Trije kazalniki lahko odločijo, ali najslabši mesec za bitcoin od leta 2022 pomeni dno, saj so strožja politika centralnih bank, inflacijski pritiski, odliv sredstev iz ETF-jev, mehansko prodajanje in politična negotovost obremenjevali tvegana sredstva, medtem ko so veliki imetniki povečevali svoje zaloge.
Nakupi velikih vlagateljev nakazujejo dno bitcoina po najslabšem mesecu od leta 2022 — 3 signali, na katere je treba biti pozoren
NAPISAL
DELI
Ključne ugotovitve
- 21Shares je kot ključne tržne signale izpostavilo inflacijo, območje podpore bitcoina in verjetnosti izida vmesnih volitev.
- Veliki imetniki so še naprej kupovali v bližini 60.000 dolarjev, kar odraža signale, opazne v bližini preteklih dna bitcoinovih ciklov.
- Najslabši mesec za bitcoin od leta 2022 je nastopil, ko so makroekonomsko zaostrovanje, odliv sredstev iz ETF-jev in mehansko prodajanje na splošno prizadeli tvegana sredstva.
Ali je nakupovanje velikih imetnikov zaznamovalo signal dna ali le še en lažen začetek?
Do strmega junijskega izpusta bitcoina je prišlo, ker so veliki imetniki med padcem še naprej kupovali, kot navaja poročilo podjetja 21Shares z dne 7. julija 2026 z naslovom »Bitcoin je doživel najslabši mesec v zadnjih letih. Ali je to dno?« Cene so se močno znižale, vendar je kazalnik, ki spremlja, ali so veliki imetniki neto kupci, signaliziral močno kopičenje, ko se je bitcoin trgoval med 60.000 in 64.000 dolarji.
To kopičenje je bilo še posebej izrazito, saj je delež vlagateljev z dobičkom padel pod 50 %. Analiza je primerjala to situacijo z dvema prejšnjima kriznima obdobjema: padcem zaradi Covid-19 marca 2020 in propadom FTX v 4. četrtletju 2022. Kot je podjetje opozorilo:
»Zadnjič, ko sta se ti dve kazalci ujemali (med padcem zaradi Covid-19 marca 2020 in propadom FTX v četrtem četrtletju 2022), je bil trg na dnu cikla ali blizu njega, kar sta bili obe pomembni točki za vstop.«
Ta signal sicer ne dokazuje, da je bitcoin dosegel dno, vendar kaže, da so veliki imetniki kupovali, medtem ko so šibkejši udeleženci na trgu utrpeli izgube. Ta razlika je oblikovala širšo trditev: junijski padec ni bil toliko zlom dolgoročnega prepričanja, temveč bolj kombinacija makroekonomskega pritiska, prisilnega preusmerjanja pozicij in institucionalnega stresa.
Kateri trije signali bi lahko odločili, ali se dno ohranja?
Analiza je opozorila, naj se ne zanašamo izključno na ceno, in navedla:
»Tri stvari vam bodo povedale več kot katero koli posamezno gibanje cene.«
Prva je objava podatkov o inflaciji konec julija. Nižja vrednost, zlasti pri stroških energije, bi okrepila argumente za sproščanje denarne politike s strani Federal Reserve kasneje v letu 2026 in zmanjšala enega od glavnih ovir za tvegana sredstva.
Druga je, ali bo bitcoin obdržal območje med 59.000 in 62.000 dolarjev, kjer se njegovo 200-tedensko drseče povprečje ujema z zgodovinskimi ravnmi nakupov. Tedensko zaprtje pod tem razponom bi signaliziralo povečano tveganje padca.
Tretji dejavnik so novembrske vmesne volitve. Analiza je pokazala, da bitcoin od sredine leta 2025 kaže negativno korelacijo -0,79 z verjetnostjo popolne zmage demokratov na platformi Polymarket.
Kopičenje bitcoinov s strani velikih vlagateljev nakazuje, da je bitcoin morda blizu dna cikla, vendar so dokazi še vedno nepopolni. Inflacija, tehnična podpora, pozicioniranje pred vmesnimi volitvami in razkritja podjetja Strategy bodo odločili, ali je bil junij le prehodna težava ali pa je šlo za globlji stres. 29. junija je podjetje Strategy odobrilo prodajo bitcoinov v vrednosti do 1,25 milijarde dolarjev za financiranje svoje denarne rezerve in od takrat poroča o prodaji, zato bodo prihodnja poročila ključna za spremljanje dodatne prodaje.
Zakaj je bil najhujši junijski padec od leta 2022 večji od padca bitcoina
Padec bitcoina se je zgodil med širšim begom od tveganja, potem ko sta agresivno zaostrovanje politike centralnih bank in energetski šok dvignila inflacijska pričakovanja. Nasdaq je v juniju izgubil 1,13 bilijona dolarjev tržne vrednosti, medtem ko je indeks S&P 500 izgubil 560 milijard dolarjev, digitalna sredstva pa 380 milijard dolarjev.
Največja kriptovaluta se je soočala tudi s prodajnim pritiskom s strani ameriških spotnih bitcoin ETF-jev, ki so v juniju zabeležili odlive v višini več kot 2,5 milijarde dolarjev. Veliko tega je bilo povezano s trgovanjem na razliko (basis trade), saj so trgovci zapirali pozicije med spotnimi ETF-ji in bitcoin terminskimi pogodbami. Podatki CME so pokazali, da so vzvodni skladi zmanjšali kratke pozicije s približno 100.000 BTC na 63.000 BTC, kar znaša okoli 2,3 milijarde dolarjev, kar kaže na razpletanje arbitražnih poslov in ne na to, da bi dolgoročni vlagatelji opustili bitcoin.
Analiza je zaključila:
»Dolgoročna teza za to vrsto sredstev ostaja nespremenjena, temeljni kazalniki pa so se med padcem cen, če sploh kaj, celo izboljšali. To nas opominja, zakaj je velikost pozicije v mesecu, kot je junij, pomembnejša kot v mesecih, ko cene le rastejo.«
Ta članek je bil iz angleščine preveden z umetno inteligenco. Izvirna angleška različica je verodostojni vir; samodejni prevodi lahko vsebujejo netočnosti, zlasti pri pravni in regulativni terminologiji.
