Hur ”de minimis”-skattebefrielsen kan stödja Bitcoins pris

Rapporten undersökte hur det så kallade ”de minimis”-undantaget för betalningar med bitcoin och andra kryptotillgångar, som för närvarande diskuteras bland amerikanska lagstiftare, skulle kunna påverka de federala intäkterna. Den fann en möjlig nettointäktsökning på cirka 859 miljoner dollar över tio år. Detta är det centrala scenariot, medan uppskattningarna varierar mellan 172 miljoner dollar och 2,58 miljarder dollar, beroende på olika scenarier som beskrivs nedan.

Uppskattningarna är förenade med olika förbehåll, däribland antagandet att den nuvarande basen på 5,4 miljoner användare av betalningar med digitala tillgångar inte kommer att förändras under det kommande decenniet, enligt Cornell Brooks School Tech Policy Institute (BTPI). Siffran 5,4 miljoner baseras på uppskattningar från Kansas City Fed från 2024.

Om det godkänns skulle lagförslaget S. 2207, som lades fram av senator Cynthia Lummis och föreslår denna skattelättnad, undanta bitcoin- och kryptoköp under 300 dollar från kapitalvinstskatt, med ett tak på 5 000 dollar i undantagna vinster per år. Det finns dock även andra lagförslag som skulle begränsa skattelättnaden till endast reglerade stablecoins, men debatten pågår fortfarande.

Utmaningar med beskattning och utgifter

BTPI, som samarbetar med Bitcoin Policy Institute i en separat studie, uppger att enligt den amerikanska Internal Revenue Service (IRS) endast 32–56 % av de amerikanska innehavarna av kryptotillgångar redovisar vinster, medan det nuvarande skattesystemet, som beskattar alla betalningar med BTC och kryptovalutor, avskräcker människor från att spendera.

Detta beror både på kapitalvinstskatten och på den komplicerade processen att redovisa dessa vinster när man gör många små, vardagliga inköp. I april i år uppgav till exempel kryptobörsen Kraken att man hade utfärdat mer än 56 miljoner skatteblanketter som krävs för att redovisa transaktioner med digitala tillgångar till IRS. Företaget noterade att nästan en tredjedel av dessa blanketter gällde transaktioner värda mindre än 1 dollar, medan mer än hälften gällde 10 dollar eller mindre, och tre av fyra gällde mindre än 50 dollar.

”USA är ett undantag i detta avseende. Storbritannien tillämpar till exempel ett årligt avdrag för kapitalvinster som i praktiken undantar små kryptotransaktioner som dessa från rapporteringsskyldigheten. En riktad de minimis-tröskel skulle inte vara något nytt. Det skulle bara innebära att USA kommer ikapp”, sade Kraken redan i april.

Cornells uppskattning, som endast omfattar undantaget för små betalningar, är betydligt högre än den från Joint Committee on Taxation, som fungerar som kongressens skatteutvärderare. Den senare uppskattar att S. 2207 skulle bidra till att generera cirka 600 miljoner dollar över 10 år. Denna siffra omfattar dock effekten av hela lagförslaget, som förutom betalningar även behandlar skattebehandlingen av utlåning av digitala tillgångar, välgörenhetsbidrag samt intäkter från mining och staking.

Fler incitament att betala med Bitcoin

Med tanke på den nuvarande skatte- och rapporteringsbördan skulle därför ett undantag för obetydliga belopp kunna uppmuntra till extra utgifter, vilket skulle öka den ekonomiska aktiviteten och i sin tur statens intäkter.

”Eftersom den direkta intäktsförlusten till följd av undantaget är relativt liten krävs endast en blygsam mängd genuint nya utgifter för att kompensera för den. Om den kvalificerade betalningsvolymen fördubblas går bestämmelsen jämnt upp när ungefär 10 procent av ökningen utgörs av nya köp”, står det i BPTI-rapporten, där man tillägger att varje dollar i ytterligare beskattningsbar verksamhet genererar ungefär 16 cent i federala intäkter.

Enligt institutet kan innehavare bli mer benägna att realisera värdestegrade tillgångar om den transaktionsspecifika skatten och rapporteringsbördan avskaffas. De kan också ändra både sitt beslut om att göra ett köp och vilken betalningsmetod de använder.

Hur detta kan påverka bitcoinpriset

Om man nu antar att Cornell har rätt och att undantaget för ”de minimis” verkligen godkänns, skulle detta också kunna leda till en ”sidoeffekt”. Med andra ord skulle avskaffandet av de extra kostnaderna och besväret med att betala med bitcoin inte bara kunna uppmuntra befintliga innehavare att spendera sina satoshis, utan även öka efterfrågan på bitcoin som betalningsmetod.

Detta kan i sin tur påverka priset och hjälpa regeringar att driva in mer kapitalvinstskatt från större bitcoinbetalningar och/eller försäljningar. Med den nuvarande graden av användning av bitcoinbetalningar kan detta dock verka bättre i teorin än i praktiken. Effekten kommer sannolikt att vara försumbar både vad gäller priset och skatteintäkterna på kort till medellång sikt, men situationen kan se väsentligt annorlunda ut på längre sikt.

Till exempel, medan stablecoins vinner mark inom betalningsbranschen, kan bitcoin fortfarande vara överlägset när det gäller mer privata, säkrare, billigare, snabbare och mer censurresistenta betalningar. Dessutom är åtminstone ingen av de befintliga stora stablecoins en verkligt global betalningsmetod, eftersom var och en av dessa tokens utgör en skuld för sin operatör, verkar inom en specifik jurisdiktion och är djupt inbäddad i det befintliga finansiella systemet, medan BTC står utanför allt detta.

Dessutom kommer både branschen och tillsynsmyndigheter i olika jurisdiktioner att behöva avgöra hur bitcoin-transaktioner ska beskattas i den agentbaserade ekonomin, som sannolikt kommer att domineras av mikrotransaktioner och skulle öka den ekonomiska aktiviteten ytterligare.

Skatt är bara en del av helheten

I båda fallen är ett undantag från kapitalvinstskatt på små inköp bara en av de saker som skulle kunna uppmuntra till utgifter i BTC och öka efterfrågan på den. Bland annat tillfällen för utgifter, prisvolatilitet, människors vanor och betalningssystemens positionering påverkar också om till och med en bitcoin-maxi kommer att betala med BTC eller en stablecoin.

Effekten på efterfrågan på bitcoin och dess pris skulle också bero på om de handlare som accepterar BTC fortfarande till största delen säljer den bitcoin de samlar in eller behåller den, vilket eventuellt skulle bidra till att bygga upp en cirkulär ekonomi.

I båda fallen är den exakta effekten av de minimis-undantaget på efterfrågan på bitcoin som betalningsmedel fortfarande okänd, men det skulle kunna bli en av många faktorer som potentiellt kan bidra till att stärka införandet av bitcoin. På sikt skulle detta i sin tur kunna bidra till att göra bitcoinpriset mindre beroende av externa faktorer såsom makroekonomi, geopolitik och ren spekulation, vilka idag är de viktigaste drivkrafterna bakom prisutvecklingen.

Globala möjligheter

Samtidigt som BTPI enbart fokuserade på USA kan de minimis-undantag komma att bli en ekonomisk drivkraft även i andra länder. Dessutom beskattar många andra stora ekonomier utgifter hårdare genom mervärdesskatt än USA, vilket innebär att varje extra euro, pund, krona eller yen som spenderas skulle generera ännu större intäkter.

Som Bitcoin.com News rapporterade denna månad erkände dessutom finansministrar och centralbankschefer från G20-länderna ”den transformativa rollen” som digitala tillgångar spelar för att stödja en bred ekonomisk tillväxt.

Om BTPI har rätt kan därför ”de minimis”-undantag stödja ekonomier över hela världen, eftersom BTC-innehavare skulle uppmuntras att spendera sina sats mer, vilket bland annat skulle befästa bitcoins roll som pengar och ytterligare öka efterfrågan. Bitcoinpriset kommer att följa efter.