บิตคอยน์หลุด 74,000 ดอลลาร์ นักเทรดออปชันจับตา 72,000 ดอลลาร์ ยอดปิดสถานะพุ่ง

ผลิตภัณฑ์อนุพันธ์บิตคอยน์เผชิญการชำระบัญชีอย่างหนัก ขณะที่นักลงทุนฝั่งซื้อรับผลกระทบ

ราคาบิตคอยน์เปิดตลาดเช้าวันอังคารด้วยการลดลง 1.3% ในระดับรายวัน และขาดทุน 3.5% ในระดับรายสัปดาห์ โดยสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำนี้ถูกซื้อขายที่ $73,703 เมื่อเวลาประมาณ 8:45 น. ตามเวลาตะวันออก เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคา ตลาดอนุพันธ์เผยให้เห็นการผสมผสานที่ซับซ้อนระหว่างการเปิดตำแหน่งด้วยเลเวอเรจ กิจกรรมออปชันเชิงป้องกัน และความกระตือรือร้นในการเก็งกำไรที่เริ่มลดลง

ตามบันทึกการปิดสถานะบังคับของ Coinglass มีนักเทรด 80,898 รายถูกปิดสถานะบังคับในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา สร้างมูลค่าการปิดสถานะบังคับรวม $356.16 ล้าน โดยตำแหน่งซื้อ (Long) ถูกปิดสถานะบังคับมูลค่า $280.40 ล้าน ส่วนตำแหน่งขาย (Short) ถูกปิดสถานะบังคับมูลค่า $75.77 ล้าน

อีเธอเรียม (ETH) มีมูลค่าการปิดสถานะบังคับ $117.61 ล้าน ตามมาด้วยบิตคอยน์ (BTC) ที่ $86.14 ล้าน และโซลานา (SOL) ที่ $23.45 ล้าน ตำแหน่งซื้อ BTC คิดเป็น 82.3% ของการชำระบัญชี BTC ส่วนตำแหน่งซื้อ ETH คิดเป็น 88.4% ของการชำระบัญชี ETH ทั้งหมด

การชำระบัญชีรายบุคคลที่ใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นบน DEX Hyperliquid ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสัญญาถาวรแบบกระจายศูนย์ (decentralized perps DEX) โดยตำแหน่งซื้อ BTC-USD มูลค่า 14.31 ล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชีจนหมด Binance คิดเป็น 42.6% ของการชำระบัญชีรวมทั้งหมดบนตลาดแลกเปลี่ยนที่ถูกติดตาม

ความผันผวนนี้เกิดขึ้นหลังการฟื้นตัวสั้นๆ หลังการเลือกตั้ง ซึ่งไม่สามารถสร้างโมเมนตัมที่ยั่งยืนได้ นักวิเคราะห์ของ Bitfinex ได้บอกกับ Bitcoin.com News เมื่อเช้าวันอังคารว่า การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ขึ้นอยู่กับตำแหน่งในตราสารอนุพันธ์มากกว่าการสะสมในตลาดสปอตที่มีนัยสำคัญ

นักวิเคราะห์กล่าวว่า:

“ตลาดที่ได้รับการสนับสนุนจากตำแหน่งซื้อระยะยาวแบบ Perpetual มากกว่าการซื้อในตลาดสปอต มักจะทะลุระดับราคาแบบลูกโซ่มากกว่าการค่อยๆ ทะลุผ่านระดับนั้น และนั่นคือเหตุผลที่ต้นทุนฐานถูกสูญเสียไปเมื่อวันอาทิตย์”

ออปชันบิตคอยน์เผยการเปิดสถานะหนักในเดือนธันวาคมและการซื้อขายเชิงป้องกัน

ตลาดออปชันแสดงภาพที่น่าสนใจอีกประการหนึ่ง ข้อมูลออปชันบิตคอยน์จาก Coinglass เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่า มีสัญญาคอลที่ยังไม่ปิดจำนวน 240,193.43 BTC เทียบกับสัญญาพุท 186,945.7 BTC ทำให้สัญญาคอลมีส่วนแบ่ง 56.23% ของยอดเปิดออปชันรวม

อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขาย 24 ชั่วโมงล่าสุดชี้ให้เห็นว่าสัญญาขาย (put) มีปริมาณการซื้อขาย 22,336.57 BTC เทียบกับสัญญาซื้อ (call) ที่ 20,920.15 BTC ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่า แม้การเปิดสถานะโดยรวมจะเอียงไปทางการเปิดรับความเสี่ยงด้านขาขึ้น แต่กิจกรรมการซื้อขายล่าสุดกลับเอียงไปทางเครื่องมือที่เปิดรับความเสี่ยงด้านขาลงเล็กน้อย

ตำแหน่งที่ใหญ่ที่สุดที่จดทะเบียนบน Deribit คือสัญญาคอล $81,000 วันที่ 13 พฤศจิกายน ซึ่งมีมูลค่าเปิดอยู่ที่ 8,306.8 BTC ตามมาด้วยสัญญา call $80,000 เดือนธันวาคม ที่มีมูลค่าเปิด 8,028.8 BTC ส่วนสัญญา call $100,000 วันที่ 25 ธันวาคม มีมูลค่าเปิดอีก 6,612.9 BTC

ในด้านราคาต่ำลง สัญญาขาย (put) เดือนธันวาคมที่ราคาใช้สิทธิ $60,000 มีปริมาณเปิดอยู่ที่ 6,521.2 BTC ส่วนสัญญาขายที่ราคาใช้สิทธิ $40,000 มีปริมาณเปิดอยู่ที่ 5,504.5 BTC ราคาใช้สิทธิที่ห่างไกลเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงความกว้างของตำแหน่งที่เปิดอยู่มากกว่าที่จะให้คำทำนายที่น่าเชื่อถือเกี่ยวกับระดับราคาที่บิตคอยน์จะซื้อขาย

ปริมาณการซื้อขายเล่าเรื่องราวที่ต่างออกไป สัญญาขาย (put) วันที่ 13 พฤศจิกายน ที่ระดับ $74,000 นำอันดับของ Deribit ด้วยปริมาณ 3,563.4 BTC ตามมาด้วยสัญญาขาย (put) วันที่ 27 พฤศจิกายน ที่ระดับ $72,000 ด้วยปริมาณ 2,060.8 BTC ทั้งสองระดับราคาดังกล่าวอยู่ใกล้กับราคาตลาดปัจจุบันของบิตคอยน์มากกว่า ในขณะเดียวกัน ข้อมูล max pain แสดงว่าระดับของ Deribit สำหรับวัน 13 พฤศจิกายนอยู่ใกล้ $75,000 ส่วนวันหมดอายุ 27 พฤศจิกายนอยู่รอบ $79,000 และวันหมดอายุ 25 ธันวาคมที่มีปริมาณการซื้อขายมากอยู่ใกล้ $76,000

กล่าวอย่างง่ายๆ Max Pain คือราคาการชำระบัญชีทางทฤษฎีที่ผู้ถือสัญญาออปชันที่ยังไม่ปิดสถานะจะประสบความสูญเสียรวมกันมากที่สุด แต่ไม่ใช่จุดหมายปลายทางที่รับประกันได้สำหรับสินทรัพย์อ้างอิง

สัญญาหมดอายุเดือนธันวาคมโดดเด่นด้วยมูลค่าสมมติที่มหาศาลบน Deribit ซึ่งใกล้ถึง $11 billion ข้อมูลออปชัน CME ของ Cryptoquant ก็แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงที่ยังไม่ปิดครอบคลุมหลายช่วงเวลาหมดอายุ แม้ว่าตำแหน่งรวมของตลาดจะลดลงอย่างมากจากจุดสูงสุดในช่วงต้นปี 2026

ปริมาณสัญญาเปิดของสัญญาฟิวเจอร์สยังคงอยู่ในระดับสูง แม้อัตราค่าเงินทุนจะเริ่มเย็นลง

ตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบิตคอยน์ยังคงมีเลเวอเรจในระดับสูง ตัวเลขเมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่าปริมาณสัญญาเปิดของ Binance อยู่ที่ $10.84 พันล้าน ตามด้วย CME ที่ $7.33 พันล้าน Bybit ที่ $6.10 พันล้าน MEXC ที่ $5.15 พันล้าน และ Gate ที่ $4.54 พันล้าน

ปริมาณสัญญาเปิดของ Binance เพิ่มขึ้น 2.20% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ส่วน CME เพิ่มขึ้น 1.61% ในทางตรงกันข้าม BingX บันทึกการลดลงอย่างรุนแรงถึง 25.27% ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการกระจายกิจกรรมในตลาดอนุพันธ์ที่ไม่เท่ากันระหว่างแพลตฟอร์มการซื้อขายต่างๆ

ข้อมูลอัตราค่าทุน (funding rate) จาก Cryptoquant ให้รายละเอียดที่น่าสนใจอีกประการหนึ่ง หลังจากอยู่ในเขตติดลบเป็นส่วนใหญ่ตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ถึงเดือนพฤษภาคม อัตราค่าทุนรวมของบิตคอยน์ได้เปลี่ยนเป็นบวกเป็นส่วนใหญ่ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ของ Bitfinex สังเกตว่าอัตราค่าทุนได้เย็นลงอย่างมากหลังการปรับตัวขึ้นของตลาดหลังการเลือกตั้ง และระบุว่า:

“อัตราเลเวอเรจที่ต่ำบ่งชี้ว่ากลุ่มผู้ถือสถานะซื้อ (longs) ไม่แออัดอีกต่อไป ไม่ใช่ว่าใครกำลังซื้ออยู่”

นักวิเคราะห์ตลาดคริปโตยังเตือนว่า การปิดสถานะขายชอร์ตและการลดการป้องกันความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเลือกตั้ง เป็นปัจจัยหลักที่ช่วยผลักดันการฟื้นตัวชั่วคราวนี้ มากกว่าการซื้ออย่างรุนแรงในตลาดสปอต

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมที่สูงขึ้นเพิ่มแรงกดดัน ขณะที่บิตคอยน์ใกล้แตะ $72K

สภาพเศรษฐกิจมหภาคได้ก่อให้เกิดความซับซ้อนเพิ่มเติม รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) เดือนตุลาคมที่เผยแพร่เมื่อวันอังคารแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อรวมเพิ่มขึ้น 0.4% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.3% ส่วนอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.3% ซึ่งก็สูงกว่าคาดการณ์เช่นกัน

ตัวเลขดังกล่าวอาจเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ซึ่งอาจทำให้การฟื้นตัวของบิตคอยน์ซับซ้อนขึ้น เนื่องจากผู้ค้าอนุพันธ์กำลังประเมินความเสี่ยงใหม่ นักวิเคราะห์ของ Bitfinex คาดการณ์ว่าบิตคอยน์จะยังคงอยู่ในช่วง $72,350 ถึง $79,400 ตามที่สัญญาออปชันที่หมดอายุในวันที่ 13 พฤศจิกายนบ่งชี้ โดยการซื้อขายจะกระจุกตัวอยู่บริเวณครึ่งล่างของช่วงดังกล่าว

พวกเขายังระบุว่าระดับ $75,900 ถึง $77,500 เป็นโซนขายที่อาจเกิดขึ้นได้ ขณะที่การฟื้นตัวที่ยั่งยืนจะต้องอาศัยความต้องการในตลาดสปอตที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง และการกลับคืนสู่ต้นทุนฐานของผู้ถือครองในระยะสั้น

คำถามหลักคือว่า การลดเลเวอเรจเพื่อเก็งกำไรและความเชื่อมั่นในแนวโน้มขาขึ้นที่ยังคงมีอยู่ จะสามารถสร้างพื้นฐานสำหรับการฟื้นตัวของราคาได้หรือไม่ หรือเพียงแต่เป็นสัญญาณนำหน้าก่อนการขายออกรอบใหม่เท่านั้น ผู้ค้าออปชันยังคงถือความเสี่ยงในระดับสูง ตำแหน่งสัญญาฟิวเจอร์สยังคงอยู่ในระดับสูง และตัวเลขการชำระบัญชีล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ความเชื่อมั่นที่อาศัยเลเวอเรจสามารถพังทลายลงได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

สำหรับบิตคอยน์ การลดเลเวอเรจเพียงอย่างเดียวแทบไม่ให้ความมั่นใจใดๆ เมื่อผู้ซื้อที่แท้จริงยังคงขาดหายไปอย่างชัดเจน