Strategija STRC kmetovemu očetu prinaša 11,5-odstotni donos, kritiki pa jo označujejo za »vabo in prevaro« v zvezi z bitcoini

Oče zasluži 11,5 % na delnicah Strategy STRC

Objava se je ta vikend hitro razširila po družbenih omrežjih, posvečenih kriptovalutam. Sin je opisal, kako je poklical očeta, potem ko je ta opazil nove delnice na svojem borznem računu. Očetova reakcija je bila preprosta in neposredna.

»Nikoli nisem prejel takšnega denarja samo zato, da bi nekdo drug hranil moj denar,« je dejal oče. »Mislim, nekdo ga vedno hrani, banka, človek na Luni, krava od sosedov, karkoli že. Ampak nič takšnega kot 11 ali 12 %!«

Oče, ki izhaja iz kmečkega okolja, je prejel donos prek prednostnih delnic STRC podjetja Strategy, vrednostnega papirja, ki ga podjetje trenutno navaja z letno donosnostjo 11,5 % do maja 2026. Strategy prodaja delnice STRC po navedeni vrednosti 100 dolarjev in mesečno izplačuje kumulativne denarne dividende, kadar in če to odloči upravni odbor.

Sin je očetu produkt razložil s kmetijsko metaforo: kmetijsko zemljišče, ki vsako sezono prinaša pridelek ne glede na cene zemljišč, pri čemer se z reinvestiranimi prihodki kupuje več hektarjev in širi prihodnja proizvodnja. To je bil okvir, zgrajen okoli obrestnega obrestovanja, ne pa teorije o bitcoinu.

»Ne glede na to, kakšna je tržna cena kmetijskih zemljišč v tvoji občini tisti dan, teden ali mesec, tvoja zemlja še vedno prinaša enako količino pridelka,« je napisal. »Če se cene kmetijskih zemljišč slučajno znižajo, ti ponovna naložba iztržka od pridelka omogoča, da še hitreje nabiraš kmetijska zemljišča.«

Objava je sprožila precejšen odziv, mnogi pa so čestitali sinu, ki na X uporablja ime Mocha. »Si car, Mocha. Vsaka tvoja novica o tem, kako navdušen je tvoj oče nad tem instrumentom, me osrečuje. Moj oče uporablja STRC kot visoko donosni varčevalni račun in dobiček ponovno vlaga v več delnic,« je v odgovoru na Mochaovo objavo napisal uporabnik X z vzdevkom BTC Strategist.

Bitcoin puristi se močno upirajo

Večina odgovorov na Mochaov prispevek je bila pozitivnih. Hkrati pa je v približno istem časovnem okviru na X krožila skupina kritičnih prispevkov o STRC. Glenn Cameron, globalni vodja Onramp Institutional, je v niti na X trdil, da STRC ustreza prav tistemu impulzu, ki ga je bitcoin bil ustvarjen, da bi ga izkoreninil.

»Bitcoiners so desetletje pridigali o nizki časovni preferenci,« je napisal Cameron. »Potem jim je Saylor ponudil 11,5 % in pozabili so na vsako besedo.« Dodal je, da imetniki predajo suverenost, prevzamejo tveganje nasprotne stranke za eno samo podjetje z nižjo bonitetno oceno, omejijo potencialno rast svojih bitcoinov na kupon in imajo v rokah tisto, kar je poimenoval »centralizirano, razvodenljivo, zamrznljivo podjetniško dolgovno potrdilo«.

Cameron je to imenoval »vaba in zamenjava«, rekoč, da je Saylor »ugotovil, da lahko ljudem, ki verjamejo v trdno valuto, prodaš fiat instrument, če ga zaviješ v oranžno barvo.« Ustanovitelj in izvršni direktor podjetja Upstream Data Steve Barbour je prav tako komentiral STRC. »Saylor ne more prodati znatnega dela svojih bitcoinov, ne da bi s tem zrušil ceno. Omrežja so namenjena distribuciji. Likvidnost izhaja iz distribucije. Saylor ni storil ničesar za spodbujanje distribucije. Strategy je shitcoin,“ je dejal Barbour.

Drugi so se temu uprli. Uporabnik X Bit Paine je na Barbourjevo kritiko, da Strategy centralizira bitcoin, odgovoril z argumentom, da je Saylor naredil več za vključitev bitcoina v običajne kapitalske sklade kot skoraj kdor koli drug.

„Ljudje, ki imajo STRC, nevede uporabljajo BTC za varčevanje, vendar z tveganjem, ki je zanje sprejemljivo,“ je napisal Bit Paine. "On odpira bitcoin ljudem in kapitalskim skladom, ki prej niso imeli dostopa do njega."

Drug navdušenec STRC/Strategy, uporabnik X MarylandHODL, je STRC opisal kot potencialni most za večino ljudi, ki nikoli ne bodo sami skrbeli za svoje bitcoine. Uporabnik X je zapisal:

»Milijoni ljudi nikoli ne bodo sami hranili bitcoina. Še milijoni drugih nikoli ne bodo razumeli zasebnih ključev, rudarjenja ali monetarne teorije. Če se ta most razširi na desetine milijonov ljudi, se posledice razširijo daleč preko posameznega vrednostnega papirja. V tem trenutku bitcoin preneha biti razred sredstev in postane finančna infrastruktura.«

Kako deluje STRC in kaj spremljajo trgovci

Strategy sama opisuje svoje vrednostne papirje kot ponudbo »različnih stopenj ekonomske izpostavljenosti bitcoinu«. Prva javna ponudba delnic (IPO) podjetja STRC julija 2025 je prinesla približno 2,47 milijarde dolarjev čistega iztržka. Nedavno je izdalo še 2 milijardi dolarjev nominalne vrednosti STRC, iztržek pa uporabilo za nakup 24.869 bitcoinov. Na dan 25. maja 2026 je Strategy imela v lasti 843.738 BTC v vrednosti približno 62 milijard dolarjev.

Produkt ni brez tveganja. Strategy opozarja, da dividende niso zagotovljene, da ni zagotovila za donos ali likvidnost ter da STRC ni zavarovan pri FDIC, ni bančni depozit in ne pomeni neposrednega lastništva bitcoinov. Kritiki opozarjajo, da je dividenda odvisna od Strategyjeve nadaljnje sposobnosti izdajanja vrednostnih papirjev in ohranjanja zaupanja vlagateljev. Če STRC pade pod nominalno vrednost, nova izdaja postane manj privlačna, kar lahko pritiska na isti krog, ki financira nakupe bitcoinov.

Razprava se je zaostrila ob ločenem dogodku. 29. maja so sledilci verige signalizirali, da je Strategy prenesel 411,48 BTC, vrednih približno 30,3 milijona dolarjev, na Coinbase Prime. Kasneje istega dne so podatki verige pokazali, da je Strategy ponovno dvignil približno 411,5 BTC. Ta krožni pretok je premaknil verjetnost na Polymarketu, da bo Strategy prodal bitcoine pred 31. decembrom 2026, na med 84 % in 91 %.

Stave na Polymarketu in prihajajoče glasovanje delničarjev

Dogodek na Polymarketu, ki spremlja, ali bo Strategy prodal kakršen koli bitcoin do več določenih datumov, je pritegnil skupni obseg trgovanja v višini 35,66 milijona dolarjev, kar kaže, koliko pozornosti trgovci posvečajo temu vprašanju. Verjetnost prodaje do 31. maja trenutno znaša 15 %, do 30. junija 73 % in do 31. decembra 2026 90 %. Ker se maj skoraj končuje, ima več trgovcev za ta mesec deleže »Da«, pri čemer je zabeležen obseg nekaj več kot 8 milijonov dolarjev.

Glede na obseg je bil zadnji prenos bitcoinov manjši. Strategy ima v lasti 843.738 BTC, kar pomeni, da 411 BTC predstavlja približno 0,049 % njegovih sredstev. Vendar se je Strategy močno opiral na financiranje s prednostnimi delnicami in je nedavno zaključil odkup konvertibilnih obveznic v vrednosti 1,5 milijarde dolarjev, zaradi česar trgovci pozorno spremljajo vsak znak, da bi obveznosti lahko pritiskale na sredstva.

Družba ima za 8. junij načrtovano glasovanje delničarjev o povečanju pogostosti izplačevanja dividend. Izid tega glasovanja in to, ali se bo STRC lahko obdržal blizu svoje nominalne vrednosti 100 dolarjev, bo o prihodnosti produkta povedal več kot kateri koli posamezni e-poštni sporočilu borznega posrednika.