Blackrock sänker minimibeloppet för IBIT:s bitcoin-konvertering från 25 miljoner dollar till 1 miljon dollar

Mitchnick bekräftar förändringen

Robbie Mitchnick, chef för digitala tillgångar på Blackrock, avslöjade förändringen under ett framträdande på Bloomberg Television igår och sa:

”Bitcoinanvändare kan nu göra utbyten av BTC mot IBIT mot en insats på minst 1 miljon dollar. Tidigare var gränsen 25 miljoner dollar.”

In-kind-konvertering gör det möjligt för en auktoriserad deltagare att överlämna faktiska bitcoin och i gengäld erhålla IBIT-andelar, istället för att avveckla transaktionen kontant. En auktoriserad deltagare är vanligtvis en stor bank eller ett handelsföretag som har tillstånd att skapa och lösa in andelar i börshandlade fonder (ETF) direkt hos emittenten.

Tillsynsmyndigheterna godkände tidigare under 2026 att Blackrock och andra emittenter skulle erbjuda denna mekanism för sina spot-bitcoin-ETF:er, och iShares Bitcoin Trust har sedan dess successivt utökat kretsen av dem som kan använda den.

Varför minimibeloppet spelade roll

Med en tröskel på 25 miljoner dollar var konvertering i natura i praktiken förbehållen stora marknadsgaranter och institutionella handelsavdelningar som kunde flytta så mycket bitcoin på en gång. Att sänka tröskeln till 1 miljon dollar gör att en betydligt bredare grupp av auktoriserade deltagare och medelstora institutioner kan ta del av mekanismen.

Den praktiska effekten blir en tätare koppling mellan IBIT:s aktiekurs och det underliggande spotpriset på bitcoin. När fler deltagare kan utnyttja arbitragemöjligheter direkt mellan fonden och den tillgång den innehar, korrigeras prisskillnaderna snabbare, vilket på sikt bör gynna vanliga IBIT-aktieägare genom bättre likviditet på andrahandsmarknaden och snävare köp-sälj-spreadar.

Det finns också en skatteaspekt, nämligen att en direkt inbyte av bitcoin mot IBIT-aktier i natura kan undvika att utlösa en skattepliktig kontantförsäljning för institutioner som redan innehar tillgången – en strukturell fördel som kontantavräknade ETF:er inte kan erbjuda.

Blackrock har sagt att man avser att fortsätta sänka tröskeln ytterligare, och Mitchnick har tidigare uttalat att företaget hoppas kunna göra konvertering i natura tillgänglig ”oavsett transaktionsstorlek” på sikt.

IBIT:s inflödessvit fortsätter

Sänkningen av minimigränsen infaller mitt i en stark utveckling för Blackrocks flaggskeppsprodukt inom bitcoin. IBIT drog till sig 479 miljoner dollar under en tre dagars period förra veckan, vilket motsvarade ungefär 76 % av de totala inflödena till spot-bitcoin-ETF:er under den perioden. Spot-bitcoin-ETF:er som grupp noterade även i början av augusti fem dagar i rad med nettoinflöden och drog in mer än 750 miljoner dollar under veckan, trots att bitcoins pris vacklade under 65 000 dollar.

Kontrasten mot Grayscales GBTC har varit markant, eftersom fonden har förlorat cirka 27,47 miljarder dollar i ackumulerade utflöden sedan omvandlingen till en ETF-struktur 2024, då investerare har övergått till produkter med lägre avgifter som IBIT. En billigare och mer likvid mekanism i form av in-kind-andelar ger Blackrock ytterligare en fördel i den konkurrensen, eftersom institutioner som redan innehar bitcoin direkt nu kan flytta över till IBIT-andelar mer effektivt utan att först behöva avveckla sin position för att få kontanter.

Sedan lanseringen i januari 2024 har IBIT vuxit till den största spot-bitcoin-ETF:en mätt i tillgångar, och Blackrock har behandlat produkten som ett flaggskepp för företagets bredare satsning på digitala tillgångar, som nu omfattar en ether-ETF och en växande uppsättning tokeniseringsinitiativ.

Framöver är det osannolikt att det sänkta minimibeloppet blir den sista förändringen av IBIT:s mekanismer, eftersom analytiker förväntar sig att Blackrock och konkurrerande emittenter kommer att fortsätta förfina skapande- och inlösenprocesserna i takt med att marknaden för spot-bitcoin-ETF:er mognar och de dagliga handelsvolymerna växer. Experter har pekat på den ökande aktiviteten med inlämning i natura som en nyckeltal värt att följa, eftersom en växande andel av skapanden och inlösen i natura jämfört med kontanter vanligtvis tolkas som ett tecken på en mer effektiv och mognande marknadsstruktur.