Nakipagkalakalan ang Bitcoin sa $64,159 bandang 6:45 p.m. oras sa Silangan noong Sabado, at ang derivatives market sa paligid nito ay nagsasalaysay ng pag-urong at muling pagpoposisyon.
Nag-iipon ang mga mangangalakal ng Bitcoin options ng $120K strike hanggang Disyembre 2026
ISINULAT NI
IBAHAGI
Key Takeaways
- Bumaba ang open interest ng CME bitcoin options mula $290M noong Nobyembre hanggang mas mababa sa $40M pagsapit ng Hunyo 2026.
- Umakyat ang Deribit max pain sa $75,000 para sa mga pag-expire ng kontrata sa Setyembre at Disyembre 2026.
- Nangunguna ang Binance sa futures open interest sa 131.97K BTC, katumbas ng 18.22% na bahagi, ayon sa datos ng Coinglass.
Ang open interest ng CME sa bitcoin options, na sinusukat sa dolyar, ay bumagsak mula sa rurok na malapit sa $290 milyon noong huling bahagi ng Nobyembre tungo sa humigit-kumulang $30 milyon hanggang $40 milyon pagsapit ng kalagitnaan ng Hunyo, ayon sa datos ng Cryptoquant. Mas mataas pa rin ang put open interest kaysa calls sa karamihan ng mga araw ng pangangalakal, isang pattern na nananatili mula pa noong Hulyo 2025.
Kapag hinimay ang options book ng CME batay sa pag-expire, karamihan ng mga kontrata ay nagsisiksikan sa loob ng isa hanggang dalawang buwang window. Ang mas mahahabang posisyon, yaong nag-e-expire pagkalipas ng apat na buwan o higit pa, ay numipis nang malaki mula noong taglagas, kaya’t mas nakapokus ang mga trader sa malalapit na taya sa halip na ikalat ang panganib sa buong 2026 at lampas pa.
Iba ang Ipinapakita ng Futures Open Interest
Ang open interest ng Bitcoin futures sa iba’t ibang exchange ay nagbibigay ng mas malawak na larawan. Nangunguna ang Binance sa lahat ng venue na may 131.97K BTC sa open interest, na nagkakahalaga ng $8.42 bilyon, na katumbas ng 18.22% na bahagi ng merkado, ayon sa datos ng Coinglass. Pangalawa ang CME sa mga nakalistang venue sa 106.03K BTC, o $6.77 bilyon, na may hawak na 14.64% na bahagi at kapansin-pansing mataas na open interest to volume ratio na 1.1547.
Magkakalapit ang Gate at Bybit sa humigit-kumulang 60K BTC bawat isa. Hawak ng MEXC ang 71.30K BTC. Ang mas maliliit na venue tulad ng Bitget, BingX, at Bitunix ang bumubuo sa natitirang ranggo, kung saan ang BingX ay nagtala ng 18.41% na pagbagsak sa open interest sa loob ng 24 oras, ang pinakamatarik na pagbaba sa mga pangunahing platform na sinusubaybayan.
Ang exchange-wide BTC open interest sa dolyar ay bumaba mula sa mga rurok na lampas $90 bilyon noong Oktubre ng nakaraan tungo sa hanay na mas malapit sa $60 bilyon hanggang $70 bilyon ngayon, kasabay ng pag-urong ng bitcoin mula sa mga antas na lampas $120,000.
Mas Marami Pa rin ang Calls kaysa Puts sa Deribit
Sa Deribit, ang pinakamalaking crypto options exchange, mas nangingibabaw ang calls kaysa puts sa kabuuang open interest, 303,642.92 BTC laban sa 215,446.49 BTC, isang hati na 58.50% hanggang 41.50% na pabor sa mga taya sa pag-akyat. Kabaligtaran naman ang larawan sa 24-oras na volume, kung saan bahagyang mas mataas ang puts kaysa calls, 11,148.96 BTC kumpara sa 10,504.94 BTC, na nagpapahiwatig ng pangmaikling-panahong hedging activity kahit pa ang mas mahahabang pagpoposisyon ay nakahilig sa bullish.
Kabilang sa mga pinaka-aktibong strike sa Deribit ang Dec. 25, 2026 $120,000 call, na may 7,526.9 BTC sa open interest, at ang July 31, 2026 $80,000 call sa 7,118.9 BTC. Nagbubuo rin ang mga trader ng mga posisyon sa downside, kung saan ang Dec. 25, 2026 $60,000 put ay may 6,224.1 BTC.
Nagkakaiba ang Max Pain Levels Ayon sa Exchange
Ang max pain, ang strike price kung saan ang pinakamalaking bilang ng options contracts ay nag-e-expire na walang halaga, ay nag-iiba-iba depende sa venue ngunit sumusunod sa kaparehong arko. Sa Deribit, ang near term max pain ay nasa bandang $63,000 para sa pag-expire ngayong linggo, umaakyat patungong $75,000 para sa mga kontratang mag-e-expire sa Setyembre at Disyembre 2026 bago lumuwag patungong $72,000 pagsapit ng Marso 2027.
Nagpapakita ang Binance ng kahalintulad na pattern, na may max pain na malapit sa $66,700 para sa pinakamalapit na pag-expire at pag-akyat sa $75,000 pagsapit ng mga petsa sa Setyembre at Disyembre 2026, pagkatapos ay pag-atras sa humigit-kumulang $56,600 pagsapit ng huling bahagi ng Marso 2027. Halos kaparehong lugar ang tinatahak ng OKX, na may max pain na tumataas mula sa mga $69,000 tungo sa $72,000 pagsapit ng Setyembre at patuloy na umaakyat patungong $75,000 sa pinakamalayong nakikitang punto ng datos.
Ano ang Ibig Sabihin Nito para sa mga Trader
Ang agwat sa pagitan ng near term at mas mahahabang max pain levels ay nagpapahiwatig na inaasahan ng mga options writer na mas mataas ang magiging kalakalan ng bitcoin sa susunod na anim hanggang siyam na buwan, kahit na ang kasalukuyang open interest sa mga reguladong venue tulad ng CME ay lumiit nang matindi mula sa mga rurok noong nakaraang taon.
Ang kabuuang open interest sa bitcoin options sa lahat ng exchange ay bumagsak sa humigit-kumulang $35 bilyon, mula sa rurok na lampas $65 bilyon noong Oktubre, ayon sa mga numero ng Coinglass. Ang pagbabang iyon ay kaakibat ng mas malawak na pag-atras ng presyo ng bitcoin mula sa anim-na-digit na antas, ngunit ang pag-ipon ng call open interest sa mga strike na mas mataas nang malayo kaysa sa kasalukuyang spot price ay nagpapahiwatig na nagpoposisyon ang mga trader para sa isang pagbangon sa halip na tuluyang iwan ang merkado.
Sa ngayon, mas maliit ang options market kaysa noong rurok ng bitcoin, ngunit ang mga strike na pinipili ng mga trader ay tumuturo sa inaasahang mas mataas na mga presyo sa bandang huli ng 2026.
Ang artikulong ito ay isinalin mula sa Ingles gamit ang AI. Ang orihinal na bersyon sa Ingles ang opisyal na pinagmumulan; maaaring maglaman ng mga kamalian ang mga awtomatikong pagsasalin, lalo na sa legal at regulatoryong terminolohiya.
