Omröstningen om CLARITY-lagen är planerad till den 15 september: Så här går det vidare

Vad är det egentligen som senaten röstar om den 15 september?

Senaten inleder omröstningsprocessen om CLARITY Act den 15 september med en omröstning om att avsluta debatten om förslaget att gå vidare med H.R. 3633, Digital Asset Market Clarity Act, kl. 14.15 EDT, när lagstiftarna återvänder från augustiuppehållet. Senatens majoritetsledare John Thune (R-S.D.) lade fram avslutningsmotionen den 8 augusti, vilket innebar den första omröstningen i kammaren om lagstiftningen som skulle omforma den federala tillsynen av de amerikanska marknaderna för digitala tillgångar.

CLARITY Act är en lagstiftning om marknadsstruktur som fördelar den federala behörigheten över digitala tillgångar mellan Securities and Exchange Commission (SEC) och Commodity Futures Trading Commission (CFTC), varvid större delen av tillsynen över spotmarknaden läggs på CFTC. Avslutning av debatten är det förfarande i senaten som sätter stopp för ytterligare debatt om en aktuell fråga. I proceduromröstningen tillfrågas senatorerna om debatten om förslaget att gå vidare ska begränsas, vilket banar väg för kammaren att ta upp lagförslaget.

Intresseorganisationen Stand With Crypto sammanfattade den fråga som senatorerna står inför i ett inlägg på X den 10 augusti:

”Är minst 60 senatorer överens om att gå vidare med behandlingen av CLARITY?”

Tidsplanen är fortfarande flexibel. Ett förslag om avslutning av debatten kan dras tillbaka eller ogiltigförklaras, och senatens ledare kan nå en överenskommelse med enhälligt samtycke som ändrar tidpunkten eller ordningen för omröstningarna.

Varför är 60 röster så viktiga?

Republikanerna innehar 53 platser i senaten, så om alla 53 republikaner stöder avslutningsförslaget skulle ytterligare sju röster behövas för att nå tröskeln på 60 röster. Varje frånvaro eller avhopp bland republikanerna ökar antalet röster från demokrater och oberoende ledamöter som förespråkarna måste skaffa.

Den politiska kampen om att säkra tillräckligt stöd från demokraterna intensifierades i juli, då sju demokratiska senatorer hävdade att bestämmelserna om etik, konsumentskydd, olaglig finansiering, intressekonflikter och marknadsintegritet behövde skärpas.

Förhandlingarna har fortsatt efter att den amerikanska senatorn Cynthia Lummis (R-WY) den 22 juli offentliggjorde en uppdaterad text till CLARITY Act, som kombinerar arbetet från senatens bank- och jordbruksutskott.

Representanthuset hade redan antagit H.R. 3633 med 294 röster mot 134 den 17 juli 2025 och skickat lagförslaget vidare till senaten för vidare behandling. Innan den reviderade senatstexten presenterades hade senatens bankutskott den 14 maj antagit sin egen version av H.R. 3633 i en partöverskridande omröstning med 15 röster mot 9.

Motståndet har fortsatt att fokusera på de materiella bestämmelserna snarare än enbart den procedurmässiga tidsplanen. Minoritetsstaben i senatens bankutskott publicerade den 5 augusti en analys där man identifierade fem områden som man betecknade som stora kryphål, däribland värdepappersskydd som enligt dem skulle kunna utsätta pensionsinnehav för risker, samt farhågor rörande olaglig finansiering, finansiell stabilitet och konsumentskydd.

Staben hävdade också att etikbestämmelserna inte skulle hindra president Donald Trump från att tjäna sina nästa 1,4 miljarder dollar i kryptoinkomster. Förespråkarna hävdar att ramverket stärker den federala tillsynen och investerarskyddet.

Vad kan fortfarande ändras före omröstningen?

Tre olösta frågor är fortfarande föremål för förhandlingar efter offentliggörandet av den sammanslagna texten: etiska krav, bestämmelser om olaglig finansiering och anpassning av formuleringarna från senatens jordbruksutskott. Det 616 sidor långa utkastet som offentliggjordes den 22 juli kombinerar ett avsnitt om etik med formuleringar om brottsbekämpning och sanktioner som demokraterna har drivit på för att utvidga.

Etikbestämmelserna skulle förbjuda presidenten, vicepresidenten, kongressledamöter, federala domare och deras makar att utfärda eller sponsra digitala tillgångar mot ersättning under sin ämbetstid. Denna begränsning upphör att gälla kl. 12.00 den 20 januari 2029 om inte kongressen förlänger den, och tillsynen skulle ligga hos justitiedepartementet.

Olaglig finansiering och samordningen av texten från senatens jordbruksutskott är två andra knäckfrågor inför omröstningen i september. Förhandlarna har ännu inte enats om hur lagen om digitala råvarumäklare (Digital Commodity Intermediaries Act, S. 3755) ska integreras i paketet, eller i vilken utsträckning lagförslaget ska omfatta decentraliserade finansplattformar och blandningstjänster.

Vad händer om CLARITY Act godkänns?

Att åberopa avslutningsförfarandet begränsar den vidare behandlingen av förslaget om att gå vidare till 30 timmar, varefter senaten röstar om själva förslaget, även om senaten kan förkorta den perioden genom enhälligt samtycke eller genomföra en omröstning tidigare om senatorerna inte längre begär debattid. Först efter att förslaget om att gå vidare har godkänts kommer kammaren formellt att börja behandla själva CLARITY-lagen.

Handlare på Polymarket ser begränsade chanser för att lagen ska antas i år. Kontraktsodds för om H.R. 3633 kommer att undertecknas som lag låg på 21 % per den 9 augusti, en nedgång från 82 % i februari, med mer än 5,5 miljoner dollar satsade på utfallet.

Om förslaget om att gå vidare godkänns följer ytterligare två steg. För att avsluta debatten om själva lagförslaget krävs ett separat förslag om avslutning av debatten med 60 röster, och eventuella ändringar som senaten gör i H.R. 3633 skulle innebära att den ändrade texten skickas tillbaka till representanthuset innan den kan nå presidentens skrivbord.