โอกาสที่กฎหมาย CLARITY Act จะผ่านลดลงเหลือ 18% ขณะที่ธนาคารและอัยการสูงสุดของรัฐต่าง ๆ ผลักดันให้ต่อต้าน

ทำไมโอกาสของ CLARITY Act จึงร่วงกลับมาที่ 18%

การฟื้นตัวของ CLARITY Act สะดุดภายในไม่กี่ชั่วโมง เมื่อผู้ซื้อขายประเมินใหม่ว่าข้อตกลงประนีประนอมฉบับสุดท้ายจะดึงเสียงสนับสนุนจากวุฒิสภาได้มากพอหรือไม่ สัญญา CLARITY Act แบบเรียลไทม์ของ Polymarket แสดงโอกาส 18% ณ เวลา 2 ทุ่มตามเวลา EDT วันที่ 14 ก.ย. โดยมีปริมาณรวมสะสม 17.19 ล้านดอลลาร์ สัญญานี้กำหนดให้ H.R. 3633 ต้องผ่านทั้งสองสภาของสภาคองเกรสและได้รับลายเซ็นของประธานาธิบดีภายในวันที่ 31 ธ.ค.

ก่อนหน้านั้นในช่วงบ่าย ผู้จัดการสินทรัพย์คริปโต Grayscale แสดงประมาณการของ Polymarket และ Kalshi ใกล้ 29% ในโพสต์บน X โดย Grayscale เขียนว่า “CLARITY กำลังมา: ความน่าจะเป็นที่ CLARITY Act จะผ่านในปีนี้พุ่งขึ้นสู่ ~29%.” กราฟราคาของ Polymarket แสดงว่าสัญญานี้เคยขึ้นไปแตะใกล้ 34% ก่อนหน้านั้นในวันที่ 14 ก.ย. ค่าช่วงเย็นต่ำกว่าจุดสูงสุดดังกล่าว 16 จุดเปอร์เซ็นต์ และต่ำกว่าความน่าจะเป็นที่ Grayscale ยกมา 11 จุด ราคาตลาดทำนายสะท้อนความน่าจะเป็นโดยนัยที่เปลี่ยนแปลงไปตามการซื้อขายสัญญาที่ผูกกับผลลัพธ์นั้นๆ

การร่วงลงเกิดขึ้นพร้อมกับหลักฐานว่าร่างฉบับสุดท้ายยังไม่สามารถยุติข้อพิพาทที่อ่อนไหวทางการเมืองสองประเด็นได้ ได้แก่ รางวัลสเตเบิลคอยน์ และอำนาจการบังคับใช้กฎหมายของรัฐ ผู้สนับสนุนยังต้องการ 60 เสียงเพื่อเดินหน้ามาตรการนี้ ซึ่งมากกว่าจำนวนที่นั่ง 53 ที่พรรครีพับลิกันครองอยู่ 7 เสียง ตารางกำหนดการอย่างเป็นทางการของวุฒิสภาแสดงว่า ญัตติ cloture เพื่อดำเนินการเข้าสู่ร่างกฎหมายจะครบกำหนดเวลาเวลา 14:15 น. EDT วันที่ 15 ก.ย.

ธนาคารชี้ว่ามาตรการคุ้มกันสเตเบิลคอยน์มาช้าเกินไป

สมาคมการค้าด้านธนาคาร 8 แห่งเรียกร้องให้ผู้นำเสียงข้างมากวุฒิสภา John Thune และผู้นำเดโมแครต Charles Schumer เสริมความเข้มงวดของบทบัญญัติสเตเบิลคอยน์ใน จดหมายลงวันที่ 14 ก.ย. องค์กรเหล่านี้โต้แย้งว่าถ้อยคำฉบับสุดท้ายยังเปิดช่องให้ตลาดแลกเปลี่ยนและผู้ให้บริการรายอื่นเสนอรางวัลลักษณะคล้ายดอกเบี้ย ซึ่งอาจดึงเงินฝากออกจากธนาคารและลดเงินที่ใช้สำหรับสินเชื่อที่อยู่อาศัย สินเชื่อภาคเกษตร และสินเชื่อธุรกิจขนาดเล็ก

กลุ่มดังกล่าวปฏิเสธแนวคิด “สวิตช์ตัดวงจร” ด้านกฎระเบียบที่ตอบสนองหลังจากเกิดการไหลออกของเงินฝากจำนวนมากแล้ว พวกเขาเขียนว่า “อย่างไรก็ตาม สวิตช์ตัดวงจรที่ทำงานก็ต่อเมื่อการไหลออกของเงินฝากจำนวนมากได้เกิดขึ้นแล้วนั้น ไม่ใช่มาตรการคุ้มกันเลย” ข้อแก้ไขที่พวกเขาแนะนำจะขยายขอบเขตข้อห้าม และตัดถ้อยคำที่อนุญาตให้คำนวณรางวัลตาม ยอดคงเหลือสเตเบิลคอยน์ ของลูกค้า ระยะเวลาถือครอง หรืออายุการใช้งาน

ข้อคัดค้านของภาคธนาคารพุ่งเป้าไปที่บทบัญญัติที่รีพับลิกันระบุว่าเป็นสวิตช์ตัดวงจรที่แข็งแรงเพื่อคุ้มครองธนาคารชุมชน วุฒิสมาชิกสหรัฐ Cynthia Lummis (R-WY), John Boozman (R-AR) และ Tim Scott (R-SC) เผยแพร่ร่าง CLARITY Act ฉบับสุดท้าย พร้อมอำนาจของกระทรวงการคลังในการจัดการการไหลออกของเงินฝากที่เชื่อมโยงกับสเตเบิลคอยน์เพื่อการชำระเงิน

การคัดค้านจากรัฐซ้ำเติมแนวโน้มขาลงที่ยาวนานกว่าเดิม

ความท้าทายอีกด้านมาจากอัยการสูงสุดรัฐนิวยอร์ก Letitia James และแนวร่วมอัยการสูงสุดของรัฐอื่นอีก 17 คนแบบสองพรรค กลุ่มดังกล่าวให้เหตุผลว่าบทบัญญัติการยกอำนาจให้รัฐบาลกลาง (federal preemption) อาจจำกัดอำนาจของรัฐในการกำกับดูแลการฉ้อโกงคริปโต การจดทะเบียน และการคุ้มครองนักลงทุน การคัดค้าน CLARITY Act ของพวกเขาเกิดขึ้นในช่วงที่ผู้นำวุฒิสภากำลังแสวงหาเสียงสนับสนุนจากเดโมแครตที่จำเป็นเพื่อให้ผ่าน cloture

การคัดค้านยังคงอยู่แม้จะมี การปรับแก้ 126 รายการตามที่เดโมแครตในวุฒิสภาร้องขอ การเปลี่ยนแปลงเหล่านั้นครอบคลุมการจัดประเภทโทเคน การเปิดเผยข้อมูลของผู้ออกเหรียญ ดีไฟ (decentralized finance) การกำกับดูแลตลาดแลกเปลี่ยน การบังคับใช้จริยธรรม การคุ้มครองนักพัฒนา และการไหลออกของเงินฝากจากสเตเบิลคอยน์ แนวร่วมทั้งสองแสดงให้เห็นว่าการแก้ไขดังกล่าวยังไม่สามารถเปลี่ยนแรงต้านจากผู้มีส่วนได้ส่วนเสียในวงกว้างให้กลายเป็นการสนับสนุนทางการเมืองที่ชัดเจนได้

การถอยกลับสู่ 18% ยังเป็นส่วนหนึ่งของการทรุดลงของความเชื่อมั่นที่ยาวนาน ไม่ใช่เพียงปฏิกิริยาในวันเดียว Polymarket เคยตั้งราคาโอกาสการตรากฎหมายสูงถึง 82% ในเดือนกุมภาพันธ์ ก่อนจะลดลงเหลือ 21% ภายในวันที่ 9 ส.ค. เมื่อ ความล่าช้าในวุฒิสภากดดันความน่าจะเป็น การลงมติ cloture ในวันอังคารจะเป็นเพียงการเริ่มกระบวนการเท่านั้น วุฒิสภายังต้องอนุมัติกฎหมาย สภาผู้แทนราษฎรต้องยอมรับฉบับที่แก้ไขหากมี และประธานาธิบดีต้องลงนามภายในวันที่ 31 ธ.ค.