Blackrock har lämnat in ytterligare en ändringsansökan för sin ETF ”iShares Bitcoin Premium Income”, där man uppger en förvaltaravgift på 0,65 %. Den föreslagna fonden skulle använda strategier med täckta köpoptioner på IBIT-aktier och relaterade ETP-index för att generera avkastning åt investerarna.
Blackrock siktar på avkastning från bitcoin med en ETF för täckta köpoptioner med en avgift på 0,65 %
SKRIVEN AV
DELA
Viktiga punkter
- Blackrocks BITA-ansökan avslöjade en avgift på 0,65 % och en covered call-strategi kopplad till IBIT.
- BITA skulle kunna utvidga bitcoin-ETF:er bortom spot-exponering genom att erbjuda avkastning med fokus på intäkter.
- Bloombergs seniora ETF-analytiker, Eric Balchunas, förväntar sig en lansering snart då Blackrock tävlar mot sina konkurrenter inför den 1 juli.
Blackrock planerar en Bitcoin-inkomst-ETF när lanseringskapplöpningen med Goldman Sachs hettar till
Blackrock har tagit ytterligare ett steg mot att lansera en bitcoin-kopplad inkomstprodukt genom att lämna in en fjärde ändring till den amerikanska finansinspektionen (SEC) för sin föreslagna Ishares Bitcoin Premium Income ETF.
Fonden, som först presenterades i januari, är utformad för att ge investerare exponering mot bitcoin samtidigt som den genererar intäkter genom en optionsstrategi.
Enligt ansökan syftar fonden till att generellt återspegla bitcoins prisutveckling samtidigt som den genererar premieintäkter genom att aktivt sälja köpoptioner främst på andelar i Blackrocks Ishares Bitcoin Trust (IBIT). Fonden kan också från tid till annan sälja optioner på börshandlade produktindex.
Den senaste ändringen avslöjade en sponsoravgift på 0,65 %. ETF:en förväntas handlas på Nasdaq under tickern BITA, enligt tidigare ansökningar.
Strukturen placerar BITA i den växande kategorin av covered call-fonder, produkter som byter en del uppåtriktad potential mot regelbunden inkomst. I praktiken skulle fonden samla in optionspremier genom att sälja köpoptioner kopplade till bitcoin-exponering. Om bitcoin stiger kraftigt kan strategin begränsa vissa vinster. Om marknaderna handlas sidledes eller förblir volatila kan optionsintäkterna bli mer attraktiva.
Tävlingen om covered call-fonder hettar till
Bloombergs senior ETF-analytiker Eric Balchunas sa att den senaste ändringen kan vara den sista före lanseringen. Han sa att avgiften på 65 baspunkter är högre än Blackrocks spot-bitcoin-ETF men lägre än de två största covered call-ETF:erna, som tar ut 0,95 % respektive 0,99 %.
Balchunas sa att han förväntar sig att produkten lanseras ”mycket snart” och noterade att Blackrock kanske försöker nå marknaden före Goldman Sachs, vars konkurrerande produkt förväntas träda i kraft omkring den 1 juli.
Den viktigaste frågan för investerare kommer att vara avkastningen. Covered call-fonder kan variera kraftigt beroende på hur nära det aktuella tillgångspriset optionerna är utställda. En mer aggressiv strategi kan generera högre intäkter men innebär att man avstår från större uppgångspotential. En mer konservativ strategi kan bevara mer prisuppgång samtidigt som den erbjuder en lägre utdelning.
Den avvägningen kommer att spela roll för bitcoin, där stora prisvariationer är vanliga och investerarnas förväntningar skiljer sig kraftigt åt. Vissa köpare kanske vill ha avkastning från kryptoexponering. Andra kanske föredrar att fullt ut ta del av bitcoins uppgångspotential.
Blackrocks ansökan visar hur snabbt kryptovaluta-ETF-marknaden utvecklas bortom enkel spot-exponering. Efter framgången med IBIT testar kapitalförvaltaren nu om investerare vill ha mer traditionella portföljverktyg byggda kring bitcoin.
För den bredare marknaden skulle BITA utgöra ytterligare ett steg i sammansmältningen av digitala tillgångar med välbekanta inkomststrategier från Wall Street.
