CME uvaja terminske pogodbe na posamezne delnice za več kot 50 vodilnih ameriških delnic, medtem ko se njen oddelek za kriptoderivate še naprej širi

Nov način trgovanja z največjimi ameriškimi delnicami

Uvedba zajema skupno 77 pogodb, tj. 55 terminskih pogodb standardne velikosti, od katerih vsaka predstavlja 100 delnic osnovne delnice, ter 22 mikro pogodb, ki zajemajo po 10 delnic. Ponudba vključuje tehnološka podjetja z mega kapitalizacijo, kot so Alphabet, Meta in Tesla, skupaj z nedavno javno družbo SpaceX, ter znana imena, med katerimi so Micron, Pfizer in Walmart, kot navaja CME Group v svoji objavi.

Vsi terminski pogodbi se poravnajo v gotovini na podlagi zaključne cene osnovne delnice in imajo četrtletno strukturo zapadlosti, podobno kot obstoječe terminske pogodbe na delniške indekse skupine CME. Tim McCourt, globalni vodja oddelka za delnice, devizne in alternativne produkte skupine CME Group, je dejal, da je uvedba odgovor na povpraševanje trgovcev, in poudaril:

»Stranke želijo tveganje cen delnic upravljati natančneje in z učinkovitostjo kapitala, ki jo omogoča centralizirani trg.«

Nadalje je dodal, da je produkt zasnovan za širitev uporabniške baze CME-ja preko tradicionalne institucionalne klientele, novinarjem pa je povedal, da imajo pogodbe »zmožnost, da v naš ekosistem privabijo veliko novih trgovcev«. CME je sporočila, da sodeluje z več kot 35 posredniškimi podjetji za maloprodajo, da bi poleg običajnih institucionalnih oddelkov zagotovila dostop do pogodb.

Zasnovano za dostop 24 ur na dan

Terminske pogodbe na posamezne delnice se trgujejo približno 23 ur na dan, pet dni na teden, na platformi Globex borze CME, kar je precej dlje od časovnega okvira od 9:30 do 16:00 po vzhodnem času, ki velja za redno trgovanje z delnicami v ZDA. Ta struktura trgovcem omogoča, da se odzovejo na poročila o dobičkih, makroekonomske podatke ali geopolitične novice takoj, ko se pojavijo, namesto da bi čakali na zvonec ob odprtju trga.

Vendar pa taka prožnost prinaša tudi tveganje, saj Mat Cashman, vodja izobraževanja vlagateljev pri Options Clearing Corp, opozarja, da se likvidnost čez noč lahko zmanjša. Cashman je dejal, da je trgovanje zunaj običajnih ur, »vključno z nestabilnimi minutami po objavi poslovnih rezultatov podjetij, lahko nestabilno«, kar odraža že izražene skrbi glede redkih knjig naročil na 24-urnih trgih kriptovalut CME.

Za razliko od aplikacij za trgovanje z delnicami in opcijami brez provizij, ki se financirajo s plačili za pretok naročil, trgovci s terminskimi pogodbami običajno plačujejo provizijo za vsako posamezno terminsko pogodbo na delnice, s katero trgujejo.

Terminske pogodbe na posamezne delnice v ZDA niso novost, vendar imajo burno zgodovino. OneChicago, borza v skupni lasti CME Group, Cboe Global Markets in Interactive Brokers, je trgovala s terminskimi pogodbami na vrednostne papirje skoraj dve desetletji, preden je septembra 2020 prenehala z delovanjem zaradi majhnega povpraševanja.

Most do posla s kriptoderivati CME

Nove pogodbe izrecno izključujejo kakršne koli kriptotokene ali digitalna sredstva, vendar delujejo na infrastrukturi, ki jo je CME skozi leta izpopolnjevala v okviru svojega posla s kriptovalutami, tj. na produktih z denarnim poravnavanjem in na podlagi marže, ki trgovcem omogočajo izpostavljenost z vzvodom in brez skrbništva do hitro spreminjajočega se sredstva. CME je terminske pogodbe na bitcoin uvedla že leta 2017 in je od takrat zgradila največji reguliran trg izvedenih finančnih instrumentov za digitalna sredstva v državi.

Ta kriptovalutna franšiza se je v letu 2026 še naprej širila, saj je skupina CME 29. maja uvedla trgovanje 24 ur na dan, 7 dni na teden za svoje terminske pogodbe in opcije na bitcoin in ether, pri čemer je v uvodnem vikendu obračunala približno 50 milijonov dolarjev v okviru več kot 7.200 pogodb.

Od takrat je družba dodala terminske pogodbe na kriptovalutne indekse, ki sledijo bitcoinu, solani in XRP, ter celo načrtovala uvedbo terminskih pogodb na volatilnost bitcoina. Kljub temu se je obseg bitcoinovih izvedenih finančnih instrumentov na CME ohladil s svojih vrhov, saj je odprti interes v terminskih pogodbah na bitcoin na CME 11. aprila padel na 8,41 milijarde dolarjev, kar je najnižja vrednost v zadnjih 14 mesecih (saj so se letno preračunani donosi poslov zmanjšali s 15–20 % na približno 5 %, dnevni obseg trgovanja pa je padel pod 3 milijarde dolarjev).