B3 lanserar Bitcoin-kopplade prognoskontrakt samtidigt som Brasilien förbjuder Polymarket och Kalshi

Huvudpunkter:

• B3 lanserar sex evenemangskontrakt den 27 april, med bitcoin som en av tre underliggande tillgångar.
• CMN-resolution 5 298 förbjuder derivat för sport- och politiska prognoser från och med den 4 maj.
• ANATEL har blockerat 28 plattformar för prognosmarknader, däribland Polymarket och Kalshi.

Brasilien drar en regleringsgräns mellan tillgångs- och händelsederivat

B3:s sex händelsekontrakt är kopplade till rörelser i spot- och miniterminer i Ibovespa-indexet, den brasilianska realen och bitcoin, med priser begränsade till 100 brasilianska real (cirka 19 dollar) och endast kontantavräkning. Kontrakten bygger på samma mekaniska struktur som används av de USA-baserade prognosmarknadsoperatörerna Kalshi och Polymarket, och de har godkänts av Brasiliens värdepappersregulator, Comissão de Valores Mobiliários (CVM). De är begränsade till professionella investerare med minst 10 miljoner reais (cirka 1,9 miljoner dollar) i tillgångar eller som innehar CVM:s tekniska certifiering.

Lanseringen sker tre dagar efter att Conselho Monetário Nacional (CMN), Brasiliens högsta penningpolitiska organ, publicerade resolution CMN nr 5 298 den 24 april. Resolutionen förbjuder derivat baserade på verkliga sportevenemang, onlinespel samt politiska, valrelaterade, sociala, kulturella eller underhållningsrelaterade evenemang, samtidigt som derivat kopplade till ekonomiska och finansiella variabler bevaras. Reglerna träder i kraft den 4 maj, och tillsynen och kompletterande reglering delegeras till CVM.

Vid en presskonferens samma dag meddelade finansminister Dario Durigan och civilminister Miriam Belchior att Brasiliens nationella telekommunikationsmyndighet (ANATEL) hade blockerat åtkomsten till 28 plattformar för förutsägelsemarknader som drevs utan tillstånd, och Régis Dudena, chef för sekretariatet för priser och vadslagning (SPA), bekräftade att ytterligare blockeringar skulle följa för alla plattformar utanför CMN:s tillåtna omfattning.

Beslutet hänvisar uttryckligen till Brasiliens federala ramverk för sportspel som den rättsliga grunden för att skilja mellan licensierade vadslagningar med fasta odds och händelsebaserade derivat. Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, en branschorganisation för licensierade brasilianska operatörer, stödde beslutet samma dag och framställde det som ett sätt att förhindra ”regulatorisk arbitrage” från utländska plattformar som försöker verka som finansiella instrument snarare än som licensierade speloperatörer.

B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) grundades 2017 genom en sammanslagning av BM&FBovespa och Cetip och är Brasiliens huvudbörs samt den största operatören av finansmarknadsinfrastruktur i Latinamerika. B3 erbjuder redan Bitcoin-terminskontrakt, som lanserades i april 2024, tillsammans med derivat kopplade till aktier, valutor, råvaror och räntor.

Denna lansering är den första federalt reglerade prognosmarknaden i Brasilien enligt företagets egen beskrivning och hamnar precis på rätt sida om den nya gränsen. TK-källa om detta Enligt Luiz Masagão, B3:s vice vd för produkter och kunder, ingår kontrakten i en bredare strategi för att modernisera landets derivatmarknad, där B3 redan erbjuder instrument kopplade till centralbanksbeslut i andra jurisdiktioner.

Börsen har separat offentliggjort planer på att lansera en tokeniseringsplattform och en stablecoin före årsskiftet, rapporterade Bloomberg tidigare denna månad. Lanseringen sker mitt i en global boom på prognosmarknaden, där Kalshi gjorde sitt inträde i Brasilien i januari genom ett partnerskap med mäklarfirman XP International. Nu när Polymarket, Kalshi och 26 andra utländska plattformar är blockerade på nätverksnivå, går B3 in på en inhemsk marknad som regeringen har godkänt för dess räkning, med tiotals miljarder i nominellt volym att kämpa om.