Buffett v svoji kritiki »davka na neumnost« primerja trge napovedi s športnimi stavami

Ključne ugotovitve:

• Warren Buffett v intervjuju za CNBC združuje trge napovedi s športnimi stavami.
• Buffett pravi, da prihodki od državnih iger na srečo »zmanjšujejo davke zame in druge bogate ljudi«.
• Bernstein napoveduje, da bo obseg trga napovedi leta 2026 dosegel 240 milijard dolarjev.

Strokovna medija sta spregledala izjavo o trgih napovedi

95-letni vlagatelj se je 31. marca pogovarjal z Becky Quick iz CNBC v svojem prvem večjem intervjuju, odkar je na začetku leta vlogo izvršnega direktorja Berkshire Hathaway predal Gregu Abelu. Iz prepisa, ki ga je objavila CNBC, je razvidno, da je Quick Buffetta neposredno vprašala, ali nasprotuje »trgom napovedi, legaliziranim športnim stavam in celo dnevnemu trgovanju«.

Buffett teh kategorij ni ločeval. »V kolikor države zbirajo denar od ljudi, za katere [think] jim dolar resnično nekaj pomeni, to dejansko zmanjša davke zame ali druge bogate ljudi. Mislim, ni neposredno, ampak je to neto učinek.« Na vprašanje Quickove, ali ta opredelitev ustreza staremu izreku njenega očeta, da je loterija davek na neumnost, se je Buffett strinjal in dejal:

»To je davek na neumnost.«

To stališče ni novo za Buffetta. Na letnem zasedanju Berkshireja leta 2007 je uporabil skoraj identične besede, ko je igre na srečo na splošno imenoval »davek na nevednost« in državno sponzorirane stave opisal kot družbeno odvratne. Novo je izrecna omemba trgov napovedi, ki so zadnjih 18 mesecev trdili, da niso igre na srečo – skupaj z zakonitimi športnimi stavami in dnevnim trgovanjem na drobno. Buffett je to opredelitev sprejel brez sprememb.

Glavni mediji so o intervjuju poročali 31. marca in se osredotočili na Buffettova stališča o naložbah, njegove komentarje o podjetju Apple in njegovo predstavitev upokojitve. Vidik športnih stav se je ponovno pojavil pretekli vikend, potem ko je voditelj podkasta The Growth Podcast, Aakash Gupta, izpostavil odlomek o igrah na srečo in predstavil matematiko, na kateri temelji Buffettov argument: devet ameriških zveznih držav nima državnega davka na dohodek, sedem od teh devetih vodi državne loterije, sedem od teh devetih pa je legaliziralo športne stave.

Front Office Sports je to temo obravnaval 27. aprila, Yahoo Sports pa jo je objavil istega dne. Nobeno od glavnih strokovnih medijev ni izpostavilo povezave s trgi napovedi, vendar gre za pomemben vpogled v koherentne pravne in kulturne argumente proti okviru, ki ga zagovarjajo Kalshi, Polymarket in operaterji na zvezni ravni, namreč da so pogodbe o dogodkih izvedeni finančni instrumenti, ne stave. CFTC pod Trumpovo administracijo se je močno približala stališču operaterjev, medtem ko državni regulatorji v Arizoni, New Jerseyju, Romuniji in drugod še naprej trdijo, da platforme pod različnimi blagovnimi znamkami izvajajo nelicencirano igralništvo.

CNBC ima svoje poslovno razmerje s Kalshi in manjšinski delež v podjetju, kar je razkril v poročanju o trgih napovedi 14. aprila, vendar ne v prepisu intervjuja z Buffettom.

Adam Hoffer, direktor za politiko trošarin pri Tax Foundation, je za Front Office Sports povedal, da razume Buffettovo stališče. »Igre na srečo so na splošno izgubljena zadeva,« je dejal Hoffer. »Hiša vedno zmaga. Naložitev davkov le še poslabša donosnost naložb za igralce.« Hoffer je dodal, da bogatejši Američani za igre na srečo porabijo manjši delež dohodka kot gospodinjstva z nižjimi dohodki – vzorec, ki ga, kot pravi, »vlade poznajo«.

Samo prihodki od športnih stav v ZDA so leta 2025 dosegli 16,96 milijarde dolarjev, kar je skoraj 23 % več kot leto prej, po podatkih American Gaming Association. Državno regulirane stavnice so ustvarile 3,71 milijarde dolarjev davkov, kar je 32,4 % več kot leta 2024. Štirideset ameriških zveznih držav ter Washington, D.C. zdaj ponujajo neko obliko zakonitih spletnih športnih stav.

Zagovorniki trgov napovedi trdijo, da je regulativni okvir okoli pogodb o dogodkih bistveno drugačen – gre za zvezno regulirane izvedene finančne instrumente in ne za državno licencirano igralništvo. Buffettov intervju se s tem argumentom ne ukvarja. Te kategorije obravnava kot različice istega osnovnega mehanizma: državno odobreno stavo, ki nesorazmerno izkorišča bogastvo ljudi, ki si ga najmanj lahko privoščijo izgubiti.

Ali se bo ta negativna percepcija prebila, je v končni fazi odvisno od tega, kaj bodo storili regulatorji in sodišča. Nove vloge za ETF, o katerih je prejšnji teden poročala CNBC, bi malim vlagateljem omogočile nakup izpostavljenosti do pogodb o dogodkih znotraj pokojninskih računov – s čimer bi se ti produkti še bolj vključili v glavni finančni sistem. Boj med državami in CFTC se nadaljuje. Buffett, ki je zdaj upokojen, a še vedno najbolj citiran živeči vlagatelj v ameriškem poslovnem svetu, je trge napovedi jasno uvrstil na napačno stran svojega testa »sucker-game«.