Bitwise CIO kallar Bitcoin och Zcash för tillgångar att äga under det kommande decenniet

Tre berättelser, en portfölj

Matt Hougan brukar vanligtvis inte välja enskilda tillgångar, eftersom Bitwises investeringschef lägger det mesta av sin tid på struktur—vare sig det handlar om börshandlade fonder (ETF:er), finansiella rådgivare eller reglering. Men i en nylig intervju valde han att nämna namn. Hans lista:

• Bitcoin för valuta-urholkning
• Zcash för integritet
• En decennielång tokeniseringssupercykel som spänner över ETH, SOL, UNI ”och mer.”

Bitcoin, skyddet mot urholkning

Hougans tes är den äldsta i krypto, dvs. regeringar lånar, valutor försvagas, hårda tillgångar vinner. Han lyfte fram urholkningsnarrativet igen som en av fem strukturella skiften bakom sin hausse-syn, tillsammans med regulatoriska framsteg, tillväxt i stablecoins, tokenisering och intäktsgenererande tokens. ”Det galna med 2026 är hur lätt det är att vara positiv,” skrev han, och en Bitwise-modell över dynamiken i statsskulder skissade ett illustrativt rättvist värde för bitcoin på 224 000 dollar.

Han har också offentligt sagt att fyraårscykeln är död, och i december förra året förutspådde han att bitcoin skulle trotsa sitt halveringsdrivna mönster och sätta nya rekordnivåer i år, drivet av institutionella flöden från värdepappersfirmor som Morgan Stanley och Merrill Lynch.

Zcash, integritetscaset

Även om det är lite överraskande har Hougan byggt upp till ett ZEC-ställningstagande sedan maj, när han kallade integritet kryptos nästa ”killer app” i takt med att företag tröttnar på att genomföra transaktioner på helt transparenta liggare.

ZEC passerade 1 000 dollar på torsdagen för första gången sedan lanseringen 2016, med ett börsvärde på 17 miljarder dollar som nu rankas över Dogecoin.

Dessutom har tillgångens institutionella infrastruktur också kommit på plats, när Grayscale omvandlade sin Zcash Trust till ZCSH, den första amerikanska spot-zcash-ETF:en, den 25 augusti. ”När AI omformar hur finansiell aktivitet kan övervakas tror vi att efterfrågan på genuin finansiell integritet bara kommer att öka,” sa Grayscales Steve Vanourny vid lanseringen. Fonden hade 414,7 miljoner dollar den 3 september.

Tokenisering, affären på ett decennium

I juni sa Hougan till media att efter att ha träffat mer än 40 finansiella rådgivare är hans företags ”ögon på stablecoins och tokenisering mer än bitcoin.” Rådgivare förvaltar tillsammans cirka 175 biljoner dollar, och han kallade dem ”det bästa hoppet” för nästa tjurmarknad.

Hans val är rälsen där ETH är avvecklingslagret, SOL är alternativet med hög genomströmning och UNI är börsen. Uniswap har blivit det tydligaste exemplet på att tesen ger utdelning, eftersom dess fee switch, godkänd av tokeninnehavare på juldagen, nu bränner UNI som köps med protokollintäkter, och dagliga bränningar översteg 1 miljon dollar för första gången den 4 september, drivet av handel på Robinhood Chain.

Lästa tillsammans signalerar de tre berättelserna på sätt och vis ett enda argument där bitcoin är tillgången framför alla tillgångar, zcash är myntet med de funktioner BTC saknar, och tokenisering är verksamheten som gör att resten av branschen spelar roll.