De tio största börsnoterade företagen sett till sina BTC-innehav avslöjar en mäktig grupp med en miljon bitcoin

År 2026 har Saylors Strategy fortfarande ett betydande försprång

Strategy, det företag som Michael Saylor byggt upp till världens största företagsinnehavare av bitcoin, ligger fortfarande ensamt i toppen med 843 775 BTC i balansräkningen. Det motsvarar ungefär 58 miljarder dollar till dagens priser, fördelat på en verksamhet som nu nästan uteslutande emitterar skuld- och aktiekapital för att finansiera ytterligare bitcoin-köp.

Men storleken på ett företags bitcoinbeholdning och utvecklingen av dess aktiekurs har delat sig i två mycket olika berättelser år 2026. Gruvföretagen går starkt framåt. Finansbolagen drabbas hårt.

Listan nedan rankar de tio största företagen som innehar bitcoin per den 25 juli 2026, baserat på data sammanställda från bitcointreasuries.net.

De tio största företagen som innehar bitcoin

1. Strategy (MSTR): 843 775 BTC
2. Twenty One Capital (XXI): 43 514 BTC
3. Metaplanet (MPJPY): 43 000 BTC
4. Mara Holdings (MARA): 36 303 BTC
5. Bullish (BLSH): 24 300 BTC
6. Strive (ASST): 19 921 BTC
7. SpaceX (SPCX): 18 712 BTC
8. Coinbase Global (COIN): 16 492 BTC
9. Riot Platforms (RIOT): 15 680 BTC
10. Cleanspark (CLSK): 13 924 BTC

Strategys ledning är inte liten. Den uppgår till cirka 843 775 BTC, vilket är mer än 19 gånger så mycket som tvåan Twenty One Capital innehar. Saylor började köpa bitcoin åt det tidigare Microstrategy år 2020, redan då idén om att ett Nasdaq-noterat mjukvaruföretag skulle omvandla sin kassa till bitcoin lät som en extrem tanke.

Fem år senare präglar det beslutet företaget. Strategy handlas nu i stor utsträckning som en hävstångssatsning på bitcoins pris, vilket förklarar varför aktien har fallit med 40 % under 2026, trots att dess bitcoininnehav fortsatt att växa. Strategy övergav i år sin långvariga ”sälj aldrig”-strategi, något som märktes omedelbart efter att man i åratal hävdat att varje bitcoin-köp i praktiken var permanent.

Företaget sålde först 32 BTC i slutet av maj för att finansiera utdelningar på preferensaktier, vilket var dess första nettoförsäljning av bitcoin på flera år. Några veckor senare, mellan slutet av juni och början av juli, sålde företaget ytterligare 3 588 BTC för cirka 216 miljoner dollar för att uppfylla aktierelaterade åtaganden och tillföra likvida medel till balansräkningen. Även efter dessa transaktioner är Strategy fortfarande världens största företagsinnehavare av bitcoin med stor marginal, vilket visar att försäljningarna speglade kapitalförvaltning snarare än ett avsteg från företagets långsiktiga bitcoinstrategi.

Gruvföretagen vinner på aktiemarknaden

Om man ser bortom de råa bitcoin-siffrorna framträder ett tydligare mönster i aktiekurserna. De företag som bryter bitcoin har ett starkt år. De företag som helt enkelt innehar det som en likvid tillgång har det inte.

Skälen är enkla. För det första kan gruvföretagen ackumulera bitcoin till en produktionskostnad som ofta ligger under det rådande marknadspriset, vilket ger dem en fördel som de flesta företagsköpare inte kan matcha. För det andra har många börsnoterade gruvföretag under de senaste åren byggt ut infrastruktur för artificiell intelligens (AI) och skapat en andra affärsverksamhet som bidrar till att diversifiera intäkterna bortom enbart bitcoin-gruvdrift.

Riot Platforms har till exempel stigit med 73 % hittills i år, vilket är den bästa utvecklingen bland de tio största innehavarna. Cleanspark har stigit med 39 % i takt med att företaget bygger ut datacenter för mining och batterilagringsprojekt över hela Nordamerika. Mara Holdings har stigit med 31 % tack vare sin egen mining- och likviditetsstrategi, där man innehar 36 303 BTC samtidigt som man fortsätter att utöka sin miningverksamhet.

Twenty One Capital (XXI) startade först i mars 2025, men har snabbt klättrat upp till att bli den näst största företagsinnehavaren av bitcoin. Det Austin-baserade företaget fick stöd av kryptoaktörer, däribland Tether, och leddes inledningsvis av entreprenören Jack Mallers, som lämnade företaget förra veckan. Hela dess affärsmodell bygger på att ge aktiemarknadsinvesterare direkt exponering mot bitcoins pris, utan den mjukvara eller den gruvverksamhet som andra företag på denna lista också bedriver.

Metaplanet, det Tokyo-noterade företaget som bytte inriktning från hotellutveckling till en bitcoin-investeringsstrategi, har gått ned med 49 % per den 25 juli 2026. Företaget innehar fortfarande 43 000 BTC, vilket är den tredje största positionen på denna lista, men aktiekursen har nästan helt följt bitcoins prisfluktuationer. Vid fredagens stängning hade Twenty One Capital sjunkit med 48 % sedan årsskiftet trots att man innehar 43 514 BTC, vilket är den näst största reserven på listan.

Investerare verkar belöna företag som producerar bitcoin och erbjuder AI-infrastruktur framför företag som enbart köper och innehar BTC, särskilt när dessa innehavsföretag är beroende av att emittera nya aktier eller skuldförpliktelser för att fortsätta öka sina reserver. Gruvföretag har mångårig erfarenhet, och vissa kontrollerar sina egna produktionskostnader. Treasury-företag är beroende av att kapitalmarknaderna förblir öppna och villiga att finansiera ytterligare köp.

Två namn i mitten av listan visar hur blandat detta år har varit. Bullish, den Caymanöarna-baserade börsoperatören som börsnoterades genom en SPAC-affär i augusti 2025, innehar 24 300 BTC men har sett sitt aktiepris falla med 37 % i takt med att handelsvolymerna för kryptovalutor sjunkit och företaget redovisat förluster kopplade till negativt eget kapital.

Strive, den Dallas-baserade kapitalförvaltaren som byggts upp kring en bitcoin-kassa, innehar 19 921 BTC och har gått ned med jämförelsevis mildare 24 % sedan årets början. Båda företagen visar att även inom gruppen med bitcoin-portföljer beror nedgångens storlek i hög grad på hur varje företag finansierar sina bitcoin-köp och hur stor skuldsättning som ligger till grund för strategin.

Coinbase och Riot Platforms ligger bredvid varandra på innehavslistan men visar motsatta utvecklingar på aktiediagrammet. Coinbase, börsen i San Francisco som grundades av Brian Armstrong, innehar 16 492 BTC men har sett sin aktie falla med 31 % i år i takt med att handelsvolymerna avtagit i hela branschen. Riot Platforms innehar något mindre bitcoin, nämligen 15 680 BTC, men har stigit med 83,4 % eftersom dess kärnverksamhet består i att producera nya mynt snarare än att bara hålla dem i balansräkningen.

SpaceX hamnar på listan efter en rekordstor börsintroduktion

SpaceX:s position på denna lista ser helt annorlunda ut jämfört med vid tidpunkten för börsintroduktionen. Företaget genomförde sin börsintroduktion den 12 juni 2026, med en emissionskurs på 135 dollar per aktie och tog in cirka 85,7 miljarder dollar i den största börsintroduktionen i historien, vilket överträffade Saudi Aramcos börsnotering från 2019. Aktierna började handlas på Nasdaq under tickern SPCX och öppnade på 150 dollar, och aktien pressade kortvarigt upp SpaceX:s börsvärde över 2,6 biljoner dollar under en uppgång till 225,64 dollar den 16 juni. Den uppgången höll inte i sig.

Aktierna föll under börsintroduktionspriset i mitten av juli och handlades till 115 dollar vid stängningen fredagen den 24 juli, ungefär 15 % under emissionspriset och 45–50 % lägre än toppnoteringen i juni. SpaceX uppgav i sin börsintroduktionsansökan att man innehade 18 712 BTC, värda cirka 1,45 miljarder dollar vid den tidpunkten – en position som fortfarande placerar företaget före Coinbase, Riot Platforms och Cleanspark på listan över bitcoininnehav, även om aktien i sig har sjunkit kraftigt sedan börsintroduktionen.

Ett hotellföretag i Tokyo som blev en bitcoin-kassa

Metaplanets historia är en av de mest särpräglade på denna lista. Företaget grundades 1999 och har under större delen av sin historia ägnat sig åt att utveckla och driva hotell i Japan. Det började först samla på sig bitcoin under de senaste åren och tillkännagav på Tokyobörsen sina planer på att behålla tillgången på lång sikt. Denna omställning gjorde Metaplanet till världens tredje största företagsinnehavare av bitcoin, med 43 000 BTC, trots att aktien har haft det svårt i takt med bitcoins stora prisfluktuationer under 2026. Företagets bitcoin-innehav har nått en omfattning som inget annat japanskt börsnoterat företag kan mäta sig med.

Hur strategin spred sig

Strategins tillvägagångssätt förblev inte unikt särskilt länge. Så snart Saylor visade att ett börsnoterat företag kunde skaffa kapital specifikt för att köpa bitcoin och se sin aktie handlas till en premie jämfört med dessa innehav, följde andra företag efter. Vissa, som Metaplanet och Twenty One Capital, byggde upp hela affärsmodeller kring samma idé. Andra, som gruvbolagen på denna lista, lade till bitcoininköp utöver verksamheter som redan producerade tillgången. Denna skillnad i utgångsläge hjälper till att förklara varför gruppen har delats upp så tydligt i vinnare och förlorare i år, trots att alla företag på listan är exponerade mot samma underliggande bitcoinpris.

Vad detta innebär framöver

Uppdelningen mellan gruvföretag och finansbolag kommer sannolikt att fortsätta att prägla hur investerare förhåller sig till bitcoinrelaterade aktier under resten av 2026. Ett företag som bryter sin egen bitcoin kontrollerar sina produktionskostnader och kan utöka kapaciteten när förutsättningarna är gynnsamma. Ett företag som enbart köper bitcoin är beroende av att kapitalmarknaderna förblir öppna för det, och den tillgången kan snabbt minska när aktiekursen faller och utspädningsrisken ökar.

För närvarande innehar de tio företagen på denna lista tillsammans mer bitcoin än de flesta nationella regeringar. Deras samlade beslut om att fortsätta köpa, börja sälja eller ändra strategi kommer att fortsätta att påverka både kryptomarknaden och deras egna aktiekurser långt efter juli 2026. För vanliga marknadsbevakare som följer bitcoin från sidlinjen ger aktierna i dessa företag med digitala tillgångar (DAT) en inblick i hur börsnoterade företag hanterar stora bitcoin-tillgångar och hur marknaden reagerar på dessa strategier.

Huruvida den risken lönar sig kommer fortsatt att handla om samma skiljelinje som idag präglar listan: mellan företag som producerar bitcoin och företag som bara köper det.