Bitfinex ระบุ 17 ปัจจัยมหภาคที่อาจส่งผลต่อราคาบิตคอยน์ในเดือนตุลาคม

บิตคอยน์ต้องการความต้องการซื้อเพื่อชดเชยอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

นักเทรดบิตคอยน์กำลังเผชิญกับเดือนที่ข้อมูลเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงความคาดการณ์เกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย ในขณะที่ผลตอบแทนจากพันธบัตรรัฐบาลที่สูงขึ้นกำลังแข่งขันกับสินทรัพย์คริปโตเคอร์เรนซี แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต Bitfinex ได้ชี้ให้เห็นความตึงเครียดดังกล่าวในรายงานมุมมองเศรษฐกิจมหภาคเดือนตุลาคมที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม มุมมองหลักของแพลตฟอร์มคือ การเพิ่มขึ้นของราคาต่อไปจำเป็นต้องมีอุปสงค์ในตลาดสปอต หรือการซื้อบิตคอยน์โดยตรง ในขณะที่สภาพการเงินยังคงมีลักษณะจำกัด

กองทุนลงทุนเป็นช่องทางหนึ่งสำหรับความต้องการดังกล่าว โดยเชื่อมต่อบัญชีโบรกเกอร์แบบดั้งเดิมกับการเปิดรับความเสี่ยงต่อราคาบิตคอยน์ กองทุน ETF บิตคอยน์แบบสปอตถือครองสกุลเงินดิจิทัลโดยตรง แทนที่จะเป็นสัญญาฟิวเจอร์ส Bitfinex ระบุว่า การเพิ่มขึ้นประมาณ 6% ในเดือนกันยายน ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากเงินไหลเข้าสุทธิของ ETF สปอตในสหรัฐฯ ประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงสามสัปดาห์จนถึงวันที่ 29 กันยายน

การซื้อยังคงดำเนินต่อไปใกล้สิ้นเดือนกันยายน แม้ว่าการเพิ่มเงินรายวันจะชะลอตัวลงอย่างมากเมื่อเทียบกับการจัดสรรเงินที่มากขึ้นในสัปดาห์ก่อนหน้า ETF บิตคอยน์ของสหรัฐฯ ดึงดูดเงินเข้า 66.19 ล้านดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 กันยายน ทำให้ช่วงการไหลเข้าต่อเนื่องยาวนานถึง 9 วัน สำหรับ Bitfinex เดือนตุลาคมจะเป็นบททดสอบว่าแรงซื้อจะยังคงแข็งแกร่งพอที่จะรักษาการเพิ่มขึ้นได้หรือไม่ เมื่อเทียบกับผลตอบแทนที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อของหนี้รัฐบาลที่สูงขึ้น

Bitfinex เขียนว่า:

"สิ่งที่เดือนตุลาคมจะชี้ชัดไม่ใช่ว่าสภาพแวดล้อมโดยรวมเป็นปฏิปักษ์หรือไม่ แต่คือว่าแรงซื้อนั้นลึกพอที่จะยังคงสนับสนุนการซื้อต่อไปได้หรือไม่"

17 ปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาคในปฏิทินของ Bitfinex

ปฏิทินปัจจัยกระตุ้นเดือนตุลาคมของ Bitfinex รวมถึงการประกาศข้อมูลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อและการใช้จ่ายหลายรายการ ก่อนการตัดสินใจนโยบายการเงินของธนาคารกลางในเดือนนี้ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะประชุมในวันที่ 27-28 ตุลาคม โดยกำหนดประกาศอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 28 ตุลาคม Bitfinex ระบุว่า การประกาศดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) วันที่ 14 ตุลาคม เป็นเหตุการณ์สำคัญที่สุดของเดือนนี้ ซึ่งจะแสดงให้เห็นว่าต้นทุนที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ ไม่สามารถควบคุมได้ ยังคงผลักดันให้ราคาสูงขึ้นหรือไม่

ข้อมูล 6 รายการแรกจะเริ่มด้วยรายงานการจ้างงานเดือนกันยายนในวันที่ 2 ตุลาคม ตามด้วยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันที่ 9 ตุลาคม และข้อมูลการขายบ้านมือสองเดือนกันยายนในวันที่ 13 ตุลาคม ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนกันยายนจะออกในวันที่ 14 ตุลาคม ส่วนดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และข้อมูลการขายปลีกเบื้องต้นจะตามมาในวันที่ 15 ตุลาคม

มีอีก 7 เหตุการณ์สำคัญที่กระจุกตัวใกล้สิ้นเดือน ได้แก่ ข้อมูลสินค้าคงทนเดือนกันยายน ยอดขายบ้านใหม่ และดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคของ Conference Board ในวันที่ 27 ตุลาคม; การตัดสินใจปรับอัตราดอกเบี้ยของคณะกรรมการตลาดเปิดของธนาคารกลางสหรัฐ (FOMC) ในวันที่ 28 ตุลาคม; อัตราเงินเฟ้อจากค่าใช้จ่ายการบริโภคส่วนบุคคลเดือนกันยายน และประมาณการเบื้องต้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศ (GDP) ไตรมาสที่ 3 ในวันที่ 29 ตุลาคม; และดัชนีต้นทุนการจ้างงาน (Employment Cost Index) ไตรมาสที่ 3 ในวันที่ 30 ตุลาคม

ตัวชี้วัดประจำสัปดาห์ 4 รายการช่วยเติมเต็มปฏิทิน 17 รายการนี้: ราคาดีเซลจากสำนักงานข้อมูลพลังงาน (EIA) ในวันจันทร์, การอัปเดตสถานะน้ำมันของสำนักงานดังกล่าวในวันพุธ, และจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกกับอัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยของ Freddie Mac ในวันพฤหัสบดี ตัวชี้วัดเหล่านี้ติดตามต้นทุนเชื้อเพลิง, การจัดหาน้ำมัน, สภาพตลาดแรงงาน, และต้นทุนการกู้ยืมตลอดเดือนตุลาคม

การจัดเวลาดังกล่าวทำให้ข้อมูลอัปเดตสำคัญเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อถูกเผยแพร่ทันทีหลังจากที่ผู้กำหนดนโยบายประกาศการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยเดือนตุลาคม การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เดือนกันยายน และประมาณการเบื้องต้นของ GDP ไตรมาสที่ 3 มีกำหนดในวันที่ 29 ตุลาคม เวลา 8:30 น. ตามเวลาตะวันออก ดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) เป็นตัวชี้วัดเงินเฟ้อที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ใช้เป็นเป้าหมาย ส่วน GDP วัดผลผลิตทางเศรษฐกิจ

ระดับผลตอบแทนและกระแสเงิน ETF ทดสอบแนวโน้ม

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเป็นข้อจำกัดหลักของ Bitfinex ต่อบิตคอยน์ ซึ่งไม่สร้างกระแสเงินสดให้กับผู้ถือ การคาดการณ์นี้วางอัตราผลตอบแทนจริงของพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีไว้ที่ 2.90% ในวันที่ 28 กันยายน การรักษาระดับผลตอบแทนจริงไว้ที่ 2.80% หรือสูงกว่านั้นจนกระทั่งการตัดสินใจของเฟดจะสนับสนุนสมมติฐานของ Bitfinex; ส่วนการลดลงต่ำกว่า 2.50% จะลดแรงกดดันดังกล่าวลง ส่วนหากผลตอบแทนจริงสูงกว่า 3.25% ตลาดแลกเปลี่ยนนี้คาดการณ์ว่าตลาดหนี้ระยะยาวจะเกิดภาวะความวุ่นวาย

การลดความเสี่ยงจากการเก็งกำไรยังทำให้การซื้อโดยตรงกลายเป็นจุดสำคัญในการประเมินบิตคอยน์ในระยะสั้นของตลาดนี้ ในความคิดเห็นแยกต่างหากเมื่อวันที่ 30 กันยายน Bitfinex ได้อธิบายถึงการใช้เลเวอเรจที่ลดลงและความจำเป็นในการสร้างกำไรจากตลาดสปอต การวิเคราะห์นี้เสริมความแข็งแกร่งให้กับกรอบการวิเคราะห์เดือนตุลาคมของแพลตฟอร์ม: ผู้ซื้อต้องดูดซับอุปทานที่มีอยู่ ในขณะที่ข้อมูลเศรษฐกิจที่เผยแพร่จะส่งผลต่อผลตอบแทนที่นักลงทุนสามารถได้รับจากตลาดอื่น ๆ

ระดับการปรับนโยบายการเงินให้เข้มงวดขึ้นยังส่งผลต่อวิธีที่นักวิเคราะห์ประเมินความเสี่ยงของบิตคอยน์ต่ออัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นด้วย ผู้จัดการสินทรัพย์คริปโต Grayscale ได้อธิบายการปรับขึ้นในเดือนกันยายนว่าเป็นการปรับแต่งกลางรอบในวิเคราะห์เมื่อวันที่ 17 กันยายน โดยคาดการณ์ว่าจะมีผลกระทบจำกัดต่อสินทรัพย์ดิจิทัล Bitfinex ระบุถึงการทดสอบอีกประการหนึ่ง: การที่บิตคอยน์ยังคงเพิ่มขึ้นได้ตลอดทั้งสัปดาห์ที่มีกระแสเงินไหลออกสุทธิจาก ETF จะท้าทายคำอธิบายของ Grayscale เกี่ยวกับปัจจัยที่สนับสนุนการเพิ่มขึ้นนี้