Inlåning med avkastningsbaserade räntor ökar med 120 % på två veckor när investerare söker avkastning på BTC utan att behöva sälja

Michael Egorov säger att efterfrågan ökar på BTC-avkastningsstrategier som bevarar exponeringen

Kryptoinvesterare har länge stått inför ett svårt val inom decentraliserad finans: att tjäna avkastning eller behålla en ren exponering mot de tillgångar de redan äger.

Denna avvägning är särskilt tydlig när det gäller likviditetsförsörjning för bitcoin. I traditionella strategier för automatiserade marknadsgaranter kan en kraftig uppgång i BTC leda till att likviditetsleverantörer hamnar i en sämre situation än investerare som helt enkelt behöll tillgången.

Enligt Yield Basis kan en fördubbling av bitcoinpriset leda till att likviditetsleverantörer hamnar cirka 5,7 % efter passivt ägande – en skillnad som har gjort det svårare att motivera likviditetsstrategier på blockkedjan för långsiktiga innehavare.

Den senaste tidens aktivitet tyder på att användarna söker en medelväg. Insättningarna i Yield Basis nyligen lanserade strategi ökade från 1,7 miljoner crvUSD till 3,8 miljoner crvUSD på mindre än två veckor, en ökning med mer än 120 %.

Hybridvalv syftar till att kombinera exponering och avkastning

Yield Basis utformades för att generera avkastning i BTC och ETH samtidigt som den minskar den tillfälliga förlusten som kan uppstå vid AMM-baserad likviditetsförsörjning.

Protokollets modell låter användare sätta in BTC och låna ett motsvarande värde i crvUSD. Det skapar en likviditetsposition med 2x hävstångseffekt i BTC/crvUSD på Curve. En inbyggd AMM och en virtuell pool ombalanserar automatiskt positionen.

Genom att hålla skulden på 50 % av positionen hävdar Yield Basis att LP-värdet kan röra sig 1:1 med bitcoinpriset, vilket hjälper användarna att behålla exponeringen samtidigt som de tjänar handelsavgifter. Ombalanseringen sköts av protokollet, och kostnaderna täcks av räntan på det lånade crvUSD.

I maj 2026 introducerade Yield Basis Hybrid Vaults, som kombinerar kryptotillgångar med avkastningsbärande crvUSD-positioner. Utformningen gör det möjligt för användare att tjäna både kryptodemonterad avkastning och stablecoin-baserad avkastning inom en och samma strategi.

Michael Egorov, grundare av Curve Finance och Yield Basis, sa att trenden visar på en stigande efterfrågan på infrastruktur som gör kryptotillgångar mer produktiva.

”Investerare letar i allt högre grad efter sätt att generera avkastning eller få tillgång till likviditet utan att helt avsluta sina positioner”, sa Egorov. Han tillade att detta ger användarna större flexibilitet under olika marknadsförhållanden.

Protokollaktiviteten ökar

Den tidiga framgången kommer samtidigt som Yield Basis rapporterar en bredare tillväxt. Protokollet har överskridit 3,3 miljarder dollar i ackumulerad handelsvolym och genererat 3,95 miljoner dollar i protokollavgifter.

Det totala låsta värdet uppgår till cirka 126 miljoner dollar, inklusive mer än 100 miljoner dollar i BTC-pooler. Den senaste aktiviteten i Hybrid Vault omfattar likviditet från WETH- och cbBTC-pooler. Från den 25 maj till den 9 juni ökade insättningarna med cirka 2,1 miljoner crvUSD.

För DeFi är fördelarna uppenbara. Om protokollen kan erbjuda avkastning utan att tvinga investerare att offra uppåtriktad exponering kan likviditetstillförsel bli mer attraktivt för långsiktiga innehavare av bitcoin och ether. Utmaningen blir att bevisa att modellen håller i verkliga marknadsförhållanden, inte bara i backtester.