MARA:s VD säger att AI genererar större intäkter från elproduktion än bitcoin-mining

MARA omprövar sin energiportfölj då marginalerna inom AI överträffar dem inom bitcoin-mining

Det är el, inte gruvmaskiner, som håller på att bli den avgörande tillgången inom bitcoin-gruvindustrin.

MARA:s vd Fred Thiel sa att el som används för infrastruktur för artificiell intelligens kan generera betydligt bättre avkastning än samma mängd el som används för bitcoin-gruvdrift. Denna skillnad driver gruvföretagen att omprofilera sig som utvecklare av datacenter.

”Man tjänar mycket mer pengar per elektron om man använder elen till AI än till bitcoin-mining”, sa Thiel i en intervju den 23 juli med Natalie Brunell.

Förändringen speglar en allt tuffare ekonomi inom mining. Bitcoins planerade halveringar minskar belöningen per block, samtidigt som el fortfarande är branschens största driftskostnad. Thiel säger att miners måste kontrollera elförsörjningen direkt eller samarbeta nära med elbolagen för att förbli konkurrenskraftiga.

MARA bygger vidare på den knappa elförsörjningen

MARA började köpa anläggningar där man tidigare hade haft gruvutrustning i drift i slutet av 2023 och början av 2024, ofta till priser under anskaffningskostnaden, sa Thiel. I slutet av 2024 ägde företaget cirka 70 % av den infrastruktur som stödjer verksamheten.

Företaget riktade sedan in sig på energitillgångar. MARA har ingått ett samarbete med Starwood kring en plattform som siktar på cirka 1 gigawatt datorkapacitet på kort sikt, med en utvecklingsplan som sträcker sig bortom 2,5 GW. I juli ingick man också ett avtal om att förvärva en anläggning i Texas med tillgång till ungefär 2 GW el för digital infrastruktur.

Thiel avvisade dock tanken att AI skulle ersätta mining i hela MARAs portfölj.

”Bitcoin är ett utmärkt sätt att optimera elanvändningen, även i en värld som kretsar kring datacenter”, sa han. Mining är fortfarande användbart i områden med gratis, överskottsenergi eller ovanligt billig energi, eftersom det kan ta tillvara på el som annars skulle gå till spillo.

Miningföretag tävlar om att säkra intäkter från AI

MARAs strategi speglar en bredare branschutveckling. TeraWulf tecknade ett 20-årigt hyresavtal med Anthropic för en anläggning på 401 MW i Kentucky som förväntas generera cirka 19 miljarder dollar i avtalade intäkter. CleanSpark har säkrat ett 20-årigt hyresavtal värt 6,6 miljarder dollar för sin anläggning i Sandersville, Georgia.

Hut 8 har fullt ut kontrakterat sin 1 GW-anläggning i Beacon Point genom två 15-åriga hyresavtal värda 19,6 miljarder dollar under basperioden. IREN har samtidigt höjt sitt årliga intäktsmål för AI-molntjänster för 2026 till över 4 miljarder dollar efter att ha tecknat nya kontrakt värda 2,8 miljarder dollar.

Jämförelsen är inte exakt. AI-anläggningar kräver mer kapital, komplexa kylsystem och fasta leveransscheman. De möter också lokalt motstånd när det gäller elförbrukning, vatten och buller.

Thiel sa att dessa farhågor ofta härrör från begränsad information. Ändå var hans övergripande slutsats rak:

”I grund och botten handlar det dock om energi och kraft.”

För gruvföretag med nätanslutning och mark som kan bebyggas kan bitcoin i allt högre grad bli en av flera användningsområden för el, snarare än det enda.