Selig, naaprubahan na ng CFTC ang unang U.S.-regulated na crypto perpetual futures contract, isang mahalagang tagumpay na tumulong itulak ang HYPE token ng Hyperliquid sa rekord na malapit sa $67. Sa susunod, sinabi niyang bubuo ang ahensya ng mga tuntunin na magpapahintulot sa mga U.S. investor na mag-trade ng perpetual futures sa loob ng bansa sa halip na sa mga offshore exchange.

Isinusulong din ni Selig ang isang case-by-case na balangkas para sa prediction markets, na naglathala ng iminungkahing tuntunin noong Hunyo 10 na naglalapat ng 90-araw na pagsusuri at isang pagsubok sa pampublikong interes sa mga event contract. Karamihan sa mga kontrata sa sports ay pahihintulutan, habang ang mga market tungkol sa digmaan, terorismo at assassination ay nananatiling maaaring ipagbawal. Umabot sa $36.6 bilyon ang trading volume ng prediction markets sa unang quarter ng 2026, na nalampasan ang pagsusugal sa unang pagkakataon.

Ang paglapit na ito ay nakatanggap ng papuri mula kay Pangulong Donald Trump, na ipinagtanggol ang prediction markets at bitcoin sa isang post sa Truth Social na pumupuri kay Selig.

Ang bukas na tanong ngayon ay kung magagawa ni Selig na gawing matibay na pagbuo ng mga tuntunin ang mga talumpati bago makumpirma ang mas marami pang komisyoner at magbago ang balanse ng kapangyarihan. Ang mga tuntuning isinulat ng nag-iisang chair ay maaaring balikan kapag muling nabuo ang komisyon, at malamang na hamunin ng kampo ni Warren ang anumang balangkas na makikitang masyadong maluwag.