โกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าทองคำจะพุ่งแตะ 4,900 ดอลลาร์ภายในสิ้นปี

โกลด์แมน แซคส์: ทองคำมีแนวโน้มขึ้นสู่ 4,900 ดอลลาร์จากแรงซื้อของธนาคารกลาง โดยมีแรงหนุนจากธีม “debasement trade” อย่างจำกัด

นักวิเคราะห์เชื่อว่าทองคำ ซึ่ง แสดงความผันผวนเพิ่มขึ้นในสัปดาห์นี้ จะยังคงปรับตัวสูงขึ้นต่อไปในปีนี้จากอุปสงค์เชิงโครงสร้าง

ลินา โธมัส นักวิเคราะห์อาวุโสด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ Goldman Sachs Research และดาน สตรอยเวน หัวหน้าร่วมฝ่ายวิจัยสินค้าโภคภัณฑ์ทั่วโลก คาดว่โลหะมีค่าจะปรับขึ้นสู่ 4,900 ดอลลาร์ต่อทรอยออนซ์ภายในสิ้นปี จากแรงขับเคลื่อนของความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากธนาคารกลาง

นักวิเคราะห์คาดว่าความต้องการในการกระจายความเสี่ยงของทุนสำรอง และการลดระดับความคาดหวังต่อการขึ้นดอกเบี้ยในสหรัฐฯ จะมีส่วนช่วยให้ราคาปรับขึ้น

“เรายังคงเห็นการสะสมทองคำของธนาคารกลางในระดับสูงเป็นแนวโน้มหลายปี เนื่องจากธนาคารกลางกระจายทุนสำรองเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเงิน ซึ่งสอดคล้องกับหลักฐานจากผลสำรวจล่าสุด” โธมัสและสตรอยเวนกล่าว

ทั้งสองคาดว่าธนาคารกลางจะซื้อทองคำ 50 ตันต่อเดือนในปีนี้ ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 300% จาก 17 ตันต่อเดือนก่อนปี 2022 สะท้อนความสำคัญของโลหะมีค่าในสภาวะภูมิรัฐศาสตร์และเศรษฐกิจปัจจุบัน

ในเดือนมิถุนายน โกลด์แมน แซคส์พบว่าธนาคารกลางซื้อเฉลี่ย 100 ตัน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากตัวเลขเดือนพฤษภาคมที่ 66 ตัน

โกลด์แมน แซคส์เน้นย้ำว่าพวกเขาคาดว่า “แรงกดดันด้านลบที่เกี่ยวข้องกับเฟดจะบรรเทาลงต่อไป เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์ของเราคาดว่าแนวโน้มเงินเฟ้อที่ต่ำลงจะทำให้เฟดคงท่าทีไว้ในปีนี้” ซึ่งหมายความว่านักลงทุนจะถูกดึงดูดให้เข้าหาทองคำในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่ทรงตัว เพราะโดยทั่วไปโลหะชนิดนี้มักทำผลงานได้ดีในสถานการณ์ดังกล่าว

เรื่องเล่าที่เรียกว่า “debasement trade” ก็ถูกพิจารณา ว่าเป็นปัจจัยระยะกลางที่อาจผลักดันราคาทองคำให้สูงกว่าระดับที่คาดการณ์ไว้

“สัดส่วนทองคำในพอร์ตของนักลงทุนเอกชนยังอยู่ในระดับต่ำ และพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ล่าสุด—รวมถึงอิหร่านและความตึงเครียดในวงกว้าง—อาจเร่งให้เกิดการกระจายความเสี่ยงนอกเหนือจากธนาคารกลางไปสู่ผู้ลงทุนเอกชน โดยเฉพาะหากกระทบต่อการรับรู้เกี่ยวกับความยั่งยืนทางการคลังของชาติตะวันตก” นักวิเคราะห์สรุป